מניות השבבים רושמות היום ירידות במסחר, על רקע חששות מהאטה בקצב ההשקעות בתשתיות בינה מלאכותית לצד גידול בתחרות מצד שחקנים נוספים בשוק. מגמה זו משפיעה על חברות מובילות בענף, בהן אנבידיה NVIDIA CORP , ברודקום  BROADCOM INC ו-ARM ARM HOLDINGS , וגורמת למשקיעים לבחון מחדש את הצמיחה הצפויה לסקטור לאחר שנים של עליות חדות.

המגמה החלה לצבור תאוצה בעקבות דיווחים על האטה צפויה בהוצאות של ענקיות טכנולוגיה כמו מיקרוסופט וגוגל על תשתיות בינה מלאכותית. אלו נתפסו כמנועי הצמיחה המרכזיים של חברות השבבים בשנה האחרונה. בנוסף, הציפייה להאטה בגידול ההוצאות לקראת 2025 ו-2026 מעלה ספקות לגבי רמות השווי הגבוהות של מניות הסקטור.

אנבידיה במוקד

במקביל, התחרות בשוק מתגברת, אמזון הכריזה בדצמבר על פיתוח מחשב-על המבוסס על שרתים חדשים ושבבי ה-AI הייעודיים שלה מסוג Trainium, המיועדים להוות חלופה לשבבים של אנבידיה. בנוסף, חברת ברודקום דיווחה לאחרונה כי עסקאותיה עם חברות ענן גדולות לאספקת שבבי AI מותאמים אישית יכניסו לה עד 90 מיליארד דולר בשלוש השנים הקרובות. החדשות הללו הקפיצו את מניית ברודקום ושלחו את אנבידיה לירידות נוספות, למרות הערכות אנליסטים כי הצלחת ברודקום לא תפגע מהותית במעמדה של אנבידיה.

השקעות עתק ב-AI - צמיחה, אך בקצב איטי יותר

• הדור הבא של משחקי הווידאו נבנה באמצעות בינה מלאכותית
• בנק אוף אמריקה: מכירות השבבים יעלו ב-30% ב-2026
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

למרות החשש מהאטה, הוצאות ענקיות הטכנולוגיה על תשתיות בינה מלאכותית עדיין בשיאן. ברבעון האחרון, ההוצאות ההוניות של מיקרוסופט הוכפלו ל-20 מיליארד דולר, בעוד שהוצאות מטא זינקו ב-36% ל-9.2 מיליארד דולר, וההוצאות של גוגל עלו ב-63% ל-13 מיליארד דולר. עם זאת, ישנם סימנים לכך שהתשואה על ההשקעות האדירות הללו עדיין רחוקה מלהיות משמעותית, עם זאת, ישנם סימנים לכך שהתשואה על ההשקעות האדירות הללו עדיין רחוקה מלהיות משמעותית, כאשר סקרים מראים כי רק חלק קטן מהעובדים בארה"ב משתמשים בבינה מלאכותית באופן קבוע בחיי היומיום.

ג'יי.פי מורגן פרסמו הערכה לפיה החששות מהאטה בהשקעות ב-AI הם ככל הנראה מוגזמים, אך הוסיפו כי שנת 2024 הייתה כנראה שנת השיא בקצב הגידול בהשקעות. לפי ההערכות, הוצאות הענקיות על תשתיות AI צמחו ב-57% השנה, אך קצב הצמיחה צפוי להתמתן ל-30% בשנת 2025 ול-25% בשנת 2026.

השבבים רחוקים ממשבר

תעשיית השבבים ממשיכה להיות מרכזית לצמיחה הכלכלית הגלובלית ולשיפור באיכות החיים. חשיבותה של התעשייה לא פחותה מחשיבות מערכת הדם לגוף האדם, במיוחד עם התקדמות מהפכות הטכנולוגיה והאינפורמציה, שתלויות לחלוטין בתעשיית המוליכים למחצה.

• וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
• שיא של יותר מעשור: הנחושת מזנקת ומובילה את הראלי העולמי במתכות
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...

תקנת השבבים האמריקאית הובילה להשקעות משמעותיות בתעשייה. נכון לאוגוסט, התקנה סיפקה תמיכה של 30 מיליארד דולר ל-23 פרויקטים ב-15 מדינות, שהוסיפו 115,000 משרות ייצור ובנייה. המימון צפוי לאפשר לארצות הברית להגיע לייצור של 30% מהמעגלים המודפסים המתקדמים בעולם.

טייוואן סמיקונדקטור (TSMC) ממשיכה להציג צמיחה משמעותית, עם עלייה של 34% במכירות בנובמבר ל-8.5 מיליארד דולר. החברה מקימה מפעל גדול חדש באריזונה, המדגיש את המגמה העולמית של ביזור ייצור השבבים. מוריס צ'אנג, מייסד TSMC, הדגיש לאחרונה את חשיבות ההתמקדות בבינה מלאכותית בתעשיית השבבים. לדבריו, חברות בתחום צריכות לפתח אסטרטגיה ברורה סביב AI כדי להישאר רלוונטיות בשוק המשתנה.

התעשייה נמצאת בנקודת מפנה עם כניסתן של חברות סטארט-אפ רבות לתחום, המגייסות כספים גדולים מענקיות הטכנולוגיה וממשקיעי הון סיכון. מגמה זו, בשילוב עם תמיכה ממשלתית ופיתוחים טכנולוגיים מתקדמים, צפויה להמשיך ולהניע חדשנות בתחום השבבים והבינה המלאכותית.