אנבידיה NVIDIA CORP ממשיכה להחזיק במעמדה כשחקנית הדומיננטית בשוק השבבים לבינה מלאכותית, והביצועים של מניית החברה משקפים את ההובלה שלה במגזר שצומח במהירות זו. השבבים של אנבידיה, במיוחד מעבדי ה-Blackwell שלה, הפכו לבחירה המועדפת לאימון מערכות AI, כאשר הם מניעים מגוון טכנולוגיות, החל ממחשוב ענן ועד לתחבורה אוטונומית.

מניית החברה רשמה עלייה משמעותית לאחרונה, בעקבות תחזיות חיוביות מצד יצרנית השבבים Taiwan Semiconductor Manufacturing Company  והערכות חיוביות של אנליסטים לגבי הביקוש למעבדי אנבידיה. מומנטום זה מגיע בזמן קריטי, כאשר תעשיית הטכנולוגיה מחכה לדוחות הרווחים של חברות ענק כמו מיקרוסופט, אמזון, אלפבית (החברה האם של גוגל) ומטה, כולן לקוחות מרכזיים של נבידיה.

הדוחות הכספיים, שצפויים להתפרסם בסוף החודש, צפויים להציג הוצאות הון משמעותיות מצדן של ענקיות הטכנולוגיה, כאשר הצפי הוא שההוצאות הקולקטיביות שלהן ברבעון השלישי של 2023 יעמדו על יותר מ-60 מיליארד דולר, עלייה של 56% בהשוואה לאשתקד. חברות אלו היוו למעלה מ-40% מהכנסות אנבידיה ברבעון השני, מה שממחיש את התלות ההדדית העמוקה בין נבידיה לבין החברות הגדולות ביותר בתחום הטכנולוגיה. המשקיעים מתמקדים לא רק ברמת ההוצאות, אלא גם בשאלה כיצד החברות הללו מאזנות את ההשקעות בין ספקי שבבים חיצוניים כמו אנבידיה לבין פיתוח עצמי של שבבים בתוך החברה.

 אנבידיה מול השחקנים האחרים בשוק 

מבחינת ביצועי המניות, אנבידיה נהנית מגל של אופטימיות, בעיקר בזכות התחזיות החיוביות מצד TSMC, אחת מיצרניות השבבים הגדולות בעולם. תחזיות אלו, המצביעות על ביקוש חזק לשבבים הקשורים ל-AI, העניקו דחיפה למניות נבידיה, שכן מעבדיה הם חיוניים לאימון מודלי AI רחבי היקף. האנליסטים ממשיכים להיות שוריים לגבי עתידה של אנבידיה. עם זאת, הם מזהירים כי הציפיות ממניות בתחום ה-AI עלו משמעותית, ואנבידיה עשויה להידרש להעלות את תחזיותיה כדי לשמור על רמות המחיר הנוכחיות של מנייתה.

• הנאסד״ק נפל ב-2%; פלנטיר צנחה ב-9%, הרץ זינקה 37%
• שובה של מכונת הכסף: מייקל ברי מהמר נגד אנבידיה ופלנטיר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הביטחון הזה מאוזן מול התמונה הרחבה יותר בשוק השבבים, שם חברות מתחרות כמו AMD  ADVANCED MICRO DEVICESוברודקום  BROADCOM INC  הראו ביצועים מתונים יותר. מניית AMD הייתה יציבה יחסית, בעוד שמניית ברודקום רשמה ירידה קלה, מה שמשקף תחזיות מעורבות לגבי תעשיית השבבים ככלל. בעוד שאנבידיה נהנית מהיתרון של הובלה בתחום החומרה ל-AI, המתחרות עדיין מנסות להשיג נתח שוק במגזר שהולך ונעשה תחרותי יותר.

הביצועים של אנבידיה בטווח הקצר תלויים במידה רבה בתוצאות הכספיות של לקוחותיה המרכזיים. מיקרוסופט, אמזון, אלפבית ומטה מושקעות רבות בתשתיות AI, והחלטות ההשקעה שלהן ישפיעו ישירות על הכנסות אנבידיה. ככל שחברות אלו ממשיכות להרחיב את יכולות ה-AI שלהן, הן צפויות להזדקק ליותר מהשבבים בעלי הביצועים הגבוהים. עם זאת, האתגר עבור אנבידיה הוא גם בהשקעות של החברות הללו בפיתוח שבבים פנימיים. לדוגמה, גוגל התקדמה באופן משמעותי עם יחידות העיבוד לטנזורים (TPUs) שלה, המעוצבות במיוחד למשימות AI. בצורה דומה, חטיבת AWS של אמזון משקיעה בפיתוח סיליקון מותאם אישית במטרה להפחית את התלות בספקים חיצוניים כמו אנבידיה.

• פייבר עקפה את הצפי ברווח למניה - אבל על מה חשוב להסתכל?
• נפילות באסיה: הניקיי יורד 3% אחרי הירידות בוול סטריט
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...

על אף אתגרים אלו, אנבידיה ממוצבת היטב לנצל את בום ה-AI. הטכנולוגיה המתקדמת שלה, בשילוב עם הקשרים העמוקים שלה עם חברות הטכנולוגיה הגדולות, מספקת לה בסיס חזק להמשך צמיחה. מהפכת ה-AI נמצאת עדיין בשלבים מוקדמים, וככל שתעשיות נוספות יתחילו לשלב טכנולוגיות AI בפעילותן, הביקוש לשבבים צפוי לעלות.

בעתיד, אנליסטים עוקבים מקרוב אחר האופן שבו נבידיה תנווט בנוף המשתנה של תעשיית השבבים. עם הפיכתו של ה-AI למרכיב קריטי באסטרטגיות הטרנספורמציה הדיגיטלית של מגזרים שונים, היכולת של אנבידיה להישאר בקדמת הטכנולוגיה ולשמור על ההובלה שלה בשוק השבבים ל-AI תהיה קריטית. המשקיעים יצטרכו גם לעקוב אחר האופן שבו החברה תתמודד עם אתגרי שרשרת האספקה, במיוחד לאור מחסור גלובלי בשבבים ומתח גיאופוליטי שעלול להשפיע על ייצור והפצה.

ביקוש גובר לאופציות קניה: איתות חזק לציפיות חיוביות

הנתונים על האופציות של אנבידיה מציגים תמונה מעמיקה של התחושות בשוק לגבי ביצועי המניה הקרובים. עד כה, היום נסחרו למעלה ממיליון אופציות רכש (Call), דבר שמעיד על עניין גדול מצד המשקיעים. אופציות Call מעניקות לרוכש את הזכות לרכוש מניות במחיר מוסכם לפני תאריך מסוים, ונפח גבוה של אופציות כאלו עשוי לרמוז על ציפיות המשקיעים לעליית מחיר המניה בקרוב. בנוסף, הפוזיציות הפתוחות באופציות Call, המונות יותר מ-12.6 מיליון חוזים, מצביעות על כך שיש קבוצה גדולה של משקיעים שממתינים לראות את התפתחויות המחיר לפני מימוש האופציות שלהם.

באופן דומה, מספר אופציות המכר (Put) שנסחרו היום עמד על כ-590,000, מה שמעיד על עניין נמוך יחסית בהשוואה לאופציות הרכש. אופציות Put מקנות למחזיק את הזכות למכור מניות במחיר מוסכם, והנפח הנמוך שלהן מצביע על כך שהמשקיעים פחות מודאגים מירידת מחיר המניה. למרות זאת, ישנם עדיין יותר מ-12.5 מיליון פוזיציות פתוחות באופציות מכר, דבר שמעיד על כך שמשקיעים מסוימים מעוניינים להגן על עצמם מפני ירידה אפשרית במחיר.