וריפון צללה 71% מנובמבר: "המניה מעניינת עבור משקיעים בעלי תעוזה"
כבר חודשים שהאנליסט ערן יעקבי מלידר שוקי הון מזהיר את המשקיעים לא להתקרב למניית וריפון (סימול: PAY). החברה, שבשלהי 2007 הודיעה כי תיאלץ לתקן את דוחותיה הכספיים בשל שערוך מוטעה של מלאים, פרסמה אתמול את הדוחות המתוקנים והודיעה כי תמחק 37 מיליון דולר משורת הרווח התפעולי. סמנכ"ל הכספים התפטר מתפקידו, התביעות הייצוגיות כבר נערמו - ויעקבי ממשיך להזהיר גם היום שלא להתקרב למניה, אותה הוא כינה רק בחודש שעבר "קזינו".
"בשלב זה, הערכת שווי מדוייקת היא משימה בלתי אפשרית", מזהיר יעקבי לאחר שהחברה הודיעה על מחיקה של 37 מיליון דולר, ולא 30 מיליון דולר כפי שהעריכה בתחילה. "עדיין לא ברורה ההשפעה על הרווח הנקי".
יעקבי מציין כי הרבעון הרביעי של 2007 צפוי להיות גרוע גם כן מבחינת הרווחיות, כאשר שיעור הרווח הגולמי צפוי לעמוד בטווח של 32%-34%, בעוד שבעבר וריפון נהגה להציג שיעור רווח גולמי קרוב ל-50%. החברה עומלת בימים אלו על דוחות הרבעון הרביעי של 2007 והיא מקווה לסיים אותם עד סוף החודש, אולם גם כאן תיתכן דחייה במועד הפרסום. האנליסט אף מעריך כי המנכ"ל הנוכחי לא יתפטר ויתרכז בטיפול בליקויים שנמצאו.
"לא ברורים עדיין המספרים הסופיים, אין הנחיות לשנה הקרובה ולא ברור מעמדה של וריפון בסביבה העסקית כאשר יש לקחת בחשבון כי בתקופה זו המתחרים של החברה התחזקו", ממשיך יעקבי. "היפרקום דיווחה על רבעון רביעי חזק ובסך הכל צמחה במכירות 2007 בכ-18%. אפשרות המיזוג בין היפרקום לאינג'ניקו עדיין לא ירדה מהפרק אם כי נראה שהסבירות לכך ירדה".
למרות האזהרות והקושי בהערכת שווי המניה, יעקבי ממליץ למשקיעים אגרסיבים לבדוק אפשרות כניסה למניה, אולם אין זו המלצה גורפת. "ייתכן ובאופן טכני, כאשר חלק מחוסר הוודאות פחת והמניה יורדת בכ-19%, היא שוב מעניינת להשקעה למשקיעים בעלי תעוזה".
לגבי כלל המשקיעים, אלו יצטרכו להמתין לפרסום דוחותיה המלאים של וריפון, ולהמלצה המעודכנת עם מחיר יעד למניה אותה יפרסם יעקבי לאחר צאת הדוחות הכספיים הללו. המניה, אגב, לא מפסיקה לצלול. ב-30 בנובמבר היא עוד שייטה ברמות של 48 דולר, ואמש, לאחר קריסה של 19% בוול סטריט, היא השלימה נפילה של 71%.
