הפנסיה שלכם ירדה ואפילו לא ידעתם - בכמה תרד הקצבה והאם זה צפוי להימשך?

מתחת לרדאר עברה החלטה של רשות שוק ההון להעלות את מקדם ההמרה בפנסיה. זו החלטה מקצועית, חשובה שמשפיעה על רובנו, אבל היא לא מונגשת לציבור כי מדובר בשפה מקצועית ומורכבת יחסית. להחלטה הזו משמעות גדולה ומתמשכת לרוב הציבור - הפנסיה שלכם יורדת. כן, זו דרמה של ממש, ומדובר בסכום לא זניח.    

מקדמי ההמרה לקצבה בקרנות הפנסיה החדשות עלו, כחלק מהתאמה לעלייה המתמשכת בתוחלת החיים.  מקדמי המרה הם מספרים-קבועים שמחושבים בהתאם לקריטריונים מסוימים וקובעים מה תהיה הקצבה שלכם לפנסיה. לדוגמה - אם מקדם ההמרה שלכם הוא 200 ויש לכם בפנסיה 1 מיליון שקל, אז הקצבה החודשית שלכם היא 1 מיליון שקל חלקי 200 - 5,000 שקל. אם המקדם שלכם הוא 180, אז הקצבה תהיה - 1 מיליון חלקי 180, כ-5,560 שקל. אם המקדם יעלה ל-220  הקצבה תפחת לכ-4,545 שקלים. המקדם מושפע מגורמים כמו תוחלת חיים, הרכב דמוגרפי של המבוטחים ושיעורי ריבית בשוק.

תוחלת החיים עולה וזה כמובן מבורך, אך ככל שתוחלת החיים עולה, צריך יותר כסף בתקופת הפרישה. נדגים גם כאן - פרישה בגיל 67 בהנחה שתוחלת החיים היא 81 משמעותה שהכסף שצברתם בפנסיה צריך להספיק  ל-14 שנים. אבל אם גיל הפרישה הוא 85, הכסף כבר צריך להספיק ל-18 שנים. כדי שהוא יספיק ליותר זמן צריך להקטין את הקצבה, ועושים את זה דרך העלאת מקדם הקצבה. 

החודש עודכן מקדם ההמרה בעקבות העלייה בתוחלת החיים. העדכון הנוכחי הוא לא הראשון וכנראה גם לא האחרון, במקביל לעלייה בתוחלת החיים יש עדכונים כאלו אחת למספר שנים.  העלייה במקדם ההמרה  תפחית את הקצבאות של פורשים חדשים בכ-20 עד 30 שקלים לכל מיליון שקלים בצבירה. לדוגמה, קצבה של פורש בגיל 67 עם צבירה של 1.8 מיליון שקלים וקצבה מוערכת של קרוב ל-9,000 שקלים,  תרד בכ-36 עד 54 שקלים. זאת לכאורה לא ירידה גדולה, אבל מדובר בכ-500-600 שקלים בשנה. זה לא כסף קטן. 

• תוחלת החיים עולה, הקצבה החודשית בפנסיה תקטן
• חוסכים לפנסיה? חשוב להבין את ההבדלים בין משיכה חד-פעמית לבין קצבה

השינוי חל רק על פורשים חדשים בקרנות פנסיה חדשות, ואינו משפיע על מי שכבר מקבלים קצבה, קרנות ותיקות או ביטוחי מנהלים. ההשפעה שונה בין גברים לנשים בשל הבדלים בתוחלת החיים. נשים, שתוחלת חייהן גבוהה יותר (כ-84 שנים לעומת כ-80 לגברים, לפי נתוני 2024), מתמודדות עם מקדמים גבוהים יותר, מה שמוביל לקצבה חודשית נמוכה יותר באופן יחסי. לדוגמה, אישה עם צבירה זהה לזו של גבר עשויה לקבל קצבה נמוכה בכ-5%-7% בשל המקדם הגבוה יותר. העדכון הנוכחי מחריף מגמה זו, שכן העלייה בתוחלת החיים משפיעה יותר על נשים.

במקרים שבהם קיים בן זוג מבוטח, המצב מורכב יותר. פורשים רבים בוחרים במסלול קצבה הכולל תשלום לבן או בת זוג לאחר פטירתם, מה שמפחית את הקצבה החודשית כבר בתחילת הפרישה. המנגנון עובד כך: חלק מהצבירה מוקצה לקצבה עתידית לבן הזוג, והמקדם מותאם בהתאם לתוחלת החיים המשולבת של בני הזוג. העלייה במקדם מגדילה את ההפחתה בקצבה במסלולים אלה, שכן היא משקפת תקופת תשלום ארוכה יותר לשני בני הזוג. לדוגמה, זוג שבו שניהם בני 67 עשוי לראות הפחתה כפולה בקצבה – הן בגלל המקדם הגבוה יותר והן בגלל הקצאה לבן הזוג.

ומה צפוי בעתיד? תוחלת החיים צפויה להמשיך לעלות, אם כי בקצב קטן. אם כך יקרה, ההתאמות של מקדם ההמרה ימשכו. זה צפוי לשחוק מעט את הקצבה השוטפת. 

• "שוק ההון דומה למדבר - עליות וירידות, סכנה ואי ודאות. רוב האנשים לא יודעים איך לנווט בו. כאן אני נכנ
• "המון לקוחות שואלים אותי מתי הכי נכון להיכנס לשוק. אני עונה להם - אתמול"
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מנגד, צריך להזכיר שהפנסיה שלכם זינקה בשנים האחרונות הרבה מעבר לצפוי  - העליות בשוקי המניות בעיקר בוול סטריט אבל גם בארץ, יצרו תשואה עודפת שהיא הרבה מעבר לתשואה שבקרנות הפנסיה לוקחים כמייצגת. בקרנות מדברים על תשואה של 5% בשנה ואתם הרווחתם בממוצע כ-8%-9% ואפילו יותר. זה אומר שלאורך עשור הרווחתם יותר מהצפוי מעל 30%. זה עודף גדול שמתורגם לצבירה מאוד גדולה בפנסיה ולקצבה מאוד גדולה. 

העשור הזה בעצם סידר לציבור מאוד רחב פנסיה טובה, כשאלמלא העליות האלו, הפנסיה שלהם לא היתה מספיקה.