ענקית התעופה והחלל בואינג BOEING עומדת בפני אתגרים פיננסיים משמעותיים, ונראה כי היא מתכננת צעד דרמטי כדי לשפר את מצבה. על פי דיווח של בלומברג, החברה שוקלת גיוס הון בהיקף של כ-10 מיליארד דולר. צעד זה עשוי להיות הכרחי נוכח המצב הפיננסי המורכב של החברה.

מאזנה של בואינג מעורר דאגה בקרב משקיעים ואנליסטים כאחד. החברה צברה חוב של כ-45 מיליארד דולר, לאחר ניכוי יתרות מזומנים, עלייה דרמטית מכ-5 מיליארד דולר בסוף 2018. מצב זה נובע משורה של בעיות שהחברה התמודדה איתן בשנים האחרונות, כולל תקלות בתכנון מטוס ה-737 MAX, השפעות מגפת הקורונה, ובעיות באיכות הייצור.

היחס בין החוב ל-EBITDA  של בואינג מדאיג במיוחד. על פי הערכות, יחס זה צפוי לעמוד על כמעט פי שישה מה-EBITDA הצפוי ל-2025, ופי ארבעה מזה הצפוי ל-2026. זהו יחס גבוה מדי, כאשר משקיעים נוטים להתחיל לדאוג כשהיחס עובר את הרף של פי שלושה בחברות תעשייתיות.

אנליסטים מעריכים כי בואינג תצטרך לגייס כ-15 מיליארד דולר בהון חדש כדי להחזיר את יחס החוב ל-EBITDA לרמה סבירה של פחות מפי שלושה עד 2026. יש אף הערכות כי החברה עשויה לגייס עד 30 מיליארד דולר בהון לאורך זמן. עם זאת, העיתוי המדויק של גיוס ההון עדיין לא ברור, כאשר החברה מן הסתם תעדיף לבצע זאת כשמחיר המניה יהיה גבוה יותר.

• נחיתת חירום באיירבוס היתה הסימן לתקלה מערכתית - הסכנה עדיין באוויר
• בואינג מזנקת ב-10%: מצפה לעלייה במסירות מטוסים ב-2026 ולתזרים חיובי של מיליארדים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

 

הביצועים של בואנג השנה

מניית בואינג סבלה מירידות חדות השנה, עם ירידה של כ-42% מתחילת השנה. שביתת עובדים שהחלה ב-13 בספטמבר הובילה לירידה נוספת של כ-7% במחיר המניה. אנליסטים מובילים, כמו מתיו אקרס מוולס פארגו, הורידו את מחיר היעד למניה בעקבות השביתה והערכות לעיכובים בקצב הייצור של מטוסי ה-737 MAX.

הגדלת קצב הייצור היא מפתח חשוב ליכולתה של בואינג לחזור לייצר תזרים מזומנים חופשי. התחזיות מצביעות על כ-650 מטוסים שיימסרו ב-2025, עלייה מכ-470 ב-2024. הציפייה היא שב-2025 החברה תייצר תזרים מזומנים חופשי של כ-5 מיליארד דולר, לאחר צפי לשריפת מזומנים של כמיליארד דולר במחצית השנייה של 2024.

למרות האתגרים, חלק מהאנליסטים עדיין אופטימיים לגבי עתידה של בואינג. כ-59% מהאנליסטים המסקרים את המניה ממליצים על קנייה, מעל לממוצע בקרב מניות ה-S&P 500. מחיר היעד הממוצע למניית בואינג עומד על כ-206 דולר, מה שמצביע על פוטנציאל עלייה משמעותי ממחירה הנוכחי.

• כולם רוצים לחגוג: האם עונת הכריסמס משפיעה גם עלינו - מי נהנה מזה ומי משלם ביוקר?
• אנבידיה משתלטת על מתחרה - חברת השבבים גרוק
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...

בעוד שבואינג ניצבת בפני אתגרים פיננסיים משמעותיים, הצעדים שהיא שוקלת לנקוט, כולל גיוס הון משמעותי, עשויים לסייע לה לשפר את מצבה. עם זאת, הדרך להתאוששות מלאה עדיין ארוכה, והמשקיעים ימשיכו לעקוב בדריכות אחר התפתחויות בחברה בחודשים הקרובים.