הבינה המלאכותית דוחפת את אנבידיה לפסגות חדשות
החברה מובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבביה החזקים ביותר בשוק. ענקיות הטכנולוגיה ממשיכות להשקיע מיליארדים בפיתוח יכולות AI, מה שמגביר את הביקוש לשבבי אנבידיה. מגמה זו צפויה להימשך ולחזק את מעמדה של החברה בתעשייה
אנבידיה NVIDIA CORP ממשיכה להחזיק במעמדה כשחקנית הדומיננטית בשוק השבבים לבינה מלאכותית, והביצועים של מניית החברה משקפים את ההובלה שלה במגזר שצומח במהירות זו. השבבים של אנבידיה, במיוחד מעבדי ה-Blackwell שלה, הפכו לבחירה המועדפת לאימון מערכות AI, כאשר הם מניעים מגוון טכנולוגיות, החל ממחשוב ענן ועד לתחבורה אוטונומית. מניית החברה רשמה עלייה משמעותית לאחרונה, בעקבות תחזיות חיוביות מצד יצרנית השבבים Taiwan Semiconductor Manufacturing Company והערכות חיוביות של אנליסטים לגבי הביקוש למעבדי אנבידיה. מומנטום זה מגיע בזמן קריטי, כאשר תעשיית הטכנולוגיה מחכה לדוחות הרווחים של חברות ענק כמו מיקרוסופט, אמזון, אלפבית (החברה האם של גוגל) ומטה, כולן לקוחות מרכזיים של נבידיה. הדוחות הכספיים, שצפויים להתפרסם בסוף החודש, צפויים להציג הוצאות הון משמעותיות מצדן של ענקיות הטכנולוגיה, כאשר הצפי הוא שההוצאות הקולקטיביות שלהן ברבעון השלישי של 2023 יעמדו על יותר מ-60 מיליארד דולר, עלייה של 56% בהשוואה לאשתקד. חברות אלו היוו למעלה מ-40% מהכנסות אנבידיה ברבעון השני, מה שממחיש את התלות ההדדית העמוקה בין נבידיה לבין החברות הגדולות ביותר בתחום הטכנולוגיה. המשקיעים מתמקדים לא רק ברמת ההוצאות, אלא גם בשאלה כיצד החברות הללו מאזנות את ההשקעות בין ספקי שבבים חיצוניים כמו אנבידיה לבין פיתוח עצמי של שבבים בתוך החברה.
אנבידיה מול השחקנים האחרים בשוק
מבחינת ביצועי המניות, אנבידיה נהנית מגל של אופטימיות, בעיקר בזכות התחזיות החיוביות מצד TSMC, אחת מיצרניות השבבים הגדולות בעולם. תחזיות אלו, המצביעות על ביקוש חזק לשבבים הקשורים ל-AI, העניקו דחיפה למניות נבידיה, שכן מעבדיה הם חיוניים לאימון מודלי AI רחבי היקף. האנליסטים ממשיכים להיות שוריים לגבי עתידה של אנבידיה. עם זאת, הם מזהירים כי הציפיות ממניות בתחום ה-AI עלו משמעותית, ואנבידיה עשויה להידרש להעלות את תחזיותיה כדי לשמור על רמות המחיר הנוכחיות של מנייתה. הביטחון הזה מאוזן מול התמונה הרחבה יותר בשוק השבבים, שם חברות מתחרות כמו AMD ADVANCED MICRO DEVICESוברודקום BROADCOM INC הראו ביצועים מתונים יותר. מניית AMD הייתה יציבה יחסית, בעוד שמניית ברודקום רשמה ירידה קלה, מה שמשקף תחזיות מעורבות לגבי תעשיית השבבים ככלל. בעוד שאנבידיה נהנית מהיתרון של הובלה בתחום החומרה ל-AI, המתחרות עדיין מנסות להשיג נתח שוק במגזר שהולך ונעשה תחרותי יותר.
הביצועים של אנבידיה בטווח הקצר תלויים במידה רבה בתוצאות הכספיות של לקוחותיה המרכזיים. מיקרוסופט, אמזון, אלפבית ומטה מושקעות רבות בתשתיות AI, והחלטות ההשקעה שלהן ישפיעו ישירות על הכנסות אנבידיה. ככל שחברות אלו ממשיכות להרחיב את יכולות ה-AI שלהן, הן צפויות להזדקק ליותר מהשבבים בעלי הביצועים הגבוהים. עם זאת, האתגר עבור אנבידיה הוא גם בהשקעות של החברות הללו בפיתוח שבבים פנימיים. לדוגמה, גוגל התקדמה באופן משמעותי עם יחידות העיבוד לטנזורים (TPUs) שלה, המעוצבות במיוחד למשימות AI. בצורה דומה, חטיבת AWS של אמזון משקיעה בפיתוח סיליקון מותאם אישית במטרה להפחית את התלות בספקים חיצוניים כמו אנבידיה.
על אף אתגרים אלו, אנבידיה ממוצבת היטב לנצל את בום ה-AI. הטכנולוגיה המתקדמת שלה, בשילוב עם הקשרים העמוקים שלה עם חברות הטכנולוגיה הגדולות, מספקת לה בסיס חזק להמשך צמיחה. מהפכת ה-AI נמצאת עדיין בשלבים מוקדמים, וככל שתעשיות נוספות יתחילו לשלב טכנולוגיות AI בפעילותן, הביקוש לשבבים צפוי לעלות.
בעתיד, אנליסטים עוקבים מקרוב אחר האופן שבו נבידיה תנווט בנוף המשתנה של תעשיית השבבים. עם הפיכתו של ה-AI למרכיב קריטי באסטרטגיות הטרנספורמציה הדיגיטלית של מגזרים שונים, היכולת של אנבידיה להישאר בקדמת הטכנולוגיה ולשמור על ההובלה שלה בשוק השבבים ל-AI תהיה קריטית. המשקיעים יצטרכו גם לעקוב אחר האופן שבו החברה תתמודד עם אתגרי שרשרת האספקה, במיוחד לאור מחסור גלובלי בשבבים ומתח גיאופוליטי שעלול להשפיע על ייצור והפצה.
ביקוש גובר לאופציות קניה: איתות חזק לציפיות חיוביות
הנתונים על האופציות של אנבידיה מציגים תמונה מעמיקה של התחושות בשוק לגבי ביצועי המניה הקרובים. עד כה, היום נסחרו למעלה ממיליון אופציות רכש (Call), דבר שמעיד על עניין גדול מצד המשקיעים. אופציות Call מעניקות לרוכש את הזכות לרכוש מניות במחיר מוסכם לפני תאריך מסוים, ונפח גבוה של אופציות כאלו עשוי לרמוז על ציפיות המשקיעים לעליית מחיר המניה בקרוב. בנוסף, הפוזיציות הפתוחות באופציות Call, המונות יותר מ-12.6 מיליון חוזים, מצביעות על כך שיש קבוצה גדולה של משקיעים שממתינים לראות את התפתחויות המחיר לפני מימוש האופציות שלהם. באופן דומה, מספר אופציות המכר (Put) שנסחרו היום עמד על כ-590,000, מה שמעיד על עניין נמוך יחסית בהשוואה לאופציות הרכש. אופציות Put מקנות למחזיק את הזכות למכור מניות במחיר מוסכם, והנפח הנמוך שלהן מצביע על כך שהמשקיעים פחות מודאגים מירידת מחיר המניה. למרות זאת, ישנם עדיין יותר מ-12.5 מיליון פוזיציות פתוחות באופציות מכר, דבר שמעיד על כך שמשקיעים מסוימים מעוניינים להגן על עצמם מפני ירידה אפשרית במחיר. הנתון על התנודתיות הגלומה ל-20 הימים הקרובים, שעומד על 50.57%, מצביע על כך שהשוק מצפה לתנודות חדות במחיר המניה של אנבידיה בתקופה הקרובה. התנודתיות הגבוהה עשויה לנבוע מציפיות לאירועים משמעותיים, כגון פרסום דו"חות רווחים או חדשות מהותיות אחרות. הדו"ח הרווחים הקודם של אנבידיה הוביל לירידה של 6.38% במחיר המניה, מה שמעיד שהתוצאות לא עמדו בציפיות השוק, מה שגרם לאכזבה ולירידת מחיר. עם זאת, הנתון המצביע על תנודתיות צפויה של 8.29% בעקבות הדו"ח הרווחים הבא מצביע על כך שהשוק מצפה לתזוזות חזקות במחיר המניה לאחר פרסום הדו"ח הקרוב, בין אם כלפי מעלה או מטה, בהתאם לתוצאות הצפויות.- 1.האמיתי 21/10/2024 21:18הגב לתגובה זוחולי נפש מהמחיר
- תמשיך לשבת על הגדר אין מחיר זול בדרך ל 200$ 25/10/2024 19:37הגב לתגובה זותמשיך לשבת על הגדר אין מחיר זול בדרך ל 200$
- ג'נסן 22/10/2024 11:13הגב לתגובה זוצריך לחוקק שמי שלא מבין בתחום, אסור לו לכתוב תגובות. AI הולכת להיות מהפיכה בסדר גודל שעשה האינטרנט (ויש אומרים אפיולו יותר)
- לרון 22/10/2024 06:53הגב לתגובה זואך 2000ו 2008 היו בועות קולוסאליות פי כמה
.jpg "מאנדיי ערן זינמן רועי מן")
מנהלי מאנדיי נפגשו עם חצי מיליארד דולר
מאז ההנפקה ועד ממש סמוך לדוחות הכספיים, מנהלי מאנדיי מוכרים מניות בשוק בהיקפים גדולים - הנה התמונה המלאה
מניית מאנדיי monday.com -1.83% נחתכה ב-30% אחרי שפרסמה דוחות ותחזית קדימה. וול סטריט התאכזבה מעט מהירידה בשיעורי הרווחיות ומהתחזית, אבל הנפילה במניה מיוחסת בעיקר לפחד הגדול מה-AI: האם אחרי שה-AI החליף את הג'וניורים הוא יכול גם להחליף חברות שלמות? אז כנראה שלא חברות שלמות, אבל חברות שלא ילמדו להתגמש ולהסתגל למהפכה יכולות לאבד את המודל העסקי שלהם ולהיפגע בצורה חדה (הרחבה: האם ה-AI יהרוג את חברות התוכנה?) . מאנדיי מדבררת שהיא מחוברת ל-AI, משתמשת ב-AI ומוכרת AI, ועדיין השוק חושש.
השוק חושש גם מפגיעה עקיפה של ה-AI כפי שקרה ברבעון האחרון. גוגל שמתחרה ב-OpenAI ומפגרת אחריה משמעותית, גייסה את מנוע החיפוש שלה לטובת התחרות והיא משלבת אותו כראשון בחיפושים בחלק גדול מתוצאות החיפוש. זה פוגע באתרי תוכן ובכלל באתרים שמופיעים בתחילת הרשימה וזה פוגע גם בקידום הממומן בגוגל. מאנדיי משקיעה הרבה כסף כדי להופיע במקומות הראשונים בגוגל, והיא השקיעה יותר ברבעון האחרון כי הצ'אט של גוגל דחק אותה ופגע בכניסות דרך גוגל. זו פגיעה עקיפה, כשהאמת היא שאף אחד לא יודע באמת איך ה-AI ישפיע על כל תחום וכל חברה.
מה שמעניין במקרה של מאנדיי שאחרי הנפילה שלה, היה אפשר להתרשם שהמניה מתקנת - היא התחילה למחרת בעלייה של 6%, אבל סיימה בירידה של 1.5%. זה מרמז שהחשש גדול וכל פעם שמגיעים משקיעים אופטימיים הם מקבלים היצעים מכאלו שחוששים. זה לא אומר ומעיד על מה שיהיה בהמשך. האנליסטים מאוד מפרגנים עם המלצות קנייה ומחירי יעד שמבטאים בממוצע פרמיה של 80%. מאנדיי, נזכיר כבר היתה למטה וחזרה. הפעם זו סיבה שונה, זו לא "התפוצצות הבועה" בשוק ההנפקות שמאנדיי לא היתה חלק ממנה - הפעם זו מהפכה טכנולוגית.
מימושים בחצי מיליארד דולר
העובדים של מאנדיי נפגעו מאוד מצניחת מחיר המניה כשלחלק גדול מהם המניות מהוות מרכיב משמעותי בשכר (דרך קבלת מניות חסומות - RSU). גם המנהלים הבכירים והמייסדים והמנכ"לים המשותפים - רועי מן וערן זינמן, איבדו הרבה ערך, אבל הם וההנהלה הבכירה מימשו מאז ההנפקה לפני ארבע שנים מניות בסכום מצרפי של חצי מיליארד דולר!
- המוסדיים נמנעו מהשקעה במאנדיי - הם חסכו הפסד כבד אתמול, אבל פספסו רווח ענק בשנה שעברה
- מאנדיי ו-C3.ai צונחות בשיעורים דו-ספרתיים ומה מראים החוזים העתידיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חשוב להדגיש, נושאי תפקידים ובעלי עניין בחברה לא יכולים לממש מתי שהם רוצים, הם חשופים למידע פנים ולכן הם צריכים לבצע את המכירות במסגרת תוכניות מיוחדות שקבועות מראש (10b5-1). הם צריכים להגדיר את מועד המכירה הרבה לפני וגם את כמות המניות הרבה לפני העסקה בפועל שגם מתבצעת על ידי ברוקר חיצוני. אפשר להניח שגם המנהלים הבכירים ביותר במאנדיי לא צפו את הקריסה במניה אחרי התוצאות, קריסה שהפתיעה גם את טובי האנילסטים, כך שלא סביר שהם ניסו לתזמן יציאה גם אם הם יכלו.
נייס נופלת 7%, ירידות קלות בוול סטריט - לא מתרגשים ממדד המחירים ליצרן
הישראלית-הדואלית צונחת אחרי תחזית פושרת לרבעון השלישי, המשקיעים עדיין מהמרים על הורדת ריבית בספטמבר בסבירות של 93%
המסחר בניו יורק מתנהל במגמה שלילית, אחרי שנתוני אינפלציה חדשים מצביעים על עלייה גבוהה מהצפוי במחירים הסיטונאיים לחודש יולי. ה-S&P 500 יורד ב־0.4%, הנאסד״ק מאבד 0.5%, הדאו מאבד 0.4%. הירידות מגיעות אחרי יום של שיאים בוול סטריט כשה־S&P 500 והנאסד״ק סיימו את יום המסחר הקודם בשיאים חדשים, עם רוח גבית מנתון מדד המחירים לצרכן שהגיע נמוך מהתחזיות, והגביר את התקוות להורדת ריבית כבר בסוף ספטמבר.
דו"ח מדד המחירים ליצרן (PPI) לחודש יולי הפתיע לרעה עם עלייה חודשית של 0.9% הרבה מעל הצפי שהיה ל־0.2% אחרי חודש יוני שהיה יציב. המחירים הסיטונאיים נתפסים לעיתים כסמן מקדים לאינפלציית הצרכן, ולכן העלייה החדה מעוררת חשש שהורדת הריבית הקרובה לא כזה מובטחת. עם זאת, חלק מהמשקיעים מציינים שרוב העלייה נבעה מזינוק חד בקטגוריית "ניהול תיקי השקעות" ועליות מחירים בטיסות, ובנטרול רכיבים אלו הנתון היה קרוב יותר לצפי לכן התגובה בשוק אדישה באופן יחסי, כיוון שהממשקיעים מסתכלים על התמונה הרחבה שבה סביר מאוד שפאוול יבחר כבר להקל מוניטרית.
למרות הנתונים שהפתיעו, התחזיות בשוק עדיין מצביעות על הסתברות של כ־93% להורדה של 25 נקודות בסיס בהחלטת הפד הקרובה, ירידה קלה בלבד מהיום שלפני פרסום הדו"ח אז עמדנו על 99%. מניות הטכנולוגיה המובילות, בהן AMD ונבידיה, שבלטו בגל העליות האחרון, מגיבות כעת בירידה קלה לצד ירידות במניות הבנקים ג'יי.פי. מורגן וולס פארגו, על רקע החשש מפגיעה בצריכה ובפעילות האשראית.
בפגישה האחרונה הותיר הפד את הריבית בטווח של 4.25%–4.5%, אך בסנט ציין כי ייתכן והיה מקום להפחתה כבר אז, לו היו ידועים הנתונים המעודכנים על שוק העבודה. ב־UBS מעריכים שהבנק המרכזי יתחיל להפחית ריבית בספטמבר, עם הפחתות של רבע אחוז בכל פגישה עד ינואר 2026, בסך כולל של אחוז אחד. גם ב־BlackRock מעריכים כי הורדה של חצי אחוז עשויה להיות מוצדקת כדי להתאים את הריבית לציפיות אינפלציה ארוכות טווח ולשיפור בפריון במספר מגזרים. הנשיא דונלד טראמפ הוסיף כי הוא מתכוון להכריז מוקדם מהצפוי על המועמד להחלפת יו"ר הפד ג'רום פאוול.
- אלביט קפצה ב-6%, קורוויב צנחה ב-20%; הראסל עלה ב-2%
- נעילה חיובית בוול-סטריט: הנאסד״ק וה-S&P סיימו בשיאים חדשים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
S&P 500 נאסד"ק דאו ג'ונס -0.27% BITCOIN -3.13%
.jpg "מאנדיי ערן זינמן רועי מן - צילום: נתנאל טוביאס")