את 2024 ה-S&P 500 פתח ברמה של 4742.8 נקודות. הריבית של הפד' אז עמדה על 5.5% והאינפלציה בארה"ב על 3.4% ללא סימנים של התכנסות ליעד. המלחמה בישראל איימה להתפשט למזרח התיכון, לשבש את אספקת הנפט ולגרור את ארה"ב וכוחות נוספים לעימות. לא בטוח שרבים אז חשבו שמדד המניות המוביל בעולם יעלה ב-27% יותר מהעלייה ב-2023 (24%) וזאת כשעוד יישארו עוד כמעט חודשיים מלאים לשנה, אבל הנה אנחנו כאן.

ה-S&P 500 מתחילת השנה   את הדחיפה האחרונה קיבל המדד מהניצחון של דונאלד טראמפ בבחירות לנשיאות ארה"ב. השוק תופס את מדיניותו של טראמפ ככזו שטובה לחברות ומכך גם למניות, לפחות בטווח הקצר. התכניות שלו להוריד את מס החברות ולהטיל מכסים על ייבוא מכל מדינה בעולם מעודדים את המשקיעים, שאם יראו את המהלכים הללו מתממשים, יראו רווחים גבוהים יותר מצד החברות ואת המניות עולות בהתאם. אבל המדד כמובן לא מושפע רק מגורם כזה או אחר אלא מכל החברות שכלולות בו. אילו חברות הכי תרמו לעלייה במדד ומה דחף אותן במהלך השנה?  

המניות שדחפו את ה-S&P 500

במקום הראשון: אנבידיה NVIDIA CORP . המניה שלא מפסיקה לככב בוול סטריט עלתה ב-197% מתחילת השנה כאשר 7.25% מהעלייה הזו תורגמה באופן ישיר במדד. כך ניתן לראות שמתוך העלייה של 27% של המדד מתחילת השנה, יותר מחצי מהעלייה (בערך 14.3%) הגיעה בזכות מניה אחת, אנבידיה. למרות דיבורים בשוק על חששות מהאטה בביקושים לשבבי בינה מלאכותית, ענקית השבבים המשיכה לספק תוצאות מרשימות לאורך השנה. אחרי דוחות הרבעון השני המניה ירדה בדיוק מהסיבה הזו - החברה עקפה את צפי האנליסטים לרווח ב-5% לעומת עקיפה ממוצעת של 12% בששת הרבעונים הקודמים, מה שהדאיג משקיעים שמא החששות מוצדקים והוביל לירידות במניה, אך עד מהרה החששות שכחו והמניה חזרה לעלות כאשר היום אנבידיה היא החברה הגדולה בוול סטריט עם שווי שוק של 3.6 טריליון דולר, והיא אפילו נכנסה לאחרונה למדד הדאו ג'ונס במקום אינטל שצוללת. במקום השני: מטא META PLATFORMS . ענקית המדיה החברתית של מארק צוקרברג זינקה מתחילת השנה ב-66% ותרמה 1.7% לעלייה ב-S&P 500, תרומה צנועה אומנם לעומת אנבידיה אך בהחלט מכובדת. מטא; קרדיט: Unsplash את הרבעון השלישי סגרה מטא עם  רווח למניה של 6.03 דולר על הכנסות של 40.58 מיליארד דולר. הצפי בוול-סטריט היה לרווח למניה של 5.25 דולר על הכנסות של  40.28 מיליארד דולר. כפי שמציינים האנליסטים נראה ששוק הפרסום האינטרנטי מהווה את המנוע של החברה עד כה השנה: "שוק הפרסום האינטרנטי נראה חזק לאורך הרבעון השלישי של השנה" כתב ג׳סטין פטרסון מקייבנק. "בעוד הוצאות התיירות של הצרכנים נשארו מקוצצות. מבדיקה שערכנו עולה כי הוצאות נכבדות הופנו לפרסום במדיה הדיגיטאלית, כך שהסביבה העסקית עבור פייסבוק הייתה טובה".  במקום השלישי: אפל APPLE . בכל זאת, החברה שעד לא מזמן הייתה החברה הגדולה בוול סטריט, ולאורך זמן, עלתה אומנם רק ב-18% אבל היא תרמה 1.25% לעלייה במדד. החולשה במכירות האייפונים שליוותה את החברה מתחילת השנה (בעיקר בסין) קצת נרגעה, כאשר ברבעון השלישי מכירות האייפונים הסתכמו ב-46.2 מיליארד דולר לעומת צפי האנליסטים שהיה ל-45.3 מיליארד דולר. אפל; קרדיט: טוויטר גם ההכנסות הכוללות והרווח ברבעון השלישי היו מעל לצפי ברבעון -  הרווח למניה עמד על 1.64 דולר, מעט מעל תחזיות האנליסטים שצפו רווח של 1.60 דולר למניה. ההכנסות הסתכמו ב-94.9 מיליארד דולר, גם הן גבוהות מהצפי של 94.5 מיליארד דולר. עם זאת, מניית אפל הייתה נתונה תחת לחץ השנה, בעיקר מצד אחד המחזיקים הגדולים שלה, וורן באפט. ברקשייר של באפט מימשה מניות של אפל ב-20 מיליארד דולר ברבעון האחרון, ומעל 100 מיליארד בשנה האחרונה, משמע חברת האחזקות מימשה שני שליש מאחזקתה באפל. גם גופים אחרים צמצמו אחזקה באפל, כמו למשל קרן הפנסיה של ניו יורק, הקרן הציבורית השלישית בגודלה בארה"ב. המשקיעים עכשיו מחכים לראות אילו מהלכים יוביל טראמפ בכהונתו כמו גם מה יקרה בתחומי הפעילות של החברות המובילות. בשביל להגיע ל-7,000 נקודות המדד צריך לעלות ב-16.6%. זה מעל הממוצע ב-20 שנה האחרונות שעומד על 10.4% אך לא יותר מדי גבוה מהממוצע ב-5 השנים האחרונות (לא כולל 2024) שעומד על 14.87%, כך שלא בלתי סביר שנראה את המדד מגיע לנקודת הציון הבאה במהלך 2025.