ניתוח טכני: מדד המעו"ף - בשלב של מגמת ירידה

בסקירות האחרונות הערכתי שמצבו של שוק המניות הולך ונחלש, הולך ומאבד מהחיוניות שאפיינה אותו מזה פרק זמן ארוך. בעוד שתקופה ארוכה הערכתי שכל ירידה תהיה לצורך עלייה, הרי שמזה כחודש ומעלה אני מצביע על היחלשות הולכת וגוברת, עד שבשבוע האחרון נשברה מטה רמת 1,186 הנקודות בשילוב מחזור מסחר גבוה. אירוע זה הוא שלב נוסף בסדרת איתותי חולשה ההולכים ונערמים ומן הסתם יקשו על מדד המעו"ף להסתובב ולבנות מגמת עלייה. סביר להניח שנראה את השוק, במהלך השבועות הקרובים ובשלבים, ממשיך דרומה ודועך לאיתו. ואם עד לפני שבוע נותרו רק מספר מועט של מניות שהיו במגמת עלייה, הרי שבשבוע האחרון איבדנו אחת נוספת – מכתשים אגן. הירידה החדה שהתאפיינה במחזור גבוה מעידה שזו רק תחילת הדרך.

בשוק המניות האמריקאי, שגם אותו סימנתי מזה זמן כחלש, נמשכת מגמת הירידה וקשה לצפות שהיא תיעצר דווקא כאן. גם שם, המומנטום שלילי וסביר להניח שהתקופה הקרובה תתאפיין בירידות. תיקונים יהיו מטבע הדברים אך משמעותם תהיה זניחה.

ובזהב אנו עדים להיסטוריה. שבירתה של רמת 770 דולר לאונקיה משמעותה שיא כל הזמנים וזאת אחרי שרק לפני 28 שנה שהה הזהב במחירים הללו. ממש היסטוריה.

האינדיקטורים

1. מבט על הגרף היומי המצורף יגלה שבמהלך החודשיים האחרונים שייט מדד המעו"ף במה שקרוי "דשדוש מתכנס". המונח הזה נכון יותר כאשר הוא מוגדר כ"משולש סימטרי" – תבנית המייצגת חילוקי דעות מהותיים לגבי המשך הדרך. הקו העליון הנותן ביטוי לדעתם של המוכרים, משופע כלפי מטה ומעיד על החלטה לממש במחירים הולכים ויורדים כביטוי לאי אמון ברמתו של השוק. הקו התחתון המייצג את דעתם של הקונים, מעיד את ההיפך הגמור.

2. שבירתו של המשולש מטה אמורה להעיד על יציאתה לדרך של מגמת ירידה. וכפי שאפשר לראות, השבירה לוותה בפער מחירים יורד אותו כשל מדד המעו"ף מלסגור בימים שלאחר מכן. ולא רק זאת, אלא שביום חמישי האחרון נרשמה ירידה חדה שהתאפיינה בנר אדום ודומיננטי ומחזור מסחר גבוה שלמעשה סגרו את סיפור המשולש. ואם הכול ילך לפי התוכניות, הכיוון הכללי צפוי להיות כלפי מטה.

3. מבחינת היעדים האפשריים הרי שעומקו של המשולש הוא כ-80 נקודות. ולכן, מנקודת הפריצה שממוקמת סביב 1,186 הנקודות צפוי מדד המעו"ף לאבד עוד כ-80 נקודות נוספות ולזלוג לפחות עד למחיר של 1,100 הנקודות.

רמות תמיכה והתנגדות

1. תמיכה ראשונה רק סביב רמת 1,100 הנקודות. התנגדות ראשונה בין 1,180 – 1,200 הנקודות, בדיוק בפער המחירים היורד שנפתח ב-6 לינואר השנה.

סיכום: שוק המניות, ולא רק המקומי נכנסים לתקופה של ירידות. תיקון גדול יותר מאלה שאליהם הורגלנו בתקופה האחרונה.

* הכותב משמש כמנהל המקצועי של "המרכז להשכלה פיננסית" מקבוצת מטריקס ומלמד ניתוח טכני

* אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

* הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.