זה קרה: הפד' העלה את הריבית - והשווקים הגיבו בעוצמה

השווקים הפיננסים הגיבו בעוצמה לתחזית שסיפק הפד', ודבריה של יילן - הנה הצפי ל-2017
מערכת Bizportal | (19)
נושאים בכתבה ריבית פריים

סוף סוף זה קרה, הבנק המרכזי האמריקני העלה את הריבית בשיעור של 0.25% לטווח שבין 0.5% ל-0.75%. העלאת הריבית הייתה עובדה מוגמרת בימים האחרונים והשאלה הגדולה הייתה מה יהיה תוואי העלאות הריבית העתידי כפי שרואים אותם חברי הפד'. במסיבת העיתונאים יילן נשאלה שוב ושוב לגבי ההשלכות של ניצחונו של טראמפ.

לפי ההודעה המצורפת ו'גרף הנקודות', הצפי של הפד' הוא ל-3 העלאות ריבית בשנת 2017, זאת לעומת צפי ל-2 העלאות בלבד ב-2017 כפי שהשתקף מהתחזית שסופקה ע"י חברי הפד' בספטמבר האחרון. כלומר כעת הפד' צופה שהריבית בסוף 2017 תעמוד בטווח של 1.25%-1.5%. ובעניין זה נציין כי בהודעה המצורפת לעדכון הריבית לא הוזכרה כלל האפשרות של הרחבה פיסקאלית (עניין שטראמפ צפוי ליזום) ולכן ייתכן שעוד נראה תהליך העלאת ריבית אפילו מהיר יותר.

הפד' עדכן מעט מעלה את תחזית הצמיחה וכעת צופה צמיחה של 1.9% השנה (מול צפי ל-1.8% בספטמבר) וצמיחה של 2.1% ב-2017 (מול צפי קודם לצמיחה של 2%). לגבי 2018 הצפי נותר ללא שינוי על 2%. כל זאת, כאמור, ללא התייחסות לעניין הרחבה פיסקאלית אפשרית. כאשר נשאלה יילן במסיבת העיתונאים לגבי ההשפעה של תכנית פיסקאלית על גובה הריבית, השיבה יילן כך: "אין לא כוונה לעסוק בספקולציות על השפעת המדיניות הפיסקאלית העתידית על גובה הריבית. זה עדיין מוקדם לקבוע כיצד תשפיע המדיניות הפיסקאלית על התחזיות לגבי הכלכלה".

צפי הפד' ל-3 העלאות ריבית (במקום צפי ל-2 העלאות בעדכון מחודש ספטמבר) מגיע ברקע לכך שבפד' צופים כעת שהאינפלציה תטפס באופן משמעותי יותר.

יילן במסיבת העיתונאים: "אנחנו צופים שהכלכלה תמשיך לתפקד טוב, כאשר שוק העבודה מתחזק והאינפלציה מתקמת לעבר היעד של 2% במהלך השנים הקרובות". לעניין טראמפ אמרה יילן: "כל חברי הפד' הסכימו עם כך שסביר שנראה שינויים במדיניות הכלכלית ושאנחנו נצטרך לשקלל את אותם שינויים בקביעת המדיניות המוניטארית, יחד עם שינויים אפשריים נוספים ברמה הגלובאלית כמו מחיר הנפט וגורמים נוספים. כרגע אנחנו פועלים תחת אי וודאות ומחכים להתבהרות המצב".

מספר שינויים משמעותיים ביחס להודעת הפד' בעדכון הריבית הקודמת: בהודעה המצורפת לעדכון הריבית הנוכחי נכתב כי "המדיניות המוניטארית הנוכחית תומכת בהתחזקות מסוימת בשוק העבודה ובהשגת יעד האינפלציה שעומד על 2%. בהודעה המצורפת לעדכון הריבית הקודם, לא הייתה המילה "מסוימת" ובמקום המילה התחזקות הייתה המילה "שיפור". ניתן מכך להבין שבפד' סבורים ששוק העבודה האמריקני הגיע לתעסוקה מלאה והמשך מדיניות הריבית האפסית לא יכול להביא לשיפור נוסף. כלומר בהחלט ניכר שהפד' מאותת בכך שהסתיים עידן הריבית האפסית. בעניין זה יילן ציינה כי לשוק העבודה האמריקני נוספו 15 מיליון משרות מאז המשבר הגדול. ונציין כי שיעור האבטלה בארה"ב עומד על 4.6%, השיעור הנמוך מזה שנים ארוכות.

תגובות השווקים:

- הדולר זינק 0.8% מול האירו לאחר שטרם העדכון המטבע האמריקני נסחר בירידה של 0.2%.

- וול סטריט הגיבה בירידות חדות בהובלת ה-S&P500 שאיבד 0.8% לאחר שטרם העדכון נסחר ביציבות. הבוקר נסחרים החוזים בעליות של 0.15%.

- הנפט עבר לנפילה של 4.1%.

- ירידות בשוק האג"ח אחרי עדכון הריבית. תשואת האג"ח ל-10 שנים של ארה"ב שטרם העדכון נסחרה סביב 2.42%, קפצה ל-2.57%, הרמה הגבוהה מאז ספטמבר 2014.

השאלה הראשונה במסיבת העיתונאים הייתה כמובן, האם בחירתו של טראמפ השפיע על התחזיות שסיפק הפד' היום. יילן הבהירה כי "אמנם חלק מחברי הפד' התייחסו לעניין ההרבחה הפיסקאלית האפשרית, אבל התחזיות באופן כללי מאוד דומות לאלו שניתנו בחודש ספטמבר".

תגובות

הכלכלן יונתן כץ מלידר: "עדכון כלפי מעלה בתחזית ריבית הפד על ידי חברי הפד צפוי להביא להמשך עליית תשואות והתחזקות בדולר (ופיחות בשקל) בטווח הקצר. יחד עם זאת, גם אם הפד יעלה את הריבית 3 פעמים בשנה הבאה, אין אנו צופים העלאת ריבית בישראל לפני 2018. בנק ישראל ישמח מאד אם תיווצר (סוף סוף) מגמת פיחות מתון בשקל".

ליאור פאוסט מלאומי שוקי הון: "בנאום היו שני אלמנטים שסטו באופן ברור מהקו הרגיל:

1. "בתחזית הריבית שלה בנאום, ג'נט יילן למעשה אימצה לחלוטין את הקו של  dot plot. בעבר הנגידה הרחיקה את עצמה מהתרשים שבו מסמנים הנגדים את תחזית הריבית שלהם והצניעה את החשיבות שלו. הפעם היא התייחסה אליו בנאומה ובעצם פרסה את חסותה ואימצה את אותה תמונה המשתקפת מעקום הריבית המשתקף ב dot plot שהיא בדרך הייתה ניצית ואופטימית יותר".

2. "מה שבלט בנוסף הייתה העובדה שהנגידה לא הדגישה הפעם בנאומה את התלות בנתונים או את הסיכונים להאטה בכלכלה כפי שעשתה בעבר".

"שני הדברים האלה שכנעו את השוק עם תום הנאום שהיונה הפכה נוצותיה והפכה לנץ. השאלה אם מדובר בשינוי תפיסה או בשינוי קוסמטי תקבע את המשך המגמה בדולר בשנה הבאה".

תגובות לכתבה(19):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 13.
    חגית 15/12/2016 10:54
    הגב לתגובה זו
    השקל הוא המטבע החזק בעולם ספטקולנטים שולטים בשקל ובסוף יפילו אותנו חזק.
  • 12.
    אחד 15/12/2016 10:00
    הגב לתגובה זו
    אולי תתבגרו קצת? אתם כבר אתר מכובד ..אתם לא יכולים לכתוב שטויות שוול סטריט הגיבה בירידות חדות של 0.80 ..זו ירידה חדה ? תגידו אתם רציניים? מספיק עם הדרמות ללא צורך..דיי
  • 11.
    אברום 15/12/2016 08:56
    הגב לתגובה זו
    ה"טראומה" הרגעית תתברר כצעד שיגרתי ותוך מס' ימים העיתונאים ימצאו כותרת דרמטית אחרת כדי להסעיר את הקוראים וכך חוזר לו הגלגל שוב ושוב. תנו לפד לעשות את מלאכתו. הרי הם רואים יותר מכל אחד אחר את המגמות העולמיות ולנגד עינם האינטרס שהכלכלה האמריקאית תמשיך להיות הכלכלה החזקה מכל הכלכלות האחרות.
  • 10.
    ץ 15/12/2016 07:57
    הגב לתגובה זו
    הבורסות בקושי זזות, אדישות בכל מקום, מה אתם עושים דרמה ועל מה ?????? פעם שינוי קטן בריבית היה מזיז את הבורסה ב-4 % כמו כלום, עכשיו כל הבורסות בעולם קבורות סופית
  • אחד 15/12/2016 10:02
    הגב לתגובה זו
    מדהים שאתר כלכלי כותב שטויות כאלה.. מחפשים דרמות שלא קיימות ..
  • 9.
    הקוסם 15/12/2016 07:44
    הגב לתגובה זו
    מה ההתרגשות ? השוק מתייצב תוך שבוע שבועיים, וימשיך לעלות. אין אלטרנטיבה אחרת . מבחינתי איסוף בזמן הירידות.
  • 8.
    אם יחס אירו/דולר עולה חיובי,איך זה שה$ עולה ואירו יורד (ל"ת)
    ? 15/12/2016 06:29
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    חבר 14/12/2016 22:22
    הגב לתגובה זו
    המשכנתאות יחנקו את הרוכשים.
  • 6.
    בקרוב מאוד, אצלנו! ונדל"ן בקאנטים (ל"ת)
    ממי 14/12/2016 22:12
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    בועת הנדלן הולכת להתרסק ובגדול!!! (ל"ת)
    מהר רוצו לקנות דירה 14/12/2016 22:10
    הגב לתגובה זו
  • אם מחירי הנדל"ן יצנחו, אז כדאי מאד לחכות...לא??? (ל"ת)
    אדון טפשון 14/12/2016 23:15
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    הגברת פלוג מה איתך ????? (ל"ת)
    הצלף 14/12/2016 21:44
    הגב לתגובה זו
  • דודו 14/12/2016 22:48
    הגב לתגובה זו
    היא כבר הכריזה שלא יהיו העלאות ריבית עד סוף 2017. צפה לעלייה באינפלציה ב2017.
  • 3.
    מסתבר-שהשוק קובע את גובה הריבית ולא הפד (ל"ת)
    ירון 14/12/2016 21:07
    הגב לתגובה זו
  • נו ברור...כאילו דההה (ל"ת)
    לורה 14/12/2016 22:39
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    אבל איך זה משפיע עלינו?? (ל"ת)
    אחד שלא יודע 14/12/2016 21:05
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    אליעזר 14/12/2016 20:34
    הגב לתגובה זו
    חחחחחח , מה לא עושים בשביל ריטינג אהה ? אני חושב שאם תורידו את כל הפרסומות המעצבנות שלכם , תקבלו פה יותר גולשים מאשר כל הדראמות שאתם מנסים לייצר ובאמצעותן למשוך גולשים.
  • ליאור 15/12/2016 01:11
    הגב לתגובה זו
    ״תראו מי עולה?״״לא תאמינו מה הוא אמר״אם תתנו כותרת מעניינת עם מידע - ניכנס.בעקרון אני לא נכנס כשמנסים למשוך אותי בזנב
  • המושך בגזר 14/12/2016 23:11
    הגב לתגובה זו
    איך אנשים יגיעו לכאן? הרי הם לא קוראים כאן ולא יראו את הדרמות והפרסומות חחחחחחחח
TV

האיש שהוא היזם-מהפכן הגדול בדורנו, מסמן מטרות - ואיך חמאס הוצג כדוגמה?

מכוניות מעופפות? ממש לא, האיש שמגשים חלומות ועל הדרך מטריף את וול סטריט - בראיון שחובה לראות
יוסי פינק |
נושאים בכתבה אלון מאסק
בשבוע החולף התיישב אילון מאסק לראיון של 40 דקות ב'טד'. לבן אדם הממוצע מסביב לעולם השם הזה אילון מאסק לא אומר הרבה, אבל מדובר אולי ביזם מהפכן הגדול בעולם מאז לכתו של סטיב ג'ובס. מאסק בן ה-45 שנולד בדרום אפריקה והיגר לקנדה כשהיה בן 17 (במטרה להתחמק משירות צבאי), הוא מנכ"ל ומייסד ענקית הרכב החשמלי טסלה, מנכ"ל ומייסד חברת השיגורים לחלל ספייס-X, יו"ר ומייסד חברת סולאר-סיטי שעוסקת בפיתוח אנרגיה סולארית, מנכ"ל ומייסד חברת Neuralink שמפתחת ממשק ממחושב להשתת מוח ועוד ועוד. בעבר הוא ייסד את ענקית התשלומים אונליין PAYPAL שנמכרה ב-2002 ל-eBay בסכום של 1.5 מיליארד דולר. בניגוד להרבה מאוד יזמים-חולמים אחרים, מאסק הוא מהזן שמגשים. את חברת טסלה הקים מאסק ב-2003 מתוך חזון שבעתיד (הלא רחוק) מרבית המכוניות בעולם יהיו מכוניות חשמליות). בשנת 2012 השיקה טסלה את דגשם S, המכונית החשמלית הראשונה של החברה, והתגובות היו מדהימות. אמנם החזון של מאסק עדיין רחוק מלהתממש, אבל מבט על שווי השוק של טסלה כיום מבהיר מה חושבים המשקיעים לגבי עתיד תעשיית הרכב. שווי השוק של טסלה כיום עומד על 52.5 מיליארד דולר, בעוד שווי השוק של פורד למשל עומד על 45 מיליארד דולר ושל ג'נרל מוטורוס עומד על 52 מיליארד דולר. כלומר החברה שייסד מאסק רק בעשור הקודם, כבר הינה בעלת שווי שוק הגבוה מ-2 ענקיות הרכב הוותיקות שנוסדו 100 שנים קודם לכן. לפי הערכות, הונו האישי מוערך במעל 15 מיליארד דולר, מה שמכניס אותו לרשימה היוקרתית של 100 האנשים העשירים בעולם. אבל אם צריך לנחש, הוא עוד יטפס במעלה הרשימה. כאמור, לפני מספר ימים התיישב מאסק ל"שיחה על העתיד", שיחה שהיא אירוע חובה לצפייה. "אנחנו מנסים לחפור בור מתחת ללוס אנג'לס, שיהיה בתקווה ההתחלה של מערכת 3D של מנהרות שייתנו פתרון לגודש בכבישים. אחד הדברים שהורגים את הנשמה זה פקקי התנועה, זה משפיע על אנשים בכל מקום מסביב לעולם (בדגש על לוס אנג'לס), זה גוזל חלק כ"כ גדול מהחיים, זה נורא", כך אמר מאסק בראיון והציג באמצעות סרטון הדמייה את הפיתרון שלו - מערכת מנהרות מתחת לאדמה שבהן מכוניות מושאות על גבי פלטפורמה ומועברות מנקודה לנקודה במהירות של מעל 200 קמ"ש. מאסק מדגיש כי אין מגבלה למספר המנהרות שניתן לחפור, וכל שכבה תביא להקלה נוספת שעומס שבכבישים שעל פני השטח. כאשר שואל אותו המראיין, האם העלות הגבוהה של חפירת המנהרות לא תפיל את הפרויקט הזה, משיב מאסק כי הוא מסכים שכרגע העלות נראית גבוה ומציין את הארכת ציר הרכבת התחתית בלוס אנג'לס ב-2.5 מייל בלבד שעלתה כ-2.5 מיליארד דולר, כלומר העלות הייתה מיליארד דולר למייל. עם זאת, טען מאסק כי ניתן לבצע שורה של צעדים שיביאו להפחתה משמעותית בעלות חפירת המנהרות. אחד הדברים עליהם מדבר מאסק הוא הצרה של גודל המנהרה, לגודל שיאפשר גישת חירום למקרה של תאונות. המראיין שוב מקשה ושואל את מאסק מדוע הפיתרון הוא לא מכוניות מעופפות? "אני מחבב מאוד דברים שעפים, ולראייה יש לי חברה לשיגורים לחלל, אבל יש אתגר ברכבים מעופפים, כי זה עלול להיות מאוד רועש, יש את עניין הרוחות, ויש את עניין החשש מהחרדות שיווצרו מהחשש שמכוניות כאלה עפות לנו מעל לראשים". אגב, מאסק גם התייחס לכך שאנשים יכולים לחשוב שחפירה של מנהרות מתחת לעיר זה דבר שכביכול להיות מאוד רועש ובעייתי, ואמר כי אם חופרים מספיק עמוק, אז אי אפשר לשמוע או לדעת בכלל על החפירה, "אם תהיה מסוגל לגלות את החריפות האלה, אתה תקבל הרבה מאוד כסף מהצבא הישראלי שמנסה לגלות מנהרות שחופר חמאס" (דקה 9:55), כך אמר מאסק וגרר צחוק רועם מהקהל. לסיום החלק הזה, שאל אותו המראיין: כמה זמן אתה משקיע בחברה הזו להקמת רשת מנהרות תת-קרקעית (The Boring Company), מאסק השיב שבערך 2%-3% מזמנו. "יש לך תחביב", אמר לו המראיין. מאסק חייך ואמר שבכל זאת הסיפור מתקדם. מכאן הריאיון עבר לחברת טסלה. המראיין שאל אותו - כשהתחלת את החברה, אנשים רבים צחקו עליך, היום זה כבר לא המצב, האם היום לכל יצרנית רכב גדולה יש תכניות לייצור רכבים חשמליים? "כן, זה נכון. חלק גדול מהיצרנים פועלים, אבל זה ייקח להם זמן". האם אתה כבר יכול להכריז על ניצחון שלך בתחום ויכול לעבור להתמקד בדברים אחרים? "אני מתקווה להישאר עם טסלה לעתיד הנראה לעין, יש לנו עוד הרבה דברים בהמשך הדרך. תחילת ייצור של מודל ה-S ביולי, חשיפת דגם המשאית ועוד". המראיין שאל גם על הנהיגה העצמאית ברכבי טסלה, ומאסק הציג סרטון (דקה 14:00) והדגיש שהמשימה הגדולה היא מתן פיתרון לראייה של הרכב. "לקראת סוף השנה נוכל להסיע מכונית של טסלה מניו יורק ללוס אנג'לס מבלי לגעת בהגה בשום שלב". המראיין הקשה ואמר כי זה אולי ניתן יהיה כי בטסלה עשו ניתוח עמוק למסלול הספציפי אבל זה לא יספיק אם תהיה חסימה בכביש וכו', מאסק טען כי הרכב האוטונומי יידע לנסוע לכל מקום על בסיס הכבישים המהירים וניתן יהיה לשנות את המסלול בזמן אמת. מאסק דיבר בראיון גם על הבית של העתיד, שיהיה בעל יכולת לקליטת אנרגיה סולארית שתספק את כל צרכיו של אותו בית. "15 שנה קדימה, בית ללא קולטנים סולאריים זה יהיה יוצא דופן. כל האנרגיה הזו שאמורה לספק את צרכי הבית, וכמובן גם המכונית - אמורה להיקלט בתוך סוללה. ולכן מאסק בונה כיום מפעל ענק לייצור סוללות (תמונה ב-26:40). מאסק טוען שיהיה צורך ב-100 מפעלים שכאלה כדי לספק את תצרוכת החשמל העתידית בעולם ואמר בראיון כי עוד השנה הוא יכריז על המיקומים להקמת עוד 4 מפעלים. זו כנראה הסיבה שמאסק הוא "האיש של טראמפ" מבחינת יצירה של משרות בארה"ב. ובעניין זה נציין כי מאסק נמנה על 'הכוורת הכלכלית' שתפקידה לייעץ לטראמפ בנושאים הקשורים למגזר הפרטי בארה"ב. כדי להבין את מהות ההסתכלות של אילון מאסק לגבי העתיד ולגבי פועלו שלו, תקפיצו לדקה 35:00. נציין כי ביום חמישי הקרוב יתייחס שלמה גרינברג, פרשן וול סטריט של Bizportal, בטור השבועי שלו לראיון שנתן מאסק - שווה להמתין למאמר. הנה הריאיון המלא: