מאבק בין דיסני לבין מנהל קרן הגידור האקטיביסט נלסון פלץ'
חברת הבידור וולט דיסני WALT DISNEY נמצאת לאחרונה במרכזן של יותר מדי סערות, שלא מעט מהן פוגעות בעסקים. החל מתלונות על החיובים של התחבורה משדה התעופה לפארק באורלנדו, ועד האשמות בפרוגרסיביות יותר (ווקנס) בסרטים והסדרות של החברה. מלבד התלונות הפומבית, גם בצד העסקי החברה מתמודדת עם לא מעט בעיות. ESPN עתידה לעבור בקרוב למודל עסקי חדש שמשלב סטרימינג שעלול להיות עם מתח רווחים נמוך יותר. עסקי הסטרימינג באופן כללי עדיין עוד לא רווחיים, ובנוסף, גם עסקי הקולנוע עדיין לא התאוששו לחלוטין מהקורונה. גם רכישת נתחים מפוקס נראית לפחות לבינתיים כהשקעה לא חכמה של החברה שנעשתה במחיר גבוה מדי.
נלסון פלץ, מנהל קרן הגידור טריאן פרטנרס, נכנס להשקעה בחברה לפני מספר שנים, כשזו אך נכנסה לעסקי הסרטימינג עם השקעות עתק ומחיר המניה צנח. הוא זיהה הזדמנות להיכנס להשקעה בחברה בעלת שם, בנקודת שפל שעשויה להיות נקודת מפנה, כפי שנהג לעשות בעבר. לפלץ שם של משקיע אקטיביסט שמתערב בניהול החברות בהן הוא משקיע, ודוחף לפעמים לשינוי מדיניות החברה אף כנגד ההנהלה הקיימת. הוא ניהל כבר כמה קמפיינים נגד חברות ענק, בין השאר יונילוור, פרוקטר אנד גמפל, דו פונט ועוד.
כעת הוא מנסה לגרום לשינוי גם בדיסני. קרן הגידור של פלץ שולטת במניות החברה בשווי של כ-3 מיליארד דולר (בעיקר דרך החזקתו של יזאק פרלמוטר, שכנו של פלץ, שקיבל נתח גדול בחברה תמורת חברת מרוול שמכר לדיסני בשנת 2009). הוא דורש שני מקומות בחבר המנהלים של דיסני, לו עצמו ולג'יי ראסולו, מנהל פיננסי לשעבר בדיסני, שפרש מהחברה כיון שלא קיבל את הקידום שרצה.
- דיסני בלחץ? נטפליקס ייצרה לראשונה להיט אנימציה משפחתית סוחף
- דיסני יורדת ב-3% למרות שעקפה את הציפיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פלץ מלא ביקורות כרימון על התנהלות דיסני, מלבד הדברים שציינו לעיל הוא טוען ששכר המנכ"ל בוב איגר גבוה מדי ולא קשור מספיק לביצועי החברה ושהרווחיות בסטרימינג יכולה הייתה להיות גבוהה ומהירה יותר. אפילו ביחס לתוכנית של החברה לקצץ 7.5 מיליארד דולר בעלויות השנתיות יש לו ביקורת – "איך ייתכן שחברה מרשה לעצמה להגיע למצב שיש לה 7.5 מיליארד דולר מיותרים שניתן לקצץ?" הוא תמה.
מלבד הביקורת על מהלכי החברה פלץ הציג גם כמה רעיונות לשיפור החברה. בין השאר שיפור המבנה העסקי הפנימי באופן שיוריד יותר כסף לשורה התחתונה. הוא שואף גם לשיתופי פעולה עסקיים, כגון בין ESPN ליריבה הגדולה נטפליקס.
החברה משיבה מאבק ופועלת לסכל את המהלך. בוולט דיסני הפיקו סרטון בכיכובו של "לודוויק וון דרייק", הלא הוא דודו של דונלד דאק, המסביר לבעלי המניות כיצד להצביע בבחירה על מועצת המנהלים, ובמקביל פרסמה נייר עמדה בן 67 עמודים בו היא מנסה להתמודד עם טענותיו של פלץ, אותן הציג במצגת באורך 133 עמודים.
- הפד הוריד ריבית והשווקים מזנקים – אילו אתגרים מחכים בהמשך
- טראמפ פנה לבית המשפט העליון כדי לפטר את ליסה קוק
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
המאבק מתרחש דווקא על רקע תקופה טובה של המניה. בשנה האחרונה עלתה המניה ב-31%, אם כי היא עדיין רחוקה מהשיאים של סוף 2021. החברה מצליחה לקצץ בהוצאות ולהגדיל את תזרים המזומנים החופשי. כעת צופים האנליסטים שהתזרים החופשי יטפס ביותר מ-70% בשנה הפיסקלית הנוכחית ויגיע ל-8.5 מיליארד דולר, לעומת ממוצע הציפיות בנובמבר האחרון שעמד על תזרים חופשי של 8 מיליארד דולר לאותה תקופת זמן.
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- מנכ"ל קוואלקום: ״אינטל לא אופציה עבורנו כרגע״
- היום שבו הוקמה ענקית מוצרי הצריכה הבינל' ומה קרה היום לפני 89 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
וול סטריט השוק האמריקאיאינטל זינקה ב-23%, אנבידיה קפצה ב-3.5%; הנאסד״ק עלה ב-0.9%
הבורסות בארצות הברית רשמו עליות חדות לאחר שהפדרל ריזרב הוריד את הריבית בפעם הראשונה השנה ורמז כי הפחתות נוספות עשויות להגיע. מדדי S&P 500, נאסד״ק 100, דאו ג׳ונס וראסל 2000 כולם הגיעו לשיאים חדשים – אירוע שהתרחש רק ב־25 מקרים נוספים מאז תחילת המאה. הורדת הריבית נתפסת כתמריץ משמעותי לחברות הציבוריות ומעודדת את הסוחרים להגדיל חשיפה לנכסים מסוכנים יותר.
במהלך יום המסחר עלו יותר מ־300 מניות מתוך מדד S&P 500, כשמניות הטכנולוגיה הובילו את המגמה. מדד נאסד״ק 100 טיפס ב־0.9%, בעוד מדד ראסל 2000, המייצג חברות קטנות יותר, קפץ ב־2.4%. אינטל בלטה במיוחד לאחר שאנבידיה הודיעה על השקעה של 5 מיליארד דולר בחברה, מה שהקפיץ את מנייתה ב־23%.
הורדת הריבית מגיעה בעיתוי מעניין: מניות נמצאות כבר ברמות שיא והכלכלה האמריקנית ממשיכה להתרחב. לפי האנליסטים, הורדות ריבית בתקופה של צמיחה כלכלית מהוות גורם תומך לשוק המניות. גם הנתונים המאקרו־כלכליים חיזקו את האופטימיות, כאשר דו״ח תעסוקה עדכני הראה ירידה חדה במספר דורשי העבודה – הירידה הגדולה ביותר כמעט בארבע השנים האחרונות – מה שמעיד על שוק עבודה יציב.
עם זאת, האנליסטים ממשיכים להזכיר כי רמות תמחור גבוהות יוצרות קרקע לתנודתיות. על אף שמדד S&P 500 נוטה בממוצע לרדת בחודש ספטמבר, הוא כבר עלה ביותר מ־2.5% מתחילת החודש. שילוב של מדיניות מוניטרית מרחיבה, תיאבון לסיכון והמשך נתוני צמיחה חיוביים מייצר כרגע רוח גבית לשוק, אך גם מחייב משקיעים לעקוב מקרוב אחר נתוני המאקרו הבאים שיכריעו אם המגמה תימשך.
- הנאסד״ק ירד ב-0.3%; אנבידיה איבדה 3%, אלביט נפלה ב-6%
- אנבידיה יורדת ורקדיי מזנקת - על המניות הבולטות בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
