מיכפל נכנסת לפינטק: רוכשת 70% מאינטרספייס-טרנזילה לפי שווי של 80 מיליון שקל
חברת התוכנה משלמת 56 מיליון שקל תמורת השליטה באינטרספייס, המוכרת בעיקר בזכות מערכת הסליקה טרנזילה; הנרכשת רשמה ב-2025 הכנסות של 31.2 מיליון שקל ורווח תפעולי מתואם של 8.7 מיליון שקל - המשקפים לעסקה מכפיל של כ-9.3; זו הרכישה השנייה של מיכפל בתוך שבוע,
לאחר רכישת מקאנו
מיכפל מיכפל מכפל טכנולוגיות 0% , מקבוצת פורמולה פורמולה מערכות 0.4% , מרחיבה את פעילותה מעבר למערכות השכר ומשאבי האנוש ונכנסת לתחום התשלומים. החברה חתמה על הסכם לרכישת 70% ממניות אינטרספייס תמורת 56 מיליון שקל, בעסקה המשקפת לנרכשת שווי של 80 מיליון שקל.
אינטרספייס פועלת גם בתחומי אחסון האתרים, מחשוב הענן ורישום הדומיינים, אבל הפעילות המוכרת יותר שלה היא מערכת הסליקה טרנזילה. החברה מספקת לעסקים פתרונות סליקה באינטרנט ובנקודות המכירה, מסופי EMV, דפי תשלום, קופות רושמות מבוססות ענן וחיבור לארנקים דיגיטליים. בסיס הלקוחות שלה כולל אלפי עסקים קטנים ובינוניים, לצד חברות וארגונים גדולים.
לפי הנתונים שמסרה מיכפל, אינטרספייס סיימה את 2025 עם הכנסות של כ-31.2 מיליון שקל, לעומת כ-27.1 מיליון שקל ב-2024 - צמיחה של כ-15%. הרווח התפעולי המתואם עלה בכ-49%, מכ-5.8 מיליון שקל לכ-8.7 מיליון שקל. בהתאם, שיעור הרווח התפעולי המתואם השתפר מכ-21.4% לכ-27.7%.
השווי שנקבע בעסקה משקף מכפיל של כ-9.3 על הרווח התפעולי המתואם ב-2025 ומכפיל הכנסות של כ-2.6. זה מכפיל שאינו נמוך, אבל הוא מגיע לצד קצב צמיחה גבוה יותר ברווח מאשר בהכנסות ושיפור בשיעורי הרווחיות. מבחינת מיכפל, המבחן יהיה אם החיבור למערך הלקוחות הקיים שלה יאפשר לטרנזילה לצמוח מהר יותר ולהצדיק את המחיר.
מלבד התשלום הראשוני, המוכרים עשויים להיות זכאים לתמורה מותנית נוספת, שתיקבע בהתאם לתוצאות אינטרספייס בשנת 2026. ההסכם כולל גם אופציות הדדיות לרכישת יתרת 30% מהמניות: למיכפל ניתנה אופציית Call ולמוכרים אופציית Put. מנגנון זה עשוי להביא בהמשך לרכישה מלאה של אינטרספייס, בהתאם לתנאים שנקבעו בין הצדדים.
השלמת העסקה כפופה לאישור הממונה על התחרות. אחד מבעלי המניות המוכרים צפוי להמשיך לכהן באינטרספייס לאחר השלמתה, כדי לשמור על רציפות ניהולית ולהעביר את השליטה באופן הדרגתי.
הרכישה השנייה בתוך שבוע
העסקה מגיעה ימים ספורים לאחר שמיכפל הודיעה על רכישת 70% ממקאנו, שמספקת מערכות מבוססות ענן לניהול זמן, נוכחות ומשאבי אנוש ומשמשת יותר מ-3,500 לקוחות. שתי הרכישות מסמנות את הכיוון שאליו מנסה מיכפל להתפתח: ממערכת שעוסקת בעיקר בשכר ובמשאבי אנוש לפלטפורמה רחבה יותר, שמרכזת עבור העסק גם את ניהול העובדים וגם חלק מהתהליכים הפיננסיים והתשלומים.
ההיגיון מאחורי רכישת אינטרספייס הוא בעיקר האפשרות למכור את פתרונות הסליקה והתשלומים ליותר מ-15 אלף הלקוחות של מיכפל, ובמקביל להציע ללקוחות טרנזילה את מערכות השכר ומשאבי האנוש של הקבוצה. עם זאת, הסינרגיה אינה אוטומטית: סליקה, אחסון ודומיינים הם תחומים שונים מפעילות הליבה של מיכפל, והחברה תצטרך להוכיח שהיא מסוגלת לחבר בין בסיסי הלקוחות והמוצרים.
תמי אוחנה-קול, מנכ"לית מיכפל טכנולוגיות, מסרה: "רכישת אינטרספייס טרנזילה היא אבן דרך משמעותית בהרחבת פעילות מיכפל טכנולוגיות לעולמות הפינטק והתשלומים הדיגיטליים. העסקה, המצטרפת לרכישת מקאנו עליה דיווחנו השבוע, מהווה נדבך נוסף במימוש האסטרטגיה שלנו לבניית פלטפורמה טכנולוגית רחבה ואינטגרטיבית לעסקים. השילוב של פתרונות ניהול הזמן וה-HR של מקאנו, מערכות השכר והמשאב האנושי של מיכפל ושל פתרונות התשלומים והסליקה של אינטרספייס טרנזילה, מאפשר לנו להרחיב משמעותית את סל הפתרונות שמיכפל מציעה ללקוחותיה ומהווה כר נרחב להגדלת מעגל הלקוחות שלנו".
איציק נוסצקי, המייסד והבעלים של אינטרספייס טרנזילה, שיישאר שותף בחברה, הוסיף: "לאחר כמעט 30 שנה של בנייה, התפתחות וצמיחה של אינטרספייס טרנזילה, אני שמח מאוד על השותפות החדשה עם קבוצת מיכפל ומאמין בה וביכולת שלה לקחת את החברה לשלב הבא. אני ממשיך להיות שותף משמעותי בחברה ומאמין מאוד בעתידה".
מיכפל מגיעה לעסקה לאחר רבעון נוסף של צמיחה. הכנסותיה ברבעון השני עלו בכ-31% ל-63.6 מיליון שקל, לעומת 48.5 מיליון שקל ברבעון המקביל. ה-EBITDA המתואם גדל בכ-36% ל-25.2 מיליון שקל, והרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות עלה ל-16.1 מיליון שקל, לעומת 8.3 מיליון שקל אשתקד.
