האינפלציה לאן? מה שהיה הוא כנראה לא מה שיהיה
בנק ישראל לא שינה השבוע את הריבית, אך לא מעט אנשים סבורים כי היא תרד בקרוב, לאחר שהשלכות עליית המס ערך מוסף תתפוגגנה והאינפלציה תרד שוב מתחת לאמצע היעד (2%).
מאז החל סבב ההורדות הנוכחי (קיץ 2011, בעקבות המחאה החברתית), ירדה הריבית 8 פעמים, אך אף פעם לא אחרי מדד שהפתיע כלפי מעלה: היו 5 פעמים כאלה (לרבות בחודש האחרון), ובסך הכל כרבע ממספר החודשים. מנגד, המדד הפתיע כלפי מטה 11 פעמים, אך רק ב-5 מהם הריבית ירדה. מכך אני מסיק, שגם אם המדדים הבאים יהיו נמוכים מהמשוער, בנק ישראל לא בהכרח יוריד את הריבית. יתרה מזאת, יש די סיבות שהאינפלציה כלל לא תרד ואף תעלה:
- הממשלה לא תצליח (או תתאמץ) להקטין משמעותית את הגירעון, כדי לא להחריף את ההאטה - ממשלות רבות בעולם למדו את אותו הלקח במהלך השנים האחרונות.
- השקל יפוחת לבסוף - אם בשל עלייה של הדולר בעולם (ארצות הברית תחזור לעצמה במחצית השנייה של השנה), או אם לנוכח ההאטה במשק והירידה המצטברת בפערי הריביות בין הארץ לחו"ל.
- המחירים הגבוהים יעשו את שלהם: תמיכת הריבית הנמוכה בביקוש לדירות תפחת וחלק מהציבור יבכר דיור בשכירות - סעיף המהווה 1/4 מהמדד.
- כאמור, המשק בהאטה, אך בהינתן הרפיון העולמי, מצבו לא רע. במצב זה, ריבית נמוכה מדי תגרור לבסוף לחצים אינפלציוניים.
- כמות הכסף במשק גדלה 12% ב-12 החודשים האחרונים - קצב מהיר מדי לעלייה של 3% בתוצר ו-2% באינפלציה.
- התייקרות תשומות הייצור (מדד המחירים ליצרן עלה 1.1% בחודש האחרון) תגולגל לפתחי הצרכנים.
צל הרים כהרים? לא בהכרח. אנו חיים במשק שלפי הנגיד לשעבר מצבו טוב (אך לא מצוין), בעוד שר האוצר חושש מפשיטת רגל ומקצץ בתקציב הממשלה. במצב זה, יש להיערך לכל תרחיש - לרבות קפיצה באינפלציה - ולא להניח כי מה שהיה הוא שיהיה.
*לדאבוני, תקנות הייעוץ הכללי החדשות של הרשות לניירות ערך אוסרות עלי להתייחס לתגובות שלכם בעמוד זה
***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
- 5.נרי 03/08/2013 20:19הגב לתגובה זואי אפשר להבין אף פעם מה דעתך; תמיד אתה מכסה עצמך מכל הכיוונים ולא ברור מה דעתך; כן מיתון לא מיתון משק צומח או משק בסטגנציה , אינפציה (הערי כל המחירים עולים, אז ממה אתה מפחד)כן הולכת להיות אינפלציה בחדשים הקרובים למרות שמצב המשק ,ככה , ככה..
- 4.שופר מזהיר 03/08/2013 19:18הגב לתגובה זורונן לא מתאים לך לכתוב שטויות כאלה... "האינפלציה תרים ראש" בישראל??? כל מיש עיניו בראשו רואה שהמשק הישראלי ניצב על סף מיתון , ובשביל זה לא צריך הגדרות טכניות יבשות, פשוט תתחברו יותר לאנשים הפשוטים ברחוב... הנדל"ן יהווה גורם דיסאינפלציוני לפחות בשנתיים הקרובות בשל ירידת מחירים צפוייה (לאנשים פשוט נגמר הכסף...) , פתיחת השוק לתחרות עושה ותמשיך לעשות את שלה- יכולת התמחור של חברות קטן בהדרגה. אז ריבית בנק ישראל צריכה להמשיך לרדת לאזור חצי אחוז בהקדם ולהנהיג פה "אלכסון" שמתחתיו הדולר לא יכול לרדת , אחרת קריסה בטווח של חצי שנה בטוחה!!!
- נכון,ובנוסף-גזרות רבות צפויות ב-2014. (ל"ת)אהוד 04/08/2013 03:10הגב לתגובה זו
- 3.אזרח 03/08/2013 14:18הגב לתגובה זוהאינפלציה תרים את הראש - אין ספק - הדפסת הכסף יוצרת עושר מדומה - ללא יצרת מוצרים מהצד השני של המשוואה -
- 2.אם האינפלציה תעלה מה יקרה לאגח שקלי וצמוד ממשלתי? (ל"ת)siryusgo 02/08/2013 00:17הגב לתגובה זו
- 1.האירו והין ה ם אלה שיחזרו לעצמם ! (ל"ת)הדולר בתרדמת: ) 01/08/2013 15:49הגב לתגובה זו
עדר (X)העדר הדיגיטלי ואפליקציות ההשקעה: האם כולנו הופכים למשקיעי המונים?
איך משקיעים היום בבורסה, מהם אפליקציות השקעה והאם אנחנו חלק מעדר ענק?
בורסה והשקעות הפכו למשחק ילדים - כהורים תמיד תהינו איך לחנך את ילדינו לחסוך ולהשקיע נכון. חשבנו להיעזר בספר ״השקעות לעצלנים, הדרך הפשוטה להשקעה ארוכת טווח בשוק ההון״ אך העצלנים נשארו עצלנים. קראנו את הספר של רוברט קיוסאקי ״אבא עשיר אבא עני, שיעורים על כסף שהורים עשירים מלמדים את ילדיהם״, אך ההורים קראו ואת הילדים לא לימדו!
בשנים האחרונות, עולם ההשקעות עבר מהפכה של ממש, מהפכה שהובלה על ידי טכנולוגיה ונגישות חסרות תקדים. המסחר בבורסה, שהיה בעבר נחלתם הבלעדית של אנשי מקצוע בבנקים ובבתי השקעות, נפתח בפני כל ילד עם סמארטפון וחיבור לאינטרנט. אפליקציות השקעה ידידותיות למשתמש כמו eToro, Robinhood, ובישראל גם Pepper Invest, הפכו את המסחר לקל, מודעות מפתות בסגנון ״יש לכם 50 ש״ח? – תשקיעו!״, מחסום גודל ההשקעה נפרץ לילדים אך גם למבוגרים ביננו שלא העזו להשקיע בשוק ההון, תמיד מקנן בנו החשש מסיכון, חוסר ידיעה ולרוב גם חוסר הבנה. תורת ההשקעות הינה מקצוע, אך המהפכה הטכנולוגית הפכה את ההשקעה לנגישה לכל גם בסכומים קטנים המאפשרים טעימה ולימוד תוך כדי.
עדר ההשקעות הדיגיטלי
המסחר הפך למהיר ולעתים קרובות גם לממכר. אלא שהנגישות המהירה הזו יצרה תופעה חדשה: "העדר הדיגיטלי" – התנהגות עדר שבה משקיעים רבים פועלים במקביל, לאו דווקא על בסיס ניתוח יסודי, אלא על בסיס טרנדים, המלצות ברשתות חברתיות והייפ וירטואלי.
התופעה הזו אינה מקרית. היא מוזנת מכמה מנועים מרכזיים: ראשית, הפיכתו של שוק ההון ל"משחק" חברתי. פלטפורמות כמו eToro בנו את המודל העסקי שלהן על Social Trading, שבו משתמשים יכולים לראות את הפעולות של משקיעים אחרים, ואף להעתיק אותן באופן אוטומטי. בפורומים כמו Reddit, ובמיוחד תת-הפורום המפורסם WallStreetBets, משקיעים חובבים מחליפים המלצות (או ליתר דיוק, "טיפים" עם נימה של קריאה לפעולה) ויוצרים קהילה תוססת שמניעה מהלכים דרמטיים.
העלייה והנפילה של גיימסטופ
דוגמה בולטת לכוחו של "העדר הדיגיטלי" הייתה פרשת GameStop בשנת 2021. משקיעים קטנים בפורום WallStreetBets התאחדו והחלו לרכוש במאסיביות את מניות החברה, כדי להעלות את מחירן ולגרום להפסדים אדירים לקרנות גידור שהימרו נגד המניה. באמצעות אפליקציות כמו Robinhood, שהציעה עמלות מסחר אפסיות ואפילו אפס עמלה על חלק מהמניות, הם הצליחו ליצור תנודתיות קיצונית שלא נראתה כמותה בשוק. רובין-הוד עצמה, שצמחה על גב המשקיעים הקטנים, מצאה את עצמה במרכז סערה ציבורית כשבשלב מסוים הגבילה את המסחר במניות מסוימות, מה שעורר זעם בקרב הקהילה וגרר חקירות רגולטוריות.
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")