סקירה

נתוני הצמיחה לרבעון השלישי שפורסמו היום (א') סותרים – הנתונים טובים, אך הרכב הצמיחה חלש • האינפלציה עלתה ב 0.4%+ בהתאם לציפיות • הסתברות גבוהה להורדת ריבית בשנה הקרובה, אך להערכתנו בנק ישראל ימתין עם ההחלטה ולא יוריד ריבית כבר בשבוע הבא • בארה"ב יו"ר הפד מדגיש כי הריבית נמצאת כרגע ברמה הנאותה ואינו צופה כי תמשיך לרדת 

אופטימיות בשווקים על רקע ההערכה כי השלב הראשון בהסכם הסחר בין ארה"ב לסין מתקרב וכי המכסים המתוכננים לדצמבר יבוטלו • שיפור במדד מנהלי הרכש ISM  בענפי השירותים בארה"ב ובאירופה הפיח רוח אופטימית בשווקים • האינדיקאטורים לרבעון השלישי בישראל מצביעים על האצה בצמיחה בהובלת הצריכה הפרטית ויצוא השירותים ויחד עם פתיחה חיובית של עונת הדו"חות תומכים בחשיפה לשוק המניות 

השווקים מתמחרים הסתברות גבוהה להורדת ריבית בארה"ב השבוע וצפי להורדת ריבית בישראל בחודשים הקרובים • שוקי המניות בעולם ממשיכים במגמה חיובית על רקע פרסומים על התקדמות בשיחות הסחר בין ארה"ב לסין ומגמה חיובית בדו"חות הכספיים • עקום הפוך, ותנודתיות חדה באג"ח הדולריות הארוכות תומכות בשמירה על מח"מ דולרי קצר

כניסת ישראל למדדי האג"ח הממשלתי העולמיים בשילוב הסכם הגז עם מצרים מצטרפים לשורת גורמים הממשיכים לתמוך גם בשנה העברית החדשה בכלכלה הישראלית ובשוק המקומי • התבטאות אופטימית של טראמפ בנוגע לשיחות הסחר עם סין תרמה לשוקי המניות בסופ"ש • למרות חולשה בנתוני התעשייה בארה"ב, שיפור בנתוני התעסוקה והצריכה

"כאשר המוזיקה, במונחים של נזילות, תיפסק, העניינים יתחילו להסתבך אבל כל עוד המוזיקה מנגנת, אתה חייב לקום ולרקוד. ואנחנו עדיין רוקדים".
הדובר - צ'אק פרינס, יו"ר ומנכ"ל סיטיגרופ, ביולי 2007, כשהמשבר הפיננסי כבר התחיל לבעבע לקראת קריסת השווקים שתבוא חודשים ספורים אחרי.
ארבעה חודשים אחר כך הוא עזב, משאיר מאחוריו בנק עם הפסדי ענק, שבתוך שנה הגיע לסף קריסה והולאם חלקית יחד עם בנקים מרקדים אחרים.

קיצור השיחות בין ארה"ב וסין תרמו השבוע לאווירה מעורבת בשווקים • תוואי הריבית העתידי יחד עם הלחצים מצד טראמפ ממשיכים לתת אותותיהם בחוסר הוודאות בשווקים • שבוע לפני ראש השנה ושבוע לאחר הבחירות לכנסת ה 22 - מה עושים בתיקים כשאי הוודאות עולה?

דיבורים על המשך שיחות בין ארה"ב וסין תרמו השבוע לאוירה חיובית בשוק המניות – אבל כל זה יכול שוב להשתנות במהירות • הדגש המרכזי הוא בבניית תמהיל אופטימלי בין תשואה לסטיית תקן • נתוני המקרו החיוביים בארה"ב לא תואמים את צפי השוק להורדת ריבית אגרסיבית הנגזרת משוק האג"ח • באירופה צפוי השבוע הבנק המרכזי להוריד ריבית ולהודיע על תוכנית הרחבה כמותית חדשה