צמיחה של 54% עד 2027 - המגזר שצפוי לדחוף את אמזון מעלה
זה לא מפתיע שאמזון AMAZON תקבל בוסט משמעותי למגזר הענן שלה הודות לבינה המלאכותית, אם כי זה לא היה ברור עד כמה זה משמעותי עד היום. בוול-סטריט צופים כי ה-AI יהווה 21% מהכנסות AWS ב-2025, כאשר ההכנסות צפויות להגיע ל-26.9 מיליארד דולר. עלייה מצפי של 18.2 מיליארד דולר מוקדם יותר השנה ו-8 מיליארד דולר בשנה שעברה.
אנליסט חברת המחקר New Street, דן סלמון, סבור כי הצמיחה, על בסיס צבירה, תעמוד על 54% עד 2027 ותגיע ל-41.6 מיליארד דולר. האנליסט צופה התרחבות חזקה באימון מודלים של AI, עם צמיחה שנתית ממוצעת של 56% עד 2027 וצמיחה שנתית של 51% במודלים להסקת מסקנות, שבעצם מספקים תובנות המתבססות על מודלי שפה גדולים.
ההכנסות משבב הבינה המלאכותית של אמזון - Trainium, המשמש לאימון מודלים והסקת מסקנות צפויות להגיע ל-4.3 מיליארד דולר ב-2027, עם צמיחה מצטברת של 144% עד אותה שנה. מה שאומר כי 10% מההכנסות הקשורות ל-AI של אמזון יגיעו מחומרה המריצה את השבבים שלה עצמה, במקום אלה של אנבידיה.
האנליסט רואה דפוס דומה מתפתח גם אצל Google Cloud, של אלפבית GOOGLE . לפי סלמון, עומסי העבודה הקשורים ל-AI יגיעו ל-38% מההכנסות הכוללות של Google Cloud ב-2025. השיעור הגבוה יותר בהשוואה לזה של AWS משקף את קנה המידה הקטן יותר של גוגל בטיפול בעומסי העבודה המסורתיים. לפי הערכות, הענן של גוגל יניב הכנסות של 36.3 מיליארד דולר בעזרת בינה מלאכותית ג'נרטיבית עד 2027.
- 1.27 מיליארד דולר באמזון - אקמן משנה כיוון: יותר טכנולוגיה פחות תשתיות
- אמזון נכנסת לשוק הרכב: תשתף פעולה עם הרץ למכירת כלי רכב משומשים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במהלך השנתיים האחרונות הצמיחה ב-AWS ובספקי ענן אחרים הואטה משמעותית, כאשר הלקוחות עסקו באופטימיזציה ובחיפוש אחר דרכים לצמצם את ההסתכמות ההולכת וגוברת שלהם על חברות הענן. ברבעון דצמבר הצמיחה אף הגיעה לנקודת שפל.
"האצה בצמיחת הכנסות של AWS היא המניע הסביר ביותר לעלייה במניית אמזון ב-2024, שכן רווחיות קמעונאית משופרת כבר מתומחרת במניה", כתב סלמון. "כאשר הלקוחות מפחיתים באופטימיזציה, אנו מצפים שהבינה המלאכותית הג'נרטיבית תביא יותר ויותר הכנסות".
דוחות אמזון
בתוצאותיה לרבעון הרביעי רשמה אמזון רווח למניה של 1 דולר על הכנסות של 169.96 מיליארד דולר. הצפי בוול-סטריט היה לרווח למניה של 81 סנט על הכנסות של 166.04 מיליארד דולר. ההכנסות צמחו ב-13.9% משנה לשנה. בתחזיתה, צפתה החברה לרבעון הראשון של 2024 הכנסות של 138-143.5 מיליארד דולר, בעוד הצפי היה ל-142.1 מיליארד דולר.
- אנבידיה שוב עקפה את הציפיות – השוק ציפה ליותר
- פגישת ספטמבר של הפד: הפחתת ריבית כמעט בטוחה – אך ההמשך לא ברור
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- לקראת דוחות אנבידיה - האנליסטים מעלים מחירי יעד
ההכנסות מ-AWS עמדו על 24.2 מיליארד, בעוד הצפי היה ל-24.22 מיליארד דולר. הרווח התפעולי צמח ל-13.2 מיליארד דולר לרבעון, לעומת 2.7 מיליארד דולר ברבעון התואם אשתקד. בנוסף, אמזון הכריזה על עוזר קניות AI בשם רופוס שהושק בגרסת בטא.
"הרבעון הרביעי הנוכחי היה עונת קניות שוברת שיאים עבר אמזון", אמר מנכ"ל החברה, אנדי ג'סי. "בעוד עשינו הכנסות משמעותיות, רווחים תפעוליים והתקדמות בתזרים המזומנים החופשי, הדבר ממנו אנחנו הכי מרוצים הוא המשך החדשנות ושיפור חווית הלקוח בעסקים שלנו. ההתמקדות המתמשכת של AWS בלקוחות ובהוספת תכונות חדשות, בנוסף עם יכולות בינה מלאכותית חדשות כמו Bedrock, Q ו-Trainium התחילה לבוא לידי ביטוי בתוצאות הכוללות שלנו".
אנבידיה שוב עקפה את הציפיות – השוק ציפה ליותר
ענקית השבבים רשמה ברבעון השני רווח מתואם של 1.05 דולר למניה והכנסות של 46.7 מיליארד דולר, אך הכנסות חטיבת מרכזי הנתונים פספסו במעט את תחזיות האנליסטים והמניה נפלה ביותר מ-3% במסחר המאוחר
אנבידיה NVIDIA Corp. -0.09% הוכיחה שוב שהיא מכונת רווחים, אבל השוק כבר התרגל לביצועים יוצאי דופן. החברה פרסמה תוצאות לרבעון השני שעלו על התחזיות הן בהכנסות והן ברווח למניה, אולם להכות את הציפיות זה כבר לא מספיק והמניה ירדה יותר מ-3% במסחר המאוחר.
התוצאות המרכזיות היו חזקות: רווח מתואם של 1.05 דולר למניה על הכנסות של 46.7 מיליארד דולר, לעומת ציפיות לרווח של 1.01 דולר והכנסות של 46.2 מיליארד דולר. לעומת הרבעון המקביל אשתקד, מדובר בקפיצה מרווח של 0.68 דולר למניה והכנסות של 30 מיליארד דולר.
הכנסות תחום מרכזי הנתונים – הלב של אנבידיה – הסתכם ב־41.1 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות של 41.2 מיליארד דולר. פער קטן, אך בחברה ששווה 4 טריליון דולר, גם סטייה כזו יכולה לגרום לירידה במניה.
החברה הודיעה על תוכנית נוספת לרכישה עצמית של מניות בהיקף של 60 מיליארד דולר – מהלך שמעיד על הביטחון של ההנהלה בעתיד החברה. בנוסף, התחזית לרבעון השלישי עומדת על הכנסות של 54 מיליארד דולר (עם סטייה של 2%), מעל הציפיות של 53.4 מיליארד דולר.
- ישרס: ה-NOI עלה בכ-1% ל-119 מ' שקל; AFFO הסתכם ב-89 מ' שקל
- טיב טעם: רבעון שיא עם עלייה ברווח הנקי ל-24.6 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נקודה מעניינת בדו"ח היא שההכנסות אינן כוללות מכירות שבבי H20 לשוק הסיני – שוק שהפך למקור מחלוקת פוליטית מרכזית. זהו סימן לכך שאנבידיה עדיין מתמודדת עם מורכבויות גיאופוליטיות שעשויות להשפיע על ביצועיה העתידיים. הנשיא טראמפ ביטל את האיסור על מכירת שבבים לסין שהוטל באפריל, אך במקביל דרש "עמלה" של 15% מהכנסות אנבידיה מהשוק הסיני. בנוסף, טראמפ מאיים להטיל מכס של 100% על יבוא שבבים לארה"ב אם החברות לא יעברו לייצור מקומי – אם כי אנבידיה צפויה להיות פטורה מהמכס.
אנבידיה שוב עקפה את הציפיות – השוק ציפה ליותר
ענקית השבבים רשמה ברבעון השני רווח מתואם של 1.05 דולר למניה והכנסות של 46.7 מיליארד דולר, אך הכנסות חטיבת מרכזי הנתונים פספסו במעט את תחזיות האנליסטים והמניה נפלה ביותר מ-3% במסחר המאוחר
אנבידיה NVIDIA Corp. -0.09% הוכיחה שוב שהיא מכונת רווחים, אבל השוק כבר התרגל לביצועים יוצאי דופן. החברה פרסמה תוצאות לרבעון השני שעלו על התחזיות הן בהכנסות והן ברווח למניה, אולם להכות את הציפיות זה כבר לא מספיק והמניה ירדה יותר מ-3% במסחר המאוחר.
התוצאות המרכזיות היו חזקות: רווח מתואם של 1.05 דולר למניה על הכנסות של 46.7 מיליארד דולר, לעומת ציפיות לרווח של 1.01 דולר והכנסות של 46.2 מיליארד דולר. לעומת הרבעון המקביל אשתקד, מדובר בקפיצה מרווח של 0.68 דולר למניה והכנסות של 30 מיליארד דולר.
הכנסות תחום מרכזי הנתונים – הלב של אנבידיה – הסתכם ב־41.1 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות של 41.2 מיליארד דולר. פער קטן, אך בחברה ששווה 4 טריליון דולר, גם סטייה כזו יכולה לגרום לירידה במניה.
החברה הודיעה על תוכנית נוספת לרכישה עצמית של מניות בהיקף של 60 מיליארד דולר – מהלך שמעיד על הביטחון של ההנהלה בעתיד החברה. בנוסף, התחזית לרבעון השלישי עומדת על הכנסות של 54 מיליארד דולר (עם סטייה של 2%), מעל הציפיות של 53.4 מיליארד דולר.
- ישרס: ה-NOI עלה בכ-1% ל-119 מ' שקל; AFFO הסתכם ב-89 מ' שקל
- טיב טעם: רבעון שיא עם עלייה ברווח הנקי ל-24.6 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נקודה מעניינת בדו"ח היא שההכנסות אינן כוללות מכירות שבבי H20 לשוק הסיני – שוק שהפך למקור מחלוקת פוליטית מרכזית. זהו סימן לכך שאנבידיה עדיין מתמודדת עם מורכבויות גיאופוליטיות שעשויות להשפיע על ביצועיה העתידיים. הנשיא טראמפ ביטל את האיסור על מכירת שבבים לסין שהוטל באפריל, אך במקביל דרש "עמלה" של 15% מהכנסות אנבידיה מהשוק הסיני. בנוסף, טראמפ מאיים להטיל מכס של 100% על יבוא שבבים לארה"ב אם החברות לא יעברו לייצור מקומי – אם כי אנבידיה צפויה להיות פטורה מהמכס.
