המגמה החיובית נמשכה בשבוע שעבר כשמדד הנאסד"ק 100 נשאר מעל ואף התרחק מרמת ההתנגדות של 1650 נק'. במידה ומדד ה-s&p500 יצליח להישאר מעל רמת 1250 נק' בצורה מהותית - נראה את המדדים בארה"ב נערכים ל"ראלי" של סוף שנה.

באירופה מדד הסטוקס 50 נבלם ברמת 3300 נק' ורק חצייה משמעותית תעביר אותו למגמה חיובית. מדד הניקיי ביפן ממשיך להפגין עוצמה כפי שהערכנו בתחזיותינו הקודמות, בשבוע שעבר המשיך לשבור שיאים וחצה את רמת ההתנגדות ההיסטורית (שנת 2001) באזור 14,500 נק', המומנטום עדיין חיובי אך זהו מבחן משמעותי מאוד ורק חצייה משמעותית תאפשר את המשך התנופה לאזור 15,400 נק'.

שוקי המניות בעולם עלו שבוע נוסף בעקבות דוחות טובים של חברות מרכזיות בכל העולם ועל רקע הירידה העקבית במחירי האנרגיה בעולם- הנפט רשם ירידה של 21% מהשיאים שנקבעו בסוף אוגוסט בעקבות החששות מסופות ההוריקאן במפרץ מכסיקו.

יפן. המסע צפונה נמשך כשמדד הניקיי עולה ב-3.3% לרמה של 14,623 נק' כשברקע עונת דוחות טובה מהצפוי, דיווחי מאקרו טובים מארה"ב והמשך ירידה במחירי הנפט. זוהי רמת שיא של חמש וחצי שנים.

יצרנית הרכב טויוטה בלטה בעלייה של 10.5% לאחר שדיווחה על תוצאות מצוינות ברבעון האחרון, ועל רווחי שיא זו השנה הרביעית ברציפות, טויוטה ממשיכה לכבוש נתחי שוק בארה"ב על חשבון מתחרתה GM.

גם חברות הטכנולוגיה בלטו בעליות שערים בהובלת אדוונטסט יצרנית ציוד לבדיקת שבבים לאור העליות במניות הטכנולוגיה בארה"ב והצפי לעלייה בביקוש לציוד לייצור שבבים. הבנקים המשיכו לבלוט בעליות שערים כשקבוצת מיצובישי טוקיו מדווחת על תוצאות טובות מהצפי. מצושיטה בלטה בעליות לאחר שסוכנות דירוג האשראי מודיס העלתה את תחזית החוב לחיובי.

היין המשיך להיחלש כנגד הדולר לרמה של 119.25 יין לדולר בעקבות הצפי להמשך העלאת ריבית בארה"ב לרמה של 4.25% והשארת הריבית ביפן ברמה של אפס. ראש ממשלת יפן קויזומי לוחץ על הבנק המרכזי לשמור על ריבית אפס כל עוד המשק היפני סובל מדפלציה. לאחרונה התגברו הראיות ליציאת המשק היפני ממצב של דפלציה בעקבות התגברות קצב הצמיחה והעלייה בצריכה הפרטית.

אירופה. דוחות מאכזבים של וודאפון, חברת הסלולר הגדולה בעולם הביאה לירידות שערים בקרב חברות הטלקום באירופה כשמנגד בולטות חברות האנרגיה בעליות שערים. וודאפון הנמיכה את תחזיותיה לעתיד ובכך הצטרפה לדויטשה טלקום ולפראנס טלקום שהנמיכו את תחזיותיהם בעקבות כוונתן להשקיע בהשקת מוצרים חדשים ובשיווק על מנת לרכוש לקוחות חדשים, מניית וודאפון צנחה בתגובה ב-12.3%.

חברות האנרגיה BP ורויאל דאטש בלטו בעליות של 4.1% ושל 5.4% בהתאמה לאור התוצאות המצוינות שהציגו. מגמת המיזוגים והרכישות נמשכת כשבשבוע שעבר דווח כי חברת אלקטל מתכוונת לרכוש את חברת תאלס העוסקת במוצרי ביטחון ואילו מבטחת המשנה השנייה בגודלה בעולם סוויס-רה מתכוונת לרכוש את מבטחת המשנה GE בסכום של 6.8 מיליארד דולר. הגאות במיזוגים בין חברות והעלייה במתן הלוואות מביאה לעלייה בהכנסות של הבנקים הגדולים שדיווחו על תוצאות מצוינות ברבעון האחרון.

הבנק המרכזי האירופי העלה את תחזית האינפלציה ל-2.3% לשנה הקרובה מרמה של 1.9%, כמו כן נראה כי הבנק המרכזי קרוב לתחילת תהליך של העלאת הריבית מרמה של 2% ואילו הבנק המרכזי בבריטניה הנמיך את תחזיות הצמיחה ואת תחזית האינפלציה בעקבות ההאטה בכלכלת בריטניה.

בסיכום שבועי רשם מדד הסטוקס 50 ירידה של 0.27%, מדד הדקס עלה ב-0.64%, מדד הקאק עלה ב-0.44% ומדד הפוטסי עלה ב-0.62%.

מאת: יובל סייפר

הכותב הינו מנהל השקעות ב-Uבנק קרנות נאמנות.