מומנטום חזק? חכו-חכו לדצמבר... אומרים במריל לינץ'

בבנק ההשקעות מריל לינץ' מאמינים מאוד בכלכלה הישראלית. הם סבורים, כי הגורמים מסביב לשוק ההון - פוליטייים וגיאופוליטיים ישקטו ומה שיכתיב את הטון עבור שוק ההון יהיה מצב הכלכלה הישראלית.

האנליסט חיים ישראל מבנק ההשקעות מריל לינץ' מעריך בסקירה שפרסם הבוקר (שלישי), כי המדד המשולב של בנק ישראל ימשיך ויעלה. הוא מצביע על כך שב-2004 היה מורכב המדד בעיקר מייצוא ואילו השנה הוא צפוי להיות מאוזן יותר ולכלול ירידה בקצב האבטלה, גידול בהשקעות ועוד.

ישראל מעריך, כי בחודש דצמבר יביעו המשקיעים את אמונם בשוק הון הישראלי וזאת, שכן הוא מאמין עד דצמבר יתפוגג חוסר הוודאות הפוליטי בארץ והמצע הפוליטי יהיה ברור יותר(מי מתמודד, למי סיכויים טובים יותר ועוד). ישראל מאמין כי גם קצב צמיחת הכלכלה הגלובלית יואץ, בעיקר עכשיו עם חלוף הסערה כלומר לאחר שחלפו סופות ההוריקן קתרינה וריטה, מה שיוביל לרגיעה בזירת הנפט ולירידה במחירים.

האנליסט מסביר, כי צמיחה בכלכלה העולמית מגיעה בדרך כלל לארץ לאחר חצי שנה. שוק ההון מקדים את התגובה בארבעה חודשים והשנה, צפויים הזמנים אף להתקצר, שכן כאמור, סבור האנליסט, המדד המשולב של בנק ישראל ימשיך ויעלה והמשקיעים יביעו אמון בכלכלה הישראלית.

וראיה לאמונם הגדול בכלכלה הישראלית טמונה במשקל המומלץ לדעתם להחזקת מניות מקומיות בפורטפוליו. אם בעבר המשך עמד על 30% בלבד, הרי שהיום הוא כבר עומד על 50%.

ובאילו מניות להשקיע?

מספר מניות מונה האנליסט ישראל בהמלצתו. שתי הראשונות - מניות שני הבנקים הגדולים - פועלים ולאומי. על אף עליות השערים האחרונות במניה, אומר ישראל, כי השתיים נסחרות במכפיל נמוך מקבוצת היחס שלהם העומד על 1.2 לעומת 1.7 בעולם - כך שיש עוד לאן לשאוף.

בבנק ההשקעות ממליצים גם על מכתשים אגן ועל כיל. הם מציינים, כי המומנטום במכתשים אגן אמנם אינו חזק היום אבל בראייתם מיד לאחר פרסום תוצאות הרבעון השלישי של השנה (באזור נובמבר בערך) יתבדו חששות המשקיעים מפני האטה או קשיים בשוק הברזילאי והמניה תהנה ממומנטום חזק יותר.

את הלחץ על מניות כי"ל במיוחד בכל הקשור למחירי האשלג, ישראל לא מבין. הוא סבור, כי הלחץ אינו מוצדק וזה הזמן לדעתו לאסוף את המניה - בדיוק לאחר ירידות השערים מהן סבלה לאחרונה.

מניה נוספת בפורטפוליו המומלץ של ישראל היא בזק. בבנק ההשקעות סבורים, כי הגידול הצפוי בצריכה הפרטית בישראל ייטיב עם החברה וכך גם עסקת סבן. בבנק ההשקעות סבורים, כי כבר בימים הקרובים עשויה להתפרסם הודעה על השלמת העסקה. חיים ישראל מאמין גם בפרטנר, אך יחד אם זאת, כיוון שנאלץ לבחור במניה אחת מסקטור התקושרת הוא מעדיף שתהיה זו בזק.

על טבע ממליצים במריל לינץ' כמרכיב בטחון בתיק. בנק ההשקעות מותיר המלצת ניטרלאי למניה וסבור, כי הסיבה להכלילה בפורטפוליו הוא הורדת הסיכון (סטיית התקן) של התיק.