באדמונד דה רוטשילד מגיבים להתפתחויות בברזיל: "מישהו צריך להאכיל 3 מיליארד סינים והודים"
סוכנות הדירוג S&P העלתה את דירוג החוב של ממשלת ברזיל לקטגורית השקעה (BBB-), כחלק מהאיתנות אותה מציגה המדינה והתתפתחויות הכלכליות. דורון כהן, משנה למנכ"ל אדמונד דה רוטשילד ישראל, רואה את המהלך כצוהר למשקיעים מכל העולם.
"העלאת הדירוג בברזיל היא מהלך מאוד משמעותי", אומר היום דורון כהן, משנה למנכ"ל אדמונד דה רוטשילד ישראל.
דורון כהן מוסיף: "לגבי החוב יש שני דברים עיקריים: ראשית מאפשר למדינה לשלם פחות ריבית על גיוסי החוב - עלות גיוס החוב יורדת; הדבר היותר משמעותי הוא השקעה של גופים זרים במדינה. המדינה נכנסה לקטגוריה אחרת - קטגורית השקעה, כעת היא לא מוגדרת יותר כ'אג"ח זבל'. אם לדוגמא קרן פנסיה שרצתה להשקיע בברזיל אז היא הקצתה דווקא את הנתח המסוכן שלה להשקעה בברזיל. עכשיו המצב צפוי להשתנות."
המטבע, הריאל הברזילאי, נמצא בתהליך התחזקות מתמיד, הריבית במדינה היא 11.75%, האינפלציה היא מאוד בשליטה. בעבר, באמצע שנות ה-90 האינפלציה עמדה על 9000%. בשנתיים האחרונות האינפלציה היתה באזור ה-3% עד 4%. הריבית מאוד גבוהה במדינה, גם הריבית הריאלית. הצמיחה של ברזיל לא גדלה בקצבים הגבוהים של אסיה הקצב, בברזיל הקצה הוא כ-4%, ובמדינה כיום אין הרבה אשראי.
כהן מוסיף עוד: "ברזיל נמצאת הרחק מאחור בנושאים של משכנתאות ואשראי, לעומת שווקים מפותחים ומתפתחים. בשווקים מפותחים שיעור המשכנתאות נע בין 80% ל-90%. כמסתכלים על השווקים המתעוררים באסיה היקף המשכנתאות הוא 15%, ובברזיל רק באחוזים בודדים, כך שיש להערכתי לאן להתפתח."
"מישהו צריך להאכיל שלושה מיליארד הודים וסינים. ברזיל היא מעצמת קומודיטס עופות בקר, נפט. יש בעיה של כושר יצור בהרבה ענפים, אין למדינות אחרות מרבצים אינסופיים, לברזיל יש. ברזיל פחות חשופה לארה"ב ולמשבר, היצוא הברזילאי לארה"ב יורד בהתמדה, ובו במידה גדל היקף הסחר שלה עם מדינות מהמזרח, דבר שחושף אותה פחות למשבר", לדברי כהן.
יש שתי מניות גדולות שמרכיבות את תעודות הסל המשקיעות בברזיל: פטרובראס שהיא חברת האנרגיה הגדולה ביותר בברזיל היא מהווה 50% מהמדד. חברה נוספת, CVRD, כאשר שתי החברות ביחד מהוות יותר מ-50% מתעודת הסל EWZ. לפיכך, במקרה הזה המשקיע למעשה קונה שתי מניות גדולות והשאר - מספר מניות קטנות. משקיע בתעודת סל על ברזיל נחשף רק לשני ענפים: הראשון אנרגיה נפט והשני הוא ניקל, "לא סביר שמשקיע ירצה להשקיע בברזיל ולהיחשף רק לסקטורים האלה", אומר כהן.
הכירו את פטרובראס - חברת הנפט הגדולה בעולם
במאמר שפורסם השבוע באתר בלומברג עולה כי הגילוי של מרבצי הנפט האדירים במערב האמפשיר, הנחשבים לגילוי המשמעותי ביותר מזה שלושה עשורים. כמו גם ספקולציות באשר למאגרי נפט נוספים בסאו פולו, הפכו את פטרו-ברזילאו, או פטרובראס לחברת הנפט הגדולה בעולם.
פטרובראס כפי שהחברה מוכרת בידי ההמונים, נסחרת במכפיל של 17.2 על הרווחים, זאת על אף שזינקה ביותר מ-87% בשנה החולפת. מניותיה אגב, יקרו פי שתיים מאלה של מתחרותיה: החברה הרוסית Russia's OAS Lukoil ו-Royal Dutch Shell, שבהולנד.
