לידר על החלטת הריבית מחר: שוק האג"ח מעדיף העלאת ריבית של 0.5%

מחר (ב') צפוי בנק ישראל להודיע על החלטת הריבית, והתחשב בהתחזקות הנוספת במדד המחירים לצרכן, הנגיד סטנלי פישר צפוי להעלות את הריבית ב-0.25%, כפי שכבר עשה בחודש שעבר. אך בלידר שוקי הון מוסרים שנדמה כי "שוק האג"ח מעדיף העלאת ריבית של 0.5% ועלול להתאכזב מהעלאה מתונה יותר".

בלידר מזכירים כי "בשבוע האחרון השקל תוסף ב-2% מול הדולר ופוחת ב-0.3% מול היורו. הדולר נחלש חזרה ל-1.563 דולר לאירו. כאמור, מחר בנק ישראל צפוי להעלות את הריבית ב-0.25% בלבד. בתוך כך, זרים ממשיכים למכור אג"חים ישראלים, בשעה שהמוסדיים ישראלים מגדילים בזהירות את ההשקעות בחו"ל".

למרות העודף בחשבון השוטף ברבעון הראשון, בנק ישראל צופה שתנאי המאקרו יתמכו בפיחות בשקל במבט של שנה קדימה, צפוי גירעון בחשבון השוטף, גידול בהשקעות של ישראלים בחו"ל והשפעת רכישות המט"ח של בנק ישראל. לפיכך, בלידר מאמינים כי "הדולר צפוי להגיע ל-3.5-3.55 שקלים בסוף השנה".

האנליסטים מתקשים לומר בבירור כיצד יגיב השוק הסולידי להחלטת הריבית. "לא ברור איך שוק האג"ח יגיב להעלאת ריבית מתונה של 0.25% מחר", אומרים בלידר. "ייתכן שוק האג"ח מעדיף מדיניות יותר נחושה להילחם באינפלציה", אומרים בלידר שוקי הון.

"בארה"ב, סקרי הציפיות השונים ממשיכים להיות פסימיים ומסתמנת ירידה בייצור התעשייתי, במקביל להתחזקות מחיר הנפט ל-135.35 דולר לחבית על רקע היחלשות הדולר בעולם ואימוני חיל אויר הישראלי. התשואות הארוכות בארה"ב ירדו והתשואות בישראל נותרו יציבות, כתוצאה מכך, פער התשואות חזר לשיעור של 1.95%, רמה גבוהה מדי אשר תומכת בשחרים".