וריפון צללה 71% מנובמבר: "המניה מעניינת עבור משקיעים בעלי תעוזה"
כבר חודשים שהאנליסט ערן יעקבי מלידר שוקי הון מזהיר את המשקיעים לא להתקרב למניית וריפון (סימול: PAY). החברה, שבשלהי 2007 הודיעה כי תיאלץ לתקן את דוחותיה הכספיים בשל שערוך מוטעה של מלאים, פרסמה אתמול את הדוחות המתוקנים והודיעה כי תמחק 37 מיליון דולר משורת הרווח התפעולי. סמנכ"ל הכספים התפטר מתפקידו, התביעות הייצוגיות כבר נערמו - ויעקבי ממשיך להזהיר גם היום שלא להתקרב למניה, אותה הוא כינה רק בחודש שעבר "קזינו".
"בשלב זה, הערכת שווי מדוייקת היא משימה בלתי אפשרית", מזהיר יעקבי לאחר שהחברה הודיעה על מחיקה של 37 מיליון דולר, ולא 30 מיליון דולר כפי שהעריכה בתחילה. "עדיין לא ברורה ההשפעה על הרווח הנקי".
יעקבי מציין כי הרבעון הרביעי של 2007 צפוי להיות גרוע גם כן מבחינת הרווחיות, כאשר שיעור הרווח הגולמי צפוי לעמוד בטווח של 32%-34%, בעוד שבעבר וריפון נהגה להציג שיעור רווח גולמי קרוב ל-50%. החברה עומלת בימים אלו על דוחות הרבעון הרביעי של 2007 והיא מקווה לסיים אותם עד סוף החודש, אולם גם כאן תיתכן דחייה במועד הפרסום. האנליסט אף מעריך כי המנכ"ל הנוכחי לא יתפטר ויתרכז בטיפול בליקויים שנמצאו.
"לא ברורים עדיין המספרים הסופיים, אין הנחיות לשנה הקרובה ולא ברור מעמדה של וריפון בסביבה העסקית כאשר יש לקחת בחשבון כי בתקופה זו המתחרים של החברה התחזקו", ממשיך יעקבי. "היפרקום דיווחה על רבעון רביעי חזק ובסך הכל צמחה במכירות 2007 בכ-18%. אפשרות המיזוג בין היפרקום לאינג'ניקו עדיין לא ירדה מהפרק אם כי נראה שהסבירות לכך ירדה".
למרות האזהרות והקושי בהערכת שווי המניה, יעקבי ממליץ למשקיעים אגרסיבים לבדוק אפשרות כניסה למניה, אולם אין זו המלצה גורפת. "ייתכן ובאופן טכני, כאשר חלק מחוסר הוודאות פחת והמניה יורדת בכ-19%, היא שוב מעניינת להשקעה למשקיעים בעלי תעוזה".
ארדואן טורקיה (X)ארדואן נוטש את פוטין לטובת טראמפ? עסקאות ענק בין המדינות
פגישת פסגה בניו יורק, הסכמי אנרגיה חסרי תקדים, ומשחק כפול מסוכן בין וושינגטון למוסקבה
טורקיה מתכננת לחתום כבר בשבוע הבא על שורת עסקאות אנרגיה חדשות עם ארצות הברית, גם על מנת לחזק את יחסיה עם וושינגטון בזירה הביטחונית והגיאו-פוליטית. ההסכמים, על פי התקשורת האמריקאית צפויים לכלול התחייבויות לרכישת כמויות נוספות של גז טבעי נוזלי (LNG) אמריקאי, כחלק ממהלך רחב יותר של גיוון מקורות האנרגיה של אנקרה, שמטרתו להפחית את התלות במקורות מסורתיים ולחזק את הביטחון האנרגטי של המדינה. עסקאות אלה, שייחתמו על רקע המתיחות הגלובלית בשוקי האנרגיה, עשויות להגיע להיקף של 15 מיליארד מטר מעוקב בשנה עד 2028, ויכללו שותפויות עם ענקיות אמריקאיות כמו צ'נייר אנרג'י (Cheniere Energy).
במקביל, נשיא טורקיה רג'פ טאיפ ארדואן צפוי להיפגש עם מקבילו האמריקאי דונלד טראמפ בשולי עצרת האו"ם בניו יורק בסוף ספטמבר, פגישה שעשויה לסמן עידן חדש ביחסים הדו-צדדיים. לאחר שנים של מתיחות סביב רכישת מערכות נשק רוסיות כמו S-400 והדעות המנוגדות על סוריה. ההתקרבות הזו היא מהלך אסטרטגי מצד ארדואן, שמנסה לנווט בין כוחות גלובליים מתחרים. הפגישה, שצפויה להתמקד בנושאי אנרגיה וביטחון אזורי, מגיעה על רקע לחץ אמריקאי להפחתת התלות הרוסית באנרגיה, כפי שטראמפ דוחף מאז תחילת כהונתו השנייה. ארודאן מספק לו כאן מתנה גדולה, וזה יחזק את כוחה של טורקיה מול ארה"ב. לא הכי טוב לישראל, במילים עינות.
בין רוסיה לארה"ב - מאזן עדין
טורקיה מוצאת עצמה בעמדה מורכבת, כשחקנית מרכזית בשוק האנרגיה הגלובלי, המנסה לשמור על איזון דיפלומטי-כלכלי בין שתי מעצמות יריבות. מצד אחד, רוסיה נותרה ספקית מרכזית: לפי נתוני הרגולטור הטורקי, היא סיפקה כ-41% מיבוא הגז של טורקיה בשנת 2024, עם עלייה מתחילת השנה. צינור הטורקסטרים (TurkStream), שמספק גז רוסי ישירות לאנקרה, ממשיך לשחק תפקיד קריטי, במיוחד על רקע הסנקציות המערביות על מוסקבה. מצד שני, ארה"ב הפכה לספקית LNG מובילה, עם עלייה כמעט כפולה במשלוחים בין 2020 ל-2024, ועלייה נוספת ל-44% מנתח היבוא ברבעון הראשון של 2025. ההסכם החדש מגדיל עוד יותר את היקף משלוחי הגז ויוצר תלות וקשר כלכלי חזק בין המדינות.
המדיניות הכפולה הזו משקפת את האסטרטגיה של ארדואן: שמירה על יחסים יציבים עם רוסיה, שממשיכה לבנות את תחנת הכוח הגרעינית Akkuyu, פרויקט ענק בשווי 20 מיליארד דולר שצפוי לספק 10% מצריכת החשמל הטורקית עד 2030 ובמקביל התקרבות לוושינגטון. טראמפ, שדורש ממדינות נאט"ו לצמצם רכישות אנרגיה רוסיות, רואה בטורקיה שותפה פוטנציאלית במאמץ זה, במיוחד לאור תפקידה כגשר אנרגטי לאירופה. עם זאת, טורקיה אינה מתכננת לנתק את הקשרים עם מוסקבה; להיפך, היא בוחנת אפשרויות להפוך למרכז עיבוד ואחסון LNG מרוסיה, מה שיאפשר לה להרוויח מהסנקציות המערביות.
- סערה פוליטית חדשה בטורקיה: מעצר ראש עיריית בייראמפשה באיסטנבול
- "הבייבי" של ארדואן - Togg מתכננת לכבוש את אירופה עם רכבים חשמליים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שיתופי פעולה גרעיניים
בנוסף לגז, טורקיה בוחנת אפשרויות חדשות בתחום הגרעין, שם היא משלבת בין שותפויות קיימות לבין הזדמנויות חדשות. לצד הפרויקט הרוסי באקויו, אנקרה מעוניינת לשלב חברות אמריקאיות בהשקעות בתחנות גרעיניות קטנות מודולריות (SMR - Small Modular Reactors). טכנולוגיה זו, שנחשבת זולה, מהירה להקמה ובטוחה יותר מתחנות גרעיניות מסורתיות, תואמת את תוכנית טורקיה להגיע ל-20 ג'יגה-וואט קיבולת גרעינית עד 2050, כולל 5 ג'יגה-וואט מסוג SMR.
