ארצות הברית או שאר העולם? זהב או ביטקוין?
הזהב נבחן ברמת תמיכה קריטית, הביטקוין שובר מטה, והשווקים מאותתים על העדפה מחודשת לפיזור גלובלי מחוץ לארה"ב
נתחיל היום עם הדולר והזהב.
בניגוד להתרסקות הדולר בישראל, הדולר יציב ואף מתחזק קלות בתקופה האחרונה בהשוואה למטבעות מובילים בעולם. לא מדובר כרגע במגמת עלייה משמעותית, אלא בתנודתיות בתוך שרוול מגמה אופקי.
הזהב הגיע לנקודה מאוד מאוד חשובה למעקב. מדובר ב-4,368, הנקודה שבה קו המגמה האופקי והממוצע ל-200 יום מתחברים. נכון לזמן כתיבת שורות אלו, הזהב מצליח להיתמך מעל הרמה הזו. שבירה, אם תהיה, תלמד על כניסה לגל יורד משמעותי חדש של הזהב. אסטרטגית, זו נקודת קנייה טובה, בשל המחיר והקרבה לנקודת הסטופ לוס הרעיוני.
מי שכבר שבר למטה ולא מימש את הגל העולה לטווח הקצר לכדי גל עולה ארוך יותר הוא הביטקוין. הוא נבלם ביעד התיקון העליון של פיבונאצ׳י והחל לרדת. הביטקוין שבר את תמיכת היעד התחתון של פיבונאצ׳י ואת הממוצע ל-200 יום. סביר להניח שנראה ירידה ל-65,000 בשלב הראשון.
מה פשר היציבות של הדולר וההיחלשות של הביטקוין והזהב?
האם זו מגמה חולפת או שינוי כוחות? להערכתי זו מגמה חולפת, ככל שמדובר בזהב ובדולר, שנובעת מהמלחמה, מחיר הנפט והביקוש לו כאשר הוא עדיין נסחר בעיקר בדולרים, ואולי גם מאילוצי נזילות של החזקות ממונפות על הזהב.
על פי בדיקה שערכנו, בחודש מרץ היו מימושים מאסיביים של זהב בארצות הברית, שרק חלק מהם נקלט על ידי ביקושים מסין. באפריל המגמה התהפכה וביקושים לזהב הגיעו בעיקר מאירופה. במאי זרימות הכספים התמתנו לטפטוף של היצע. עונתית, יוני נחשב לחודש גרוע לזהב ויולי נחשב לחודש מעולה. נשמור את המידע הזה גם ברקע.
עוד נתון שכדאי שתזכרו הוא שמתחילת 2025 הביטקוין נמצא במגמת היחלשות ארוכת טווח ביחס לזהב. המשמעות היא שאם אתם מחפשים נכס אלטרנטיבי לדולר, הזהב עדיף כרגע. בבורסה של ישראל נסחרות קרנות סל שנותנות חשיפה לזהב מנוטרלת דולר. יש לאסטרטגיה כזו עלות, אבל היא פתרון מעניין. בכל מקרה נמשיך לעקוב אחר הזהב בנקודה הקריטית ונעדכן גם כאן.
לסיכום, נראה שחלק גדול ממה שאנחנו רואים בזהב ובביטקוין הוא משחקי כוחות בין מינופים גדולים שמתממשים להשקעות אסטרטגיות ענקיות שמחכות להזדמנות. כלומר, לפחות בכל הקשור לזהב, מדובר בכוחות פיננסיים־ספקולטיביים ולא בשינוי מגמת צבירת הזהב בעולם. המשמעות היא שנעקוב אחר הגרפים מתוך חיפוש נקודות קנייה.
ארצות הברית או שאר העולם?
אתן לכם היום עוד גרף שלא יעזור במיידי להבין את התמונה, אבל כן עשוי לעזור עם השאלה מה זמני ומה משמעותי יותר ולאן לכוון את הכסף. ACWX היא קרן סל להשקעה במניות העולם בנטרול ארצות הברית.
שימו לב שמ-2025 העוצמה של קרן הסל בהשוואה ל-S&P 500 מתחזקת. ב-2026 הייתה הפוגה קלה, אבל הכיוון הכללי הוא התחזקות. על תרשים הטווח הקצר תראו אינדיקטור שנקרא TTM, שגם הוא מתחיל לטפס קלות ומלמד אותנו על העדפה מחודשת לפיזור גלובלי. חלק מהפיזור הגלובלי תוכלו להשיג על ידי השקעה בקרן הסל הזו, חלק על ידי השקעה בקרנות סל של סקטורים בפיזור גלובלי, וחלק על ידי השקעה בקרנות סל של מדינות ובמניות ספציפיות.
אם אתם רוצים להשקיע בסין, בחנו את BIDU הסינית. השקעה ב-BIDU מקבילה למדי להשקעה בגוגל. החברה רוכבת על גל ה-AI, תשתיות ענן, מודל שפה וסוכנים וגם מוניות אוטונומיות. הגרף מראה נקודת קנייה מצוינת בשילוב של תמיכת ממוצע נע ל-200 יום ותמיכת פיבונאצ׳י.
דוגמה לקרן ענפית קטנה ומעניינת היא KROP, קרן סל לתחום החקלאות וחדשנות המזון. כ-50% מהמניות אמריקאיות והשאר מהעולם. תוכלו לראות על הגרף את שינוי המגמה ואת פוטנציאל העלייה.
כך גם קרן הסל ICLN, שאנחנו כאן בעדה כבר זמן רב. הקרן משקיעה בתחום האנרגיה הנקייה בפיזור עולמי: 47% ארצות הברית, 19% סין, 5% ברזיל ועוד מדינות נוספות. היא חזקה מאוד בהשוואה ל-S&P 500, ומהלך מעל 23 דולר אמור לקחת אותה לשיא.
