ניתוח טכני: הכיוון הכללי נותר חיובי
המסקנות המגיעות בתום כל סקירה נוגעות ישירות למרחק ממנו מביטים על השוק. מבט ממרחק קצר יהפוך כל זבוב לפיל ומבט ממרחק ארוך מדי לא יאפשר לראות את הפרטים הקטנים. לכן, המרחק ממנו מביטים על השוק הוא קריטי כדי להפיק מסקנות שיעמדו, עד כמה שניתן, במבחן המציאות. ומזה חודשים ארוכים אני דבק, חזור ודבוק ושנה, בהערכה ולפיה כיוונו של השוק כלפי מעלה.
לא מעט משברים עברנו יחד ולא מעט כותרות אדומות ומבשרות רעות. ובכל זאת, בשבוע האחרון, העפיל מדד המעו"ף לשיא כל הזמנים של 1248.8 הנקודות. השאלה שחוזרת על עצמה כל אימת ששוק המניות האמריקאי מפיל חללים מדי סוף שבוע היא האם זהו הסימן למפולת? הפסימיסטים למיניהם שזועקים זאת כבר למעלה משנה, יזכו בסופו של דבר לצדק פואטי. אבל זה עוד ייקח זמן. ירידות המחירים שנעלו את שבוע המסחר אינן מבשרות רעות. עוד תיקון טכני בפתח. ותו לא.
בסקירות האחרונות הצבעתי על שני ושווקים הנוהגים כאי של יציבות בתוך הסערות הבורסאיות. הזהב והנפט. שני אלה ממשיכים לשים פעמיהם מעלה ומחירה של חבית נפט לא מהולה במים, רחוק כמטחווי נקודות בודדות ממחיר של 100 דולר.
האינדיקטורים
1. על הגרף המצורף אפשר לראות את אחד מסימני העוצמה של התקופה האחרונה. כאשר המגמה מוגדרת כמגמת עלייה, כל רמת התנגדות הנשברת כלפי מעלה, אמורה להחליף תפקיד ולשמש כרמת תמיכה. אירוע מסוג זה הוא אחד מסימני העוצמה המשמעותיים הקיימים במסגרת מגמת עלייה. כפי שאפשר לראות על הגרף, רמת 1,168 הנקודות שימשה ביולי השנה כרמת התנגדות. מיד לאחר גל הירידות, מששב השוק לעלות, נשברה רמה זו כלפי מעלה תוך מחזור גבוה. כפי שאפשר לראות על הגרף בימים האחרונים נסוג מדד המעו"ף עד לרמה זו ועשה בה שימוש כרמת תמיכה.
2. גם כעת, לאור הירידות שנעלו את השבוע, נשים לב היטב לרמה זו, כל ירידה שתסתיים לכל המאוחר עד לרמת 1,168 הנקודות לא תפגע כהוא זה בכושר הטיפוס של שוק המניות המקומי. לא בטווח הקצר ובטח שלא בטווח הארוך. שבירתה של רמה זו כלפי מטה עלולה להאט את מהלך העליות ולשנות את התמונה לטווח הקצר אך לא לעשות נזק ממשי בראייה ארוכה.
3. אם נביט על התנהלות השוק בטווח הזמן הארוך יותר, הרי שהוא משאיר אחריו שובל של רמזים ולפיהם כוחה של המגמה הארוכה עדיין מותניה. בין רמזים אלו אפשר למצוא את מחזורי המסחר שבאופן כללי מאמירים ותומכים במגמה, את רמות ההתנגדות שנשברות מעלה והופכות לשמש כרמות תמיכה, ממוצעים נעים המסודרים באופן ההולם מגמות עלייה ומתנדים המצויים ברמות גבוהות
אם עלי לסכם את הממצאים הרי שעוצמתה של המגמה עדיין במותניה. כמובן שתיקונים טכניים יכולים לצאת לדרכם ללא כל התראה מוקדמת אלא שעל רקע הנתונים הקיימים, בפעם המי יודע כמה, ההערכה היא שכל ירידה תהיה לצורך עלייה.
סיכום
בכל נקודת זמן שהיא יש לקחת בחשבון את האפשרות שתיקון עומד לצאת לדרך. וזאת רק כדי לשחק על בטוח. הסטופים חייבים להיבדק ולהיות ממוקמים במקום הנכון ואסטרטגיית המסחר חייבת להיות סגורה ומסוגרת ללא פרצות. מעבר לזה, הדינאמיקה של השוק מעלה את הסבירות ולפיה כל נסיגה תהיה קצרת טווח ותסתכם במספר אחוזים בודדים. להזכירנו, מגמות עלייה ארוכות טווח אינן מסתיימות ללא כל התרעה מוקדמת.
*הכותב משמש כמנהל המקצועי של "המרכז להשכלה פיננסית" מקבוצת מטריקס ומלמד ניתוח טכני
*אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
*הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
