UBS חושף את התחזיות לבנקים: "צפוי רבעון ראשון קשה - אבל לבנקים הישראלים תהיה שנה טובה"

"אנחנו נשארים חיובים על הסקטור בעוד אנו מאמינים שהטרנדים החיובים משנת 2007 צריכים להמשיך גם בשנת 2008", כך פותחים היום כלכלני UBS את סקירתם הרחבה על הבנקים הישראלים הצפויים להתחיל לפרסם את תוצאות הרבעון הראשון בסוף החודש וכנראה להודיע על מחיקות נוספות כתוצאה מהמשבר בשוק ההון.

הכלכלנים מציינים מספר גורמים שעומדים לטובת הבנקים שבניהם - כלכלה חזקה האמורה לצמוח בשיעור של 3-4%, שיעורי ריבית נמוכים מאוד, המשך צמיחה בשוק האשראי בזמן ששוקי אשראי האלטרנטיביים ממשיכים לסבול מחוסר נזילות, מאזנים חזקים והמשך קיצוץ בהוצאות.

בעוד זה נאמר, ב-UBS מדגישים שתוצאות הרבעון הראשון צפויים להיפגע מהמחיקות הרבות שנעשו בארה"ב, העלאות השכר, עמלות מסחר נמוכות ודולר חלש.

"אנחנו מאמינים שבשנת 2008 לאומי ייהנה מרווחים משמעותיים מהחזקה האפקטיביות שלו, בשיעור של 9%, בכימיקלים לישראל (דרך החזקה של 18% בחברה לישראל)", אומרים האנליסטים כאשר הם מזכירים את התחזית לצמיחה ברווחיות בשיעור של 263% ו-82% בשנת 2008 וה-2009, בהתאמה.

בהסתכלות עם פועלים מציינים הכלכלנים את התוצאות החיוביות בליבת הפעילות העסקית שלו בשנת 2007 זאת למרות המחיקות בתיק ניירות הערך, ומסבירים שהשווקים הפיננסים השתפרו מאז ההודעות על המחיקות וכי המשקיעים יכולים כעת להסתכל שוב על הפעילות הפנימית שלו. ב-UBS מזכירים גם את השינויים שהבנק המרכזי בישראל דורש מהבנקים ואומרים שהסבירות לכך שפועלים ימכור נתח משמעותי מתיק ניירות הערך בשווי 4 מיליארד דולר עלתה - "עשוי להוות זרז למניות" להתחיל לטפס מעלה, הם אומרים.

בשורה התחתונה, חוזרים האנליסטים על המלצות הקנייה שלהם לבנקים הישראלים - לאומי, פועלים, דיסקונט ומזרחי טפחות ומעדכנים את תחזית הרווח למנייה לבנק לאומי כלפי מעלה ל-2.24 ו-2.78 לשנים 2008 ו-2009 בהתאמה מ-1.96 ו-2.12 - נותנים תג מחיר של 22 שקל למניה.

אצל הבנקים האחרים המצב גרוע יותר, והאנליסטים מורידים את תחזית הרווח לפועלים ב-3% ו-12% לשנים 2008 ו-2009 בהתאמה. דיסקונט (דיסקונט א) חוטף הורדה של 21% ו-15% לשנים 2008 ו-2009 בהתאמה בעוד תחזית הרווח למזרחי טפחות יורד ב-1% לשנים הבאות.