אלביט: עוקפת את הצפי בשורה העליונה והתחתונה - אך הצבר לא גדל
אלביט מערכות חברת התעשיות הביטחוניות הדואלית אלביט מערכות 0.31% עוקפת את תחזיות האנליסטים בשורה העליונה והתחתונה ומדווחת על רבעון חזק. ההכנסות עמדו על 1.36 מיליארד דולר אל מול קונצנזוס האנליסטים ל-1.26 מיליארד דולר. הרווח המתואם עמד על 2.33 דולר למניה, לעומת צפי של 1.26 מיליארד דולר. באלביט מסבירים כי עיקר העלייה נעה מגידול אורגני, ובנוסף תרמה גם הרכישה של ספרטון (Sparton), כאשר זה הרבעון השני של איחוד התוצאות, שהוסיפה כ-45 מיליון דולר לצמיחה. הצמיחה האורגנית עמדה על כ-150 מיליון דולר.
עם זאת, צבר ההזמנות של החברה נשאר זהה לרבעון הקודם ועמד על 13.6 מיליארד דולר. על פי הנתונים, כ-72% מצבר ההזמנות של החברה מיועד למכירה ללקוחות מחוץ לישראל, כאשר כ-40% מהצבר מיועד לביצוע ברבעון האחרון של השנה הנוכחית ובמהלך שנת 2022. למי שמחפש סימן לחולשה הוא עשוי למצוא אותו בצבר, שכן בראיון לביזפורטל לפני כחצי שנה אמר נשיא ומנכ"ל אלביט כי הצבר הוא הנתון החשוב ביותר בדוחות של אלביט וכי הוא האומדן לביצועי החברה.
הרווח התפעולי על בסיס Non-GAAP הסתכם ב-123 מיליון דולר לעומת רווח תפעולי של 93.1 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
- 4.dw 23/11/2021 13:21הגב לתגובה זוכך שלא מרגש במיוחד שעברו אותו, אם כי לא חושב שיש תלונות. בגדול אלביט מערכות מרוויחה בערך כמו בזק או דלק קידוחים, קצת מעל מיליארד לשנה, רק שהמניה שלה נסחרת בש"ש של 20 מיליארד, בזק 12 ובמחירי סוף עונה נסחרת... דלק קידוחים עם שווי בדיחה של 7 מיליארד בלבד.
- 3.אנונימי 23/11/2021 12:52הגב לתגובה זולהערכתי המשך החדשנות של החברה יפגשו את הביקושים בעולם בסקטור, רואים שהיא זוכה יותר ויותר להכרה גלובלית
- dw 23/11/2021 13:52הגב לתגובה זובהתחשב בכך שהיא רכשה חברות נוספות (תעש למשל). בהתחשב בצמיחה המועטה מכפיל 20 זה לא זול, כאשר אפשר לקנות את בזק במכפיל 12 או דלק"ד במכפיל 7. שלושתן אינן מתיימרות להיות חברות צמיחה חזקה ומרוויחות קצת מעל מיליארד שקלים בשנה.
- צודק (ל"ת)הקורא 23/11/2021 18:26
- 2.יוסי ק 23/11/2021 10:46הגב לתגובה זוהעתיד לא טוב . המניה נופלת ב 30%. שוק מטורף.
- 1.עומר 23/11/2021 10:03הגב לתגובה זותגיד תודה שיש לך עבודה, אלו התשובות שמקבלים מסמנכ״ל אלאופ. מייבשים את שכר מהנדסים ובייחוד את הוותיקים שמפחדים לעזוב. אפס סנטימנט לעובד, לכן זה הדדי.
אלי כליף (צילום: עידו לביא)העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה; גיוס החוב הבא של טבע יהיה בריבית נמוכה יותר
הנהלת טבע מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5.
מכל מקום, Moody’s אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P העלתה את דירוג טבע ל BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x ברבעונים הקרובים – רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה.
Moody’s ציינה את המשך השיפור בביצועים התפעוליים של טבע ואת המדיניות הפיננסית הממושמעת המתמקדת בהפחתת חוב. הסוכנות הדגישה את המומנטום החזק במותגים המובילים של טבע ואת השקות המוצרים הצפויות – הן בתחום התרופות הממותגות והן בתחום הביוסימילרס - אשר צפויות לקזז את האתגרים בתחום הגנריקה. Moody’s עוד ציינה את עמדת הנזילות החזקה של טבע, התומכת ביכולתה לנהל את פירעונות החוב הקרובים. הסוכנות הוסיפה כי גורמים אלה, יחד עם הציפייה לירידה במינוף לכיוון 3.5x בתוך 12-18 חודשים, תומכים בתחזית החיובית ובפוטנציאל להעלאת דירוג נוספת.
אלי כליף, סמנכ"ל בכיר ומנהל הכספים הראשי של טבע, אמר: "עדכוני הדירוג הללו הם עדות חזקה לחזון האסטרטגי שלנו ולביצוע הממושמע שלו, במיוחד לאחר רצף של העלאות דירוג בחודשים האחרונים. באמצעות הובלת אסטרטגיית ה-Pivot to Growth, מתן עדיפות לניהול תזרים מזומנים חזק והקצאת הון קפדנית, הוכחנו מחויבות בלתי מתפשרת להפחתת מינוף ולצמיחה עסקית בת קיימא. התוצאות הללו ממחישות בבירור כיצד האסטרטגיה הממוקדת שלנו מייצרת ערך ממשי לטבע וממצבת אותנו להמשך הצלחה."
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העלאת הדירוג תוביל לגיוס חוב בריבית נמוכה מהריבית הנקובה כעת באג"ח והיא גם תבטיח את היכולת של טבע לשרת את הפירעונות הגדולים של השנתיים-שלוש שנים הקרובות.
מניית טבע חזרה השנה להוביל את הבורסה המקומית. המחצית הראשונה היתה צולעת והמניה דווקא נפלה, אבל בארבעה חודשים מניית טבע הכפילה את ערכה:
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")