מנכ"ל קרן האג"ח הגדולה בעולם: "ה'פד' הצליח? אז למה הריבית על המשכנאות היא עדיין 5.75%?"

"הורדות הריבית האגרסיביות של הפדרל ריזרב נכשלו ב"לדחוף" את שיעורי הריבית על המשכנתאות מטה, כמו כן היה בידיהן מעט כדי להקל על שוק המגורים הפגוע", כך אמר בסוף השבוע ביל גרוס, מנכ"ל קרן האג"ח הגדולה בעולם, פימקו, בריאיון לסוכנות הידיעות רויטרס..

"ה'פד' הפחית את הריבית ב-2.25% מאז ספטמבר לשיעור של 3%, עובדה שלא הביאה את רמות הריבית על המשכנתאות לשיעורים נמוכים יותר. כיום שיעור הריבית שמציעה חברת המשכנתאות, Fannie Mae ל-30 שנה עומד על 5.75%," כך אמר גרוס בריאיון שהעניק לסוכנות הידיעות רויטרס. נזכיר כי שיעור ריבית זה הוא זהה לחלוטין לריבית בה הוענקו משכנתאות ללווים בחודש ספטמבר, טרם הפחתות הריבית של הבנק המרכזי.

החששות ממיתון התעצמו בעוד מחירי הבתים נותרו תחת לחץ ולא צפויים להתייצב עד לסוף השנה, כך גם התנאים הפיננסים שנותרו מתוחים. כרגע, ישנה מגמה מתפתחת בקרב הכלכלנים - לא גורסים כי כלכלת ארה"ב כבר מצויה במיתון, אך טוענים כי המצב חמור.

"אנחנו כבר אחרי הפחתה של 225 נקודות בסיס ועקום התשואות משקף 275 נקודות, כך שזה עושה רושם להרבה הקלה בשווקים", אמר גרוס. צריך להסתכל על הדברים כפי שהם - השווקים שאותם מנהיגי המדיניות מנסים לשנות, פשוט לא הושפעו".

"לשיעור הריבית ללווה, אתה מוסיף 50 נקודות בסיס, מאחר וזו העמלה לצורך הביטוח והשירות שבמתן ההלוואה, אז כעת שיעורי הריבית ללווים עומדים על לפחות 6.25%, בהלוואות השמרניות," הוסיף גרוס, כאשר הוא מתייחס להלוואות שמעניקות ענקיות המשכנתאות: Fannie Mae ו- Freddie Mac, שתי חברות המשכנתאות הגדולות בארה"ב.

ברמה הלאומית, מחירי הבתים נפלו עד כה בין 7% ל-8%, כאשר גרוס צופה ירידה של 20% בסך הכל. הצהרה דומה נשמעה השבוע מכיוון הכלכלן ומייסד חברת הדירוג מודיס' השבוע - טען כי ההתדרדרות המהירה של הכלכלה האמריקנית תביא את מחירי הבתים לרדת ב-20%.

"ירידה של 20% במחירי הבתים תשקף דיפלצית מחירים חמורה." אנשים משווים את המצב לשוק המניות וכזכור היה לנו שוק מניות דובי עם ירידות של 30% או 40% בעבר – שוק אותו חוותה יפן בשנות ה-90, המסקנה היא שנו מסוגלים לעבור את זה."