הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט
וול סטריט
צילום: Istock

החוזים ירוקים - אלו האירועים שירכזו עניין בוול סטריט

עליות חדות באסיה, הונג קונג מזנקת 1.4% לרמת שיא כל הזמנים: בין הנתונים שיפורסמו השבוע: ספק הבז' של הפד'. עונת הדו"חות נמשכת - הבנקים בפוקוס
גיא בן סימון | (2)
נושאים בכתבה וול סטריט טראמפ מדדים שוק ההון

שבוע המסחר בבורסות וול סטריט צפוי להיפתח היום (ג') כאשר אמש לא התקיים מסחר לרגל יום מרתין לות'ר קינג. בעוד המדדים נסחרים ברמת שיא, ומדד הפחד מתכנס ברמות שפל, החוזים העתידיים עולים בשעת בוקר מוקדמת זו בעד 0.7%, ונזכיר כי ביום המסחר האחרון המדדים בוול סטריט עלו בעד 0.7%. באסיה המסחר מתנהל בעליות חדות כאשר הניקיי קופץ ב-1% והבורסה בהונג קונג עולה 1.4% לשיא. בשלב זה לא נראים נתונים שיעצרו את החגיגה בשווקים, כך שתשומת לב הסוחרים תופנה השבוע למספר נתונים מהכלכלה האמריקאית.

עונת הדו"חות לרבעון הרביעי של 2017 תמשיך לעמוד במוקד אחרי שבשבוע שעבר ג'יי פי מורגן (סימול:JPM) היכה את התחזיות, גם ברווח וגם בהכנסות. לפני פתיחת המסחר הערב בנק ההשקעות סיטי גרופ צפוי לפרסם את תוצאותיו הכספיות, והבנקים גולדמן זאקס ובנק אוף אמריקה יפרסמו דו"חות מחר. מעניין יהיה לראות את הפעילות ממסחר של הבנקים, אחרי שג'י.פי מורגן ודויטשה בנק רשמו ירידה דו ספרתית בהכנסות ממגזר זה. בנק ההשקעות מורגן סטנלי יפרסם את התוצאות ביום חמישי לפני פתיחת המסחר.

מלאנוקס הישראלית תפרסם את תוצאותיה הכספיות גם כן ביום חמישי הקרוב. בשבוע שעבר החברה הודיעה על פיטורי 100 עובדים בארה"ב. ברקע: קרן סטארבורד האקטביסטית שלחה בשבוע שעבר מכתב למנכ"ל איל ולדמן כשבשורה התחתונה הקרן הביעה אכזבה מצורת הניהול של החברה. מעניין יהיה לראות האם מלאנוקס תפספס את התחזיות כפי שעשתה ברבעון האחרון.

מאקרו

נתוני צמיחה בסין - הכלכלה השנייה בגודלה בעולם צפויה לפרסם ביום חמישי את נתוני הצמיחה לרבעון הרביעי של 2017. תחזיות הכלכלנים עומדים על נתון צמיחה של 6.8% ברבעון הרביעי, לעומת 6.9% ברבעון השלישי של 2017.

בארה"ב, היום בשעה 15:30 (שעון ישראל) יפורסם מדד האמפייר סטייט שמודד את הפעילות היצרנית באזור ניו יורק. הקריאה הקודמת עמדה על 18 נקודות וצפי הכלכלנים בשוק עומד על עלייה ל-18.6 נקודות. 

מחר (ד') בשעה 16:15 (שעון ישראל) יפורסם מדד הייצור התעשייתי לחודש דצמבר וציפיות השוק עומדות על עלייה של 0.4% בהמשך לעלייה של 0.2% בחודש נובמבר.

באותו היום בשעה 17:00 (שעון ישראל) יפורסם מדד מחירי הדיור של האיגוד הלאומי של בוני הבתים בארה"ב. המדד מבקש מהנשאלים לדרג את התנאים הכלכליים ותנאי שוק הדיור, ומשקף מכירות בתים חדשים, מכירות הצפויות בששת החודשים הקרובים ותנועה של קונים פוטנציאלים. בשוק מצפים לירידה קלה מ-74 נקודות ל-73 נקודות, מדובר עדיין ברמת שיא (כפי שעלה מהדו"ח האחרון) בביטחון בוני הבתים.

ספר הבז' של הפד', הבודק את הפעילות הכלכלית ב-12 מחוזות בארה"ב, יפורסם גם כן ביום רביעי השבוע בשעה 21:00 (שעון ישראל). מעניין יהיה לראות את התייחסות הפד' ללחצי האינפלציה. רק נזכיר כי בחודש שעבר ספר הבז' הראה כי הצמיחה בארה"ב נותרה בקצב "צנוע עד מתון". 

ביום חמישי בשעה 15:30 (שעון ישראל) יפורסמו נתוני התחלות הבנייה בארה"ב ולפי ציפיות הכלכלנים הנתון צפויה להראות על ירידה בהתחלות הבתים מ-1.297 מיליון בנובמבר ל-1.28 מיליון בתים בחודש דצמבר. באותה שעה יפורסמו נתוני דרישות ראשוניות לדמי אבטלה לשבוע החולף. צפי הכלכלנים הוא לקריאה של 250 אלף דרישות לעומת 261 אלף בשבוע החולף.

מדד הייצור של פילדלפיה לחודש ינואר, המשקף את תנאי הייצור ומגמות בתעשייה, צפוי להתפרסם ביום חמישי בשעה 15:30 (שעון ישראל). לפי הערכות הכלכלנים, הצפי הוא לקריאה של 25 בינואר נקודות לעומת 26.2 בדצמבר.

מאוחר יותר באותו היום צפוי להתפרסם דו"ח המלאים של ה-EIA לשבוע החולף. הסקר האחרון הראה על ירידה של 4.9 מיליון חביות (לעומת הצפי לירידה של 3.5 מיליון חביות). נציין כי מחיר הנפט נושק לרמה של 65 דולרים לחבית, בין היתר, על רקע החשש להתפתחויות האירועים באיראן.

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    I 16/01/2018 09:57
    הגב לתגובה זו
    הם נושאים בתוכם גשמי זעף שינקו את פני האדמה המזוהמת הנושאת עליה מלאי ענק של זוהמה וסחי והבלים והזיות..שחר חדש יפציע לאחר נקוי הטומעה.
  • 1.
    הרחפן 16/01/2018 09:17
    הגב לתגובה זו
    יש 5קול 1540ו 4פוט 1540 מה יביא כסף היום

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.