יובל בן זאב מעניק רוח גבית ללאומי ונותן למניה אפסייד של כ-10%

בבית ההשקעות כלל פיננסים בטוחה חזרו היום (ד') על המלצת "תשואת יתר" למניית בנק לאומי והעלו את מחיר היעד ל-20.5 שקל מ-18.9 שקל, המהווה אפסייד של כ-10% למחיר המניה בפתיחת המסחר. בכלל מעריכים כי הבנק, אשר יפרסם את דוחותיו בחודש הבא, ידווח על רווח נקי של כ-710 מיליון שקל.

האנליסט, יובל בן זאב, מציין בעת סקירת המניה את תרומת ההחזקה בחברה לישראל. בן זאב טוען, כי תרומת החזקה הופכת למשמעותית, לאו דווקא מבחינת התרומה לרווח, אבל בהחלט מבחינת התרומה לשווי. בנק לאומי מחזיק בכ-1.4 מיליון מניות החברה לישראל (כ-18%) שערכן זינק לכ-5.6 מיליארד שקל, כ-21% משווי השוק של בנק לאומי.

עם זאת, מציין בן זאב, כי לאחר התוצאות החזקות של הבנק ברבעון השני, עלולות התוצאות הכספיות ברבעון זה, טובות ככל שיהיו, להביא לאכזבה. בן זאב מוסיף, כי בדומה לפועלים, גם לאומי צפוי להציג הכנסות מימון גבוהות אשר יושפעו לטובה מהמדד הגבוה. כאשר תוספת ההכנסות צפיה להגיע לכ-100 מיליון שקל.

האנליסטים בכלל פיננסים מעריכים כי בנק לאומי יתקשה לשמור על רמה נמוכה של הפרשות לחובות מסופקים וכמו כן מוסיפים כי הבנק עלול לרשום ירידה בהכנסות מהשקעה במניות לאחר שסעיף זה תרם כ-143 מיליון שקל להכנסות לאומי ברבעון השני.