האירוע שצפוי לטלטל בעוצמה את הבורסה בת"א - הנה השעה המדוייקת
כוונו את השעונים, ביום שני הקרוב בשעה 16:00 זה קורה - בנק ישראל יפרסם את עדכון הריבית החודשי והמתח הוא אדיר. טעימה למה שצפוי לקרות קיבלו המשקיעים ביום ה' כאשר פורסמה בתקשורת תחזית של כלכלני HSCB שצופים הורדת ריבית למינוס 0.1% ואפילו אפשרות של השקת תכנית הרחבה כמותית בהיקף של עד 72 מיליארד שקלים. מדד המעו"ף הגיב בעליות של עד 2.5% במחזור גדול ולבסוף סגר בפלוס 1.4% לשיא כל הזמנים. ולא רק המעו"ף הגיב, גם המטבע האמריקני קפץ וביום ו' הדולר היציג נקבע ברמה של 4.05 שקלים, שיא מאז 2012. כלומר השוק חם מאוד לקראת עדכון הריבית.
התגובה ביום ה' הייתה אלימה אבל כבר ביום ביום א', מייד לאחר פרסום המדד לחודש פברואר שהיה שלילי בשיעור של 0.7%, כתב יונתן כץ מלידר שוקי הון שעובד גם עם HSBC כי "בנק ישראל עוקב בדריכות אחרי שער החליפין של השקל מול סל המטבעות (ולא מול הדולר). לאחר שהתחדש הייסוף בשקל מתחילת החודש (ייסוף של 2% בשקל עד היום, מול סל המטבעות), סביר להניח שקיים לחץ בבנק ישראל לבלום את המגמה על ידי הורדת ריבית נוספת ואולי שימוש בכלים נוספים. מדד פברואר הנמוך (ברף הנמוך של ההערכות) יתמוך במהלך של הרחבה מוניטארית נוספת. יתכן שבנק ישראל יוריד את הריבית אל מתחת לאפס בשבוע הבא."
צריך לציין כי המק"מים שנסחרים כעת בתשואה של סביב 0.1%, מאותתים כי בשוק ההון הסוחרים לא צופים שינוי בריבית בעדכון הקרוב. עם זאת, יניב חברון, הכלכלן הראשי של אקסלנס, אמר ביום ה' בשיחה עם Bizportal כי הוא מעריך שנראה הפחתה נוספת בריבית, אך לא בטוח שנראה הרחבה כמותית כבר בהחלטת הריבית הקרובה.
- 20.פירומנית שחצנית 22/03/2015 08:57הגב לתגובה זו.
- 19.אגחיסט 22/03/2015 08:48הגב לתגובה זוהמדדים הבאים יהיו חיוביים!, השאלה, כמה חיוביים!
- 18.בולמנס 22/03/2015 08:44הגב לתגובה זוכלפי מעלה או כלפי מטה, גם בישראל גם בארה"ב. גם בארה"ב אם תיהיה יליה היא תיהיה מינורית והשפעתה פסיכולוגית קצרת טווח ומשרתת את הכרישים שבהורסה כל חשבון השטוטניקים של הבורסה, כמות המילים שנשפכה גם בארץ וגם בארה"ב, שוות כלום, רעשי רקע והזדמנות לחכמים כמו הפח של הטפשים. מי שלא מסוגל להאזין לרעשים ולהפריד בינם לבין התכלס, שיקנה פק"מ או קרנות שיקליות ותיהיה שנתו ערבה ורגועה.
- 17.חוזה 22/03/2015 08:44הגב לתגובה זויאיר לפיד לא פחד לדבר על הרחבה כמותית והגדלת הגרעון - אבל בנק ישרל ברשות - פלוג- המשיכו במדיניות הרסנית של שקל חדש - ונתנו לספקולנטים לחגוג אם יהפכו את בנק ישראל למחלקה בת 10 עובדים במשרד האוצר - המדינה תרוויח פעמיים גם מדיניות טובה יותר - וגם חסכון של מליוני דולרים שמשולמת היום לבטלנים חסרי מעוף בראשות - פלוג
- 16.מה הבעיה ? ביבי הוא גם כלכלן מוכשר הוא ידאג (ל"ת)לעשיר ולעני,נכון ? 22/03/2015 08:43הגב לתגובה זו
- 15.לדג נשאר קסקס אחד ביום שני הא יהיה ללא קסקסים כשר לפסח (ל"ת)ליצן 22/03/2015 08:22הגב לתגובה זו
- 14.איש פשוט 22/03/2015 07:19הגב לתגובה זובביזפורטל אומרים מחר בגלובס כותבים שבוע הבא מישהו יודע מתי ההודעה בדיוק?
- שעון 22/03/2015 08:12הגב לתגובה זויוםש ני שלפני יום רביעי האחרון בחודש
- 13.בועה שתתפוצץ לנו בפנים (ל"ת)אייל 21/03/2015 21:33הגב לתגובה זו
- 12.מהסס... 21/03/2015 20:24הגב לתגובה זולנוכח האפשרות להורדת הריבית ביום שני האם ומה כדאי לעשות עם כסף ששוכב בעו"ש? האם לרכוש מניות בארץ?
- לא 22/03/2015 06:51הגב לתגובה זוולא
- 11.כמה שאתם אוהבים ליצור דרמות. (ל"ת)רף 21/03/2015 19:51הגב לתגובה זו
- 10.קרי 21/03/2015 19:36הגב לתגובה זוסתם מיותר מריצת נדלן ובורסה
- 9.אני 21/03/2015 19:36הגב לתגובה זוקיפוד
- ל12 22/03/2015 06:53הגב לתגובה זובכל אופן אם אין לך מה לעשות עם הכסף אתה יכול לתת לי אני כבר אדע מה לעשות איתו.בהצלחה שיהיה לך
- די 22/03/2015 05:06הגב לתגובה זודי להסתה והעכרה.שונא יהודים קטן שכמותך !!!
- חוזה 22/03/2015 08:46שתוק חתיכת כוזרי
- 8.אחד מבפנים 21/03/2015 19:34הגב לתגובה זואם היא תוריד, אנשים ימשכו כסף מהבנקים- קריסה של הבנקים
- 7.אני 21/03/2015 19:27הגב לתגובה זוקיפוד
- 6.דוד 21/03/2015 19:11הגב לתגובה זואתה עיתונאי או ספקולנט?!תפסיק להריץ שמועות לא מבוססות.עד שלא ימונה שר אוצר לא יהיה שינוי במדיניות בנק ישראל. את זה כל אחד יכול לאמר לך.
- 5.שרי 21/03/2015 18:59הגב לתגובה זורק הריץ נדלן אגח ובורסה
- 4.אייל 21/03/2015 18:58הגב לתגובה זונראה לי שאתם קצת טועים בנק ישראל מפרסם נתוני ריבית ביום שני האחרון של החודש , וזה עוד שבוע ויומיים
- בגלל פסח זה הוקדם (ל"ת)שני 22/03/2015 08:50הגב לתגובה זו
- 3.ביבי מתפטר והשפיות חוזרת (ל"ת)זה_האירוע 21/03/2015 18:58הגב לתגובה זו
- 2.לטלטל 21/03/2015 18:55הגב לתגובה זוליצנים
- 1.בסבירות 100% אין שינוי !! (ל"ת)HAKY1 21/03/2015 18:47הגב לתגובה זו
נדל"ן בישראל. קרדיט: רשתות חברתיות“המכירות נחתכו, הריבית חונקת - אבל יש מניות נדל״ן שעדיין מתומחרות בחסר”
אנליסט הנדל״ן זיו בן אלי מסביר מדוע המחצית השנייה נפתחה בחולשה חריגה בשוק המגורים, איך ה׳מידל-מרקט׳ בתל אביב נשאר תקוע, למה ריטים למגורים נסחרים מתחת להון - ואילו מניות עדיין מציגות אפסייד למרות הסביבה המאתגרת
מצד אחד האטה כבדה בשוק המגורים, שניכרת כמעט בכל נתון, ומצד שני תמחור מעניין במספר מניות נדל״ן, כולל יזמיות ומניב בחו״ל, שאולי מציגות הזדמנויות למרות תנאי המאקרו המכבידים. השנה הנוכחית נפתחה תחת אותן ההשפעות שכבר ליוו את השוק ב-2024: ריבית גבוהה, אי-ודאות כלכלית ומדינית בעקבות המלחמה, תקנות מימון מחמירות שהוציא בנק ישראל במרץ האחרון וירידה חדה בכמות העסקאות שמורגשת היטב גם בסקירת הכלכלן הראשי באוצר וגם בנתוני למ״ס. עם זאת, חברות רבות מציגות עדיין יציבות, ולעיתים אפילו המשך ביקושים במקטעים ספציפיים.
אחת התופעות הבולטות במחצית הראשונה של השנה היתה הירידה הדרמטית במכירות הדירות, לא מדובר על תופעה של גורם אחד בלבד אלא של כמה תהליכים שהתרחשו כמעט במקביל. העלאת המע"מ בנובמבר האחרון הביאה להקדמת עסקות לסוף 2024 ופגעה ברבעון הראשון של 2025; הגבלות המימון החדשות של בנק ישראל על מבצעי המימון של הקבלנים האטו את קצב השיווק; והעימות הביטחוני מול איראן במבצע ׳עם כלביא׳ ביוני האחרון הוביל לסגירת אתרי בנייה ולבלימת עסקאות.
גם סביבת הריבית הגבוהה ממשיכה להכביד על רוכשי הדירות, שמתקשים לסגור פערים בין הון עצמי למשכנתא גבוהה. אבל לצד תמונה זו, דוחות הרבעון השני של חברות הבנייה מגלים כי ברבעון השלישי נרשמה התעוררות מסוימת במכירות - בעיקר בפרויקטים בפריפריה או כאלה שנהנים ממבצעי מימון. הדוחות שפורסמו לרבעון השלישי רחוקים מלהיות חזקים, אך הם גם לא מבטאים חולשה לעומת רבעון קודם, אלא מגמה של עלייה קלה במכירות.
כל זה כשבמקביל, שוק הנדל״ן המניב שומר על יציבות יחסית, כאשר בולטים מגזרי הלוגיסטיקה והתעשייה, בעוד שוק המשרדים מציג פער חד: ביקושים גבוהים בתל אביב, לעומת קושי משמעותי לסגור עסקאות מחוץ לה.
- בנק אוף אמריקה מעלה מחיר יעד לאנבידיה ל-275 דולר - פרמיה של 47% על מחיר השוק
- האם קוואלקום אטרקטיבית?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשיחה עם זיו עין אלי, אנליסט הנדל״ן של IBI, שמלווה את התחום לאורך שנים ומנתח את הדוחות מסביר עין אלי איפה עומד שוק המגורים כיום, והאם יש מניות מומלצות בתחום?
מה בעצם הביא לירידה החדה במכירות הדירות במחצית הראשונה של השנה?

מור גמל ופנסיה: צמיחה בהכנסות אבל הרווח כמעט לא עלה
למרות עלייה של כ-22% בהכנסות ברבעון השלישי, הרווח הנקי של מור גמל ופנסיה עלה בכ-4% בלבד; ההוצאות הכוללות קפצו ב-23%, בין היתר בשל גידול בעמלות סוכנים, עלייה בהוצאות שכר והוצאה מבוססת מניות של כ-6.3 מיליון שקל, מה ששחק כמעט את כל הגידול בשורה העליונה
מור גמל ופנסיה מור גמל פנסיה -1.25% פרסמה את דוחות הרבעון השלישי לשנת 2025 המצביעים על המשך צמיחה בהכנסות, אך השורה התחתונה נותרה כמעט ללא שינוי.
הכנסות החברה, בניהולו של אלדד צינמן, מנכ"ל מור גמל ופנסיה, עמדו ברבעון השלישי של 2025 עמדו על כ-171.2 מיליון שקל, עליה של כ-22% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. הצמיחה בהכנסות מקורה בעלייה בהיקף הנכסים המנוהלים, לאור פעילותה של חטיבת הלקוחות וערוצי הפצה שמנוהלת על ידי אורי קיסוס, משנה בכיר למנכ"ל מור השקעות, אשר מאפשרת לכלל חברות הקבוצה ליהנות מסינרגיה בפעילותן.
נכון ל-13 בנובמבר 2025 היקף הנכסים המנוהלים על ידי מור גמל ופנסיה עמד על כ-117 מיליארד שקל, צמיחה של כ-34% מתחילת שנת 2025. מתוך סך היקף הנכסים, כ-15.5 מיליארד שקל מנוהלים בקרנות הפנסיה שהחלו את פעילותן בחודש מאי 2022. החברה עדכנה בדוחות כי פעילות הפנסיה צפויה להגיע לאיזון במהלך שנת 2027.
עם זאת, ההוצאות עלו משמעותית. עמלות הוצאות שיווק ורכישה עלו לכ-64.5 מיליון שקל לעומת 66.5 מיליון שקל, והוצאות הנהלה וכלליות עלו לכ-52.8 מיליון שקל לעומת 45.9 מיליון שקל אשתקד. העלייה נובעת בין היתר מהוצאות גבוהות לעמלות סוכנים, גידול בהוצאות שכר והוצאה גדולה מבוססת מניות בגובה של כ-6.3 מיליון שקל. כולל הוצאות מימון (שרשמו ירידה קלה לעומת הרבעון המקביל), סך ההוצאות עמד על 141.2 מיליון שקל לעומת 114.4 מיליון שקל בתקופה המקבילה, עלייה של 23% ששחקה את מרבית הגידול בהכנסות.
הרווח הנקי ברבעון השלישי של שנת 2025 עמד על 18.9 מיליון שקל, צמיחה של כ-4% בלבד ביחס לרבעון המקביל אשתקד.
דירקטוריון החברה אישר חלוקת דיבידנד בהיקף של כ-18 מיליון שקל, אשר מצטרפים ל-39 מיליון שקל שחולקו השנה.
נתונים נוספים
מעבר לעלייה בהכנסות, הדוח של מור גמל ופנסיה מציג תמונה חיובית של המשך התרחבות בקצב מהיר: מספר העמיתים הכולל חצה את רף המיליון והגיע ליותר מ-1.01 מיליון חשבונות, גידול חד של כמעט 180 אלף עמיתים בתוך שנה. הצמיחה הזו נובעת מהרחבת הפעילות בכל הערוצים, ומורגשת היטב גם בהיקף הנכסים, שעמד בסוף הרבעון על כ-112.9 מיליארד שקלים, ובתאריך העדכני אף טיפס ל-117 מיליארד. מדובר בזינוק של כ-34% מתחילת השנה, שהגיע משילוב של צבירות נטו גבוהות ותשואות חיוביות בשוק.
