פריזמה ממליצה על הפעילות בשווקים המתעוררים: מספקת פרמיה של 76% למניית כלכלית ירושלים
מניית כלכלית ירושלים, הפועלת בתחום הנדל"ן המניב, רשמה ירידה של 30% מאז תחילת השנה. לשם השוואה מדד הנדל"ן 15 רשם באותה תקופה ירידה של 27%. תיק הנכסים של כלכלית כולל בראש ובראשונה את השליטה בחברת הנדל"ן מבני תעשיה המחזיקה בפריסה רחבה של נכסים מניבים בישראל, נכסים מניבים במדינות מערביות בחו"ל ופרוייקטים בהקמה למגורים, משרדים ומסחר בארץ ובחו"ל.
אורי וויסבורד מנהל מחלקת המחקר של פריזמה מוסר, כי "מרכיב החשיפה ליזמות מהווה כ-17% משווי סך נכסי החברה, המייצג את ההחזקה הישירה של החברה בחברות הייזום".
"לדעתנו יש סבירות נמוכה מאוד להפחתות ערך משמעותיות בחברה בעתיד הנראה לעין, זאת כל עוד המצב הכלכלי בשווקים בהם פועלת החברה יישאר דומה למצב הנוכחי" מוסר וויסבורד.
וויסבורד מוסיף כי "לדעתנו המקור המרכזי אשר יוכל לייצר הצפת ערך בתקופה הקרובה הוא הפעילות בשווקים המתעוררים, בעיקר אם מניחים שהנפקת התיק בצרפת ירדה מעל הפרק בטווח הקצר".
"שווי תיק הנכסים של החברה בצרפת מוערך על ידינו בצורה שמרנית ב-3.2 מיליארד שקל, המהווים קרוב למחצית משווי תיק הנכסים המניבים של החברה בחו"ל וכרבע משווי כלל נכסי החברה".
וויסבורד מוסר, כי "בהתאם להערכתנו אנו מתחילים לסקר את מניית כלכלית ירושלים בהמלצת קנייה עם מחיר יעד של 90 שקלים. המצביע על פרמיה של 76% לנייר. המניה רושמת ירידה של 2% עם מחזור מסחר נמוך.
