כצפוי: הפד הותיר את הריבית ללא שינוי - 5.25%
לאחר דיונים של יומיים, הודיעו היום (ד') ראשי הפד על הותרת הריבית כנה ברמה של 5.25%. זאת, בהתאם לדעה הרווחת בקרב האנליסטים בארה"ב, לפיה לנוכח ההאטה הכלכלית ההולכת ונמשכת במשק האמריקני והקיטון בקצב האינפלציה, לפד אין כל סיבה לבצע מהלך כלשהו מלבד להותיר את הריבית ללא שינוי, בדיוק כפי שעשה בשני המפגשים הקודמים של ועדת השוק הפתוח.
הבנק המרכזי האמריקני ביצע מהלך של העלת ריבית והזניק את הריבית מרמה של 1% לרמה של 5.25% וזאת דרך 17 העלאות רצופות של 0.25% כל אחת, מהלך שהחל בשנת 2004 ונראה כי הסתיים בחודש יוני השנה.
במהלך השנתיים האחרונות העלה הפד את הריבית במשק במטרה לשלוט ברמת האינפלציה, שללא ספק הרימה את ראשה בפרק זמן זה. כיום, חלק ניכר מהכלכלנים בארה"ב סבורים כי רמת האינפלציה איננה עוד הבעיה העיקרית של הכלכלה האמריקנית.
בשני המפגשים האחרונים הקפידו ראשי הפד להשתמש במונח המדויק -"הפסקה" כאשר בפד רוצים לשמור לעצמם את הזכות לבצע העלאות ריבית נוספות ולכן לא כבלו את ידיהם מבחינה טרמינולוגית ולא אמרו כי מהלך העלאת הריבית הסתיים.
למרות שההודעה הינה בהתאם לדעה הרווחת של הכלכלנים בארה"ב, לחברי הפד יש בעיה משמעותית בראש סדר העדיפויות - מצב שוק הדירות האמריקני.ברננקי ושאר בכירי הפד ציינו מספר פעמים לאחרונה, כי שוק הדירות האמריקני מראה סימנים ברורים של האטה. שוק הדירות, שמהווה קרוב ל-17% מהתמ"ג בארה"ב, מאט את הקצב הוא משפיע על סקטורים רבים כגון חומרי בניין וחברות בנייה.
דבר נוסף שראשי הפד מבינים הוא שההשפעות של העלאת ריבית הן אינן מיידיות אלא בטווח זמן של חצי שנה עד שנה מרגע העלאת הריבית ולכן השפעות ההעלאות הריבית האחרונות עדיין לא מיצו את הפוטנציאל הטמון בהן.
למרות הותרת הריבית היום בכירי הפד משוכנעים, כי במידה ושוק הדירות האמריקני יראה סימנים של המשך ההתקררות הפד לא יהיה מנוס ממהלך של הורדת רמת הריבית בכדי להבטיח כי ההאטה בשוק בדירות, כמו גם בכלכלה כולה, לא תהיה ברמה שמעבר לתכנון של ראשי הפד. עם זאת, רמת הריבית הנוכחית - 5.25%, אף שאיננה גבוהה מבחינה היסטורית, סביר שתקשה מאוד על שוק ההלוואות ועל ההוצאה הפרטית.
מעבר להודעה הצפויה, מתרכזים המשקיעים באשר למהלכיו הבאים של הפד. הצפי בוול סטריט כיום הוא להורדת הריבית במשק לשיעור של 4.75% (הורדה של 0.5%) עד לסוף שנת 2007.
