חברת הבידור וולט דיסני  WALT DISNEY נמצאת לאחרונה במרכזן של יותר מדי סערות, שלא מעט מהן פוגעות בעסקים. החל מתלונות על החיובים של התחבורה משדה התעופה לפארק באורלנדו, ועד האשמות בפרוגרסיביות יותר (ווקנס) בסרטים והסדרות של החברה. מלבד התלונות הפומבית, גם בצד העסקי החברה מתמודדת עם לא מעט בעיות. ESPN עתידה לעבור בקרוב למודל עסקי חדש שמשלב סטרימינג שעלול להיות עם מתח רווחים נמוך יותר. עסקי הסטרימינג באופן כללי עדיין עוד לא רווחיים, ובנוסף, גם עסקי הקולנוע עדיין לא התאוששו לחלוטין מהקורונה. גם רכישת נתחים מפוקס נראית לפחות לבינתיים כהשקעה לא חכמה של החברה שנעשתה במחיר גבוה מדי.

נלסון פלץ, מנהל קרן הגידור טריאן פרטנרס, נכנס להשקעה בחברה לפני מספר שנים, כשזו אך נכנסה לעסקי הסרטימינג עם השקעות עתק ומחיר המניה צנח. הוא זיהה הזדמנות להיכנס להשקעה בחברה בעלת שם, בנקודת שפל שעשויה להיות נקודת מפנה, כפי שנהג לעשות בעבר. לפלץ שם של משקיע אקטיביסט שמתערב בניהול החברות בהן הוא משקיע, ודוחף לפעמים לשינוי מדיניות החברה אף כנגד ההנהלה הקיימת. הוא ניהל כבר כמה קמפיינים נגד חברות ענק, בין השאר יונילוור, פרוקטר אנד גמפל, דו פונט ועוד.

כעת הוא מנסה לגרום לשינוי גם בדיסני. קרן הגידור של פלץ שולטת במניות החברה בשווי של כ-3 מיליארד דולר (בעיקר דרך החזקתו של יזאק פרלמוטר, שכנו של פלץ, שקיבל נתח גדול בחברה תמורת חברת מרוול שמכר לדיסני בשנת 2009). הוא דורש שני מקומות בחבר המנהלים של דיסני, לו עצמו ולג'יי ראסולו, מנהל פיננסי לשעבר בדיסני, שפרש מהחברה כיון שלא קיבל את הקידום שרצה.

• דיסני בעסקה הגדולה ביותר שלה ואחד הארגונים הבינל' הכי משפיעים יוצא לדרך
• דיסני משקיעה מיליארד דולר ב-OpenAI ומביאה את מיקי מאוס, דארת' ויידר ודדפול לסורה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

פלץ מלא ביקורות כרימון על התנהלות דיסני, מלבד הדברים שציינו לעיל הוא טוען ששכר המנכ"ל בוב איגר גבוה מדי ולא קשור מספיק לביצועי החברה ושהרווחיות בסטרימינג יכולה הייתה להיות גבוהה ומהירה יותר. אפילו ביחס לתוכנית של החברה לקצץ 7.5 מיליארד דולר בעלויות השנתיות יש לו ביקורת – "איך ייתכן שחברה מרשה לעצמה להגיע למצב שיש לה 7.5 מיליארד דולר מיותרים שניתן לקצץ?" הוא תמה.

מלבד הביקורת על מהלכי החברה פלץ הציג גם כמה רעיונות לשיפור החברה. בין השאר שיפור המבנה העסקי הפנימי באופן שיוריד יותר כסף לשורה התחתונה. הוא שואף גם לשיתופי פעולה עסקיים, כגון בין ESPN ליריבה הגדולה נטפליקס.

החברה משיבה מאבק ופועלת לסכל את המהלך. בוולט דיסני הפיקו סרטון בכיכובו של "לודוויק וון דרייק", הלא הוא דודו של דונלד דאק, המסביר לבעלי המניות כיצד להצביע בבחירה על מועצת המנהלים, ובמקביל פרסמה נייר עמדה בן 67 עמודים בו היא מנסה להתמודד עם טענותיו של פלץ, אותן הציג במצגת באורך 133 עמודים.

• טראמפ מתקרב להכרעה על יו״ר הפד הבא ודורש ריבית נמוכה בהרבה
• ביל אקמן בונה ברקשייר האת’וויי משלו: הווארד יוז רוכשת חברת ביטוח
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי?

המאבק מתרחש דווקא על רקע תקופה טובה של המניה. בשנה האחרונה עלתה המניה ב-31%, אם כי היא עדיין רחוקה מהשיאים של סוף 2021. החברה מצליחה לקצץ בהוצאות ולהגדיל את תזרים המזומנים החופשי. כעת צופים האנליסטים שהתזרים החופשי יטפס ביותר מ-70% בשנה הפיסקלית הנוכחית ויגיע ל-8.5 מיליארד דולר, לעומת ממוצע הציפיות בנובמבר האחרון שעמד על תזרים חופשי של 8 מיליארד דולר לאותה תקופת זמן.