סקירה

למרות היעדר אינפלציה, האפיק הצמוד בולט בחודשים האחרונים בביצועי יתר על פני האפיק השקלי. לפחות 4 גורמים תומכים בהגדלת החשיפה לרכיב הצמוד בתיק האג"ח בחודשים הקרובים

ת"א 125 צנח ב-4.1%; טבע נפלה ב-6%, דלק קבוצה צללה ב-8%, או.פי.סי נפלה ב-6%, אל על צללה ב-7.5%; באטמ קפצה ב-9%, קסניה זינקה ב-19%

ת"א 90 ירד ב-0.4%, ת"א בנקים עלה ב-1.5%; אחרי הדוחות: אורמת צללה ב-13%, דלתא צללה ב-9%, לאומי עלתה ב-2.2%; מידאס זינקה ב-62% על רקע העסקה עם רני צים, חלל תקשורת קפצה ב-7%

ת"א 90 עלה ב-0.8%; פריגו זינקה ב-3.3%, אבגול זינקה ב-8.8% לאחר הדוחות, ביו ויו זינקה ב-9.2%, אנלייבקס צנחה ב-44%, מזרחי טפחות עלתה ב-1.1%

הירידה בקצב התפשטות נגיף הקורונה מחוץ לסין ופתיחת מפעלים סיניים בהדרגה תורמים לירידת מפלס הדאגה בשווקים • הריבית האפסית יחד עם פרסום ציוץ של טראמפ על בחינת הטבות מס למשקיעים בשוק המניות הובילו לשיאים חדשים • בישראל, אחרי מדד מחירים לצרכן שלילי בינואר, נערכים לעונת המדדים הגבוהים יותר

השבוע שהחל בירידות חדות במניות על רקע החששות בשווקים מנגיף הקורונה – הסתיים בביצועים החזקים ביותר מאז יוני 2019. הגורמים שתמכו בהיפוך המגמה: התמתנות בקצב התפשטות הנגיף מחוץ לסין, נתוני מאקרו חזקים בארה"ב ועונת דו"חות מפתיעה לטובה • נתונים כלכליים חיוביים גם בישראל המצביעים על ירידה בגירעון התקציבי, לצד אופטימיות המנהלים במגזר העסקי

לפי אחת האמירות המוכרות בוול סטריט, המיוחסת למשקיע האגדי ג'ון טמפלטון, במצבי קיצון בשוק ההון נוטים משקיעים להעריך כי האירוע הנוכחי שונה מכל מה שהכרנו – בעוד שההיסטוריה מלמדת כי מעל 90% מהפעמים זה לא כך וההשפעה על תיק ההשקעות בטווח הארוך נמוכה

שבוע ראשון של ירידות במניות בעולם ב-2020, בעקבות חששות מהתפרצות השפעת בסין • ההיסטוריה מלמדת שההשפעה של אירועים דומים על תיק ההשקעות בטווח הארוך נמוכה. לטעמנו ללא קשר ישיר, יש להפחית חשיפה לשווקים מתעוררים ולהגדיל חשיפה למניות בישראל ולתחומים כמו ציוד רפואי שנהנים מרוח גבית

תחום הציוד הרפואי מפגין בשנים האחרונות ביצועים מצוינים ונתמך במגמות הקשורות בהארכת תוחלת החיים ושיפורים בתחומי הרפואה והדמוגרפיה ומרגולציה נוחה. זה אחד הסקטורים הבודדים שעשוי לצמוח דווקא על רקע התפרצות שפעת הקורונה בסין והחששות ממנה

ארה"ב וסין חתמו ביום חמישי האחרון באופן פורמאלי על השלב הראשון בהסכם הסחר ויחד עם  פתיחה טובה לעונת הדו"חות בארה"ב הובילו לעליות חדות בשוקי המניות • המדד הנמוך, שנה שישית ברציפות, שהסתכם בשנת 2019 ב 0.6%, ממשיך לתמוך במדיניות מוניטרית מרחיבה בישראל • ההערכה היא שהריבית בישראל תיוותר על כנה או תרד בחודשים הקרובים בשל היציבות הצפויה בשיעור הריבית בארה"ב ובאירופה – מה שממשיך לתמוך באג"ח ומניות ישראל