מיטב: הסוכר יניע את תעשיית האתנול
מחירי הסוכר זינקו בשנתיים האחרונות, כאשר בחודשים האחרונים מסתמנת מגמת האטה בקצב העלייה. שחקנים בשוק צופים זה, כי הירידות האחרונות הינן חלק מתיקון למהלך העלייה של השנתיים האחרונות. ההערכות בשווקים מדברות על אפשרות לתיקון טכני עד לרמה של 14 סנט לליברה (308 דולר לטון) בתקופה הקרובה. להערכת אותם גורמים, המגמה ארוכת הטווח תמשיך להיות חיובית. רבים טוענים, כי גם רמות מחיר של 25 סנט לליברה אינן דמיוניות בעשור הקרוב. להערכתנו, מחירי הסוכר בארה"ב צפויים לעלות בחודשים הקרובים על רקע העובדה, כי מדינה זו ממשיכה להיות תלויה ביבוא חיצוני, היות ואינה מסוגלת לספק את צרכיה העצמיים. לאור העובדה שהאמריקני הטיפוסי אינו מגדיל את צריכת הסוכר שלו, צפויה הצריכה האמריקנית הממוצעת לאדם להישאר יציבה. ההערכות הינן, כי הצריכה האמריקנית בשנים הקרובות שלא תשתנה באופן קיצוני ותעמוד על כ-10 מיליון טון. עוד נציין, כי ברזיל, יצואנית הסוכר מספר אחת בעשור האחרון, מקטינה באופן דרסטית את כמויות היצוא שלה לאור המעבר של כלל הרכבים במדינה לצריכת לאתנול, החלטה שהובילה לגל העליות האחרון. המעבר האפשרי של מגדלות סוכר נוספות לייצור אתנול ושימוש בו כתחליף דלקים על בסיס נפט, עשוי לשנות את מפות הביקוש וההיצע. לצורך ייצור אתנול ניתן להשתמש בסוכר או בתירס, אולם התנהגות מחירי התירס באחרונה, תומכת בהמשך התבססות הייצור דווקא על בסיס סוכר. הדברים אמורים על רקע מחירי התירס העולים, ובמיוחד לאור העובדה כי בניגוד למחירי הסוכר בהם החוזים הארוכים נסחרים ב-Backwardation, חוזי התירס נסחרים ב-Contango. נציין, כי מחירי התירס, המשמש גם להזנת בקר, מושפעים מן הצמיחה הגלובלית וצריכת הבשר הגבוהה יותר. באחרונה נכנסנו לתקופת ההוריקנים והנסיעות בארה"ב, תקופה שהיא תנודתית ביותר במחירי הנפט ומוצריו ודרך הקורלציה שלהם למחירי האתנול, צפויה תנודתיות זו להשפיעה גם על מחירי הסוכר. הצמיחה הגלובלית ועימה המעבר לצריכת משקאות מסוכרים במדינות העולם המתפתחות, יוצרת גם היא ביקושים עודפים לסוכר. לכך מצטרפים דיווחים כי ברזיל ייצאה במאי השנה 937 אלף טון סוכר מזוקק ו-569 אלף טון סוכר גולמי, לעומת הרמות במאי 2005 שעמדו על 1.8 מיליון טון ו-1.2 מיליון טון, בהתאמה. מצביעים על הקטנת ההיצע. במקביל, פרסמו דיווחים מצד רוסיה, כי היא זיקקה בתחומה 1.288 מיליון טון סוכר גולמי בחמשת החודשים הראשונים של השנה. זאת, לעומת התקופה המקבילה אשתקד בה זיקקה 1.355 מיליון טון. כל אלו מצביעים על קשיים בצד ההיצע ומנגד ביקושים הולכים וגוברים.
