הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
אנבידיה
צילום: רוי שיינמן באמצעות Copilot

האם אנבידיה מאבדת מומנטום ומה זה יכול להעיד על השוק?

אנבידיה רשמה ביום שישי ב-5% (אחרי שפתחה עם עליות של 5%) ומחקה בדרך יותר מ-50 מיליארד דולר - יכול להיות שאנחנו רואים תיקון/עייפות מצד המשקיעים, ויכול להיות שזאת אפילו הצצה למה שצפוי בשוק בהמשך
רוי שיינמן | (5)
נושאים בכתבה S&P 500 אנבידיה מומנטום

סביר להניח שאין בן אדם שלא שמע את השם אנבידיה  NVIDIA COR , ובטח במהלך השנה וחצי-שנתיים האחרונות. המניה של החברה שנחשבת למלכת תעשיית ה-AI עלתה ב-281% ב-12 החודשים האחורנים והוסיפקה לערכה סכום מטורף של 1.5 טריליון דולר, והיא אפילו מתקרבת לאפל  APPLE במשקלה במדד ה-S&P 500.

העלייה האסטרונומית הזו מרשימה, אבל היא מעלה חששות שמא נוצרת כאן בועה שעשויה להתפוצץ, חשש שמתחיל לתפוס מקום גדול יותר במחשבות של סוחרים רבים לגבי השוק כולו. ביום שישי אנבידיה שוב פתחה את המסחר בעליות מרשימות, הפעם של עד 5%, אך היא סגרה את המסחר דווקא במינוס 5% כאשר בדרך היא מוחקת שווי של מעל 50 מיליארד דולר - זה יותר מכל מניית ספוטיפיי  SPOTIFY TECHNOLOGY לשם המחשה.

השאלה שנשאלת אם כן האם קיבלנו כאן הצצה למה שאנבידיה והשוק כולו הולכים לעבור בקרוב?

 

המכפילים ירדו, אבל הם עדיין גבוהים

הרבה אנליסטים מציינים את העובדה שמכפיל הרווח העתידי של אנבידיה ירד כשמעמתים אותם עם האפשרות שהמניה מנופחת. מכפיל הרווח העתידי של אנבידיה אכן ירד בשנה האחרונה, מ-60 ל-34, זאת כתוצאה כמובן מהעלייה המטאורית גם בתוצאות הפיננסיות של החברה. 

זה אולי קצת מרגיע, אבל בשלב מסוים השוק כנראה יתחיל להביע ספק ביכולת של אנבידיה לשמור על שיעורי צמיחה שיצדיקו מכפילים כאלה לאורך זמן. למרות שחברות אחרות כמו טסלה  TESLA INC או אמזון  AMAZON נסחרות במכפילים יותר גבוהים (58 ו-41 בהתאמה), אין עדיין שום תקדים לחברה בשווי של מעל 2.2 טריליון דולר ששמרה על מכפיל כה גבוה לאורך זמן.

למעשה אם מסתכלים על הגרף רואים שהמניה ממשיכה קו מגמה שנמשך כבר יותר מ-6 שנים, מה שאולי מעיד על כך שחלק גדול מהעליות מיוחסות לעובדה שהמשקיעים קונים אנבידיה כי זו המניה הפופולארית, סוג של "לא מחליפים סוס מנצח".

 

מניות מומנטום

הטרנד הזה של "לקנות מה שעובד" מתרחב הרבה מעבר לתחום השבבים או אפילו סקטור הטכנולוגיה. אסטרטגיה כזאת מגלמת לכאורה סיכון נמוך ודורשת חשיבה מועטה, הסתמכות על חוכמת ההמונים שלפעמים גם הופכת לנבואה שמגשימה את עצמה, ויש מניות כאלה כמעט בכל תחום.

קיראו עוד ב"גלובל"

בתחום הקמעונאות למשל זאת קוסטקו  COSTCO WHOLESALE , בפארמה זאת אלי לילי  ELI LILLY & COMPANY ואפשר למצוא עוד דוגמאות מתחומים אחרים. "מניות מומנטום" כאלה אחראיות למעל 50% מהתנועה של מדד ה-S&P 500, שגם הוא שובר שיא אחר שיא ומגביא את החששות מפני נפילה.

העליות כנראה מושפעות גם מסביבת המאקרו, שלמרות שעוד לא ראתה הורדות ריבית מצד הפד, בהחלט מרגישה את השחרור הקרב ובא, במיוחד לאור התבטאויות הנגיד פאוול שכבר הצהיר שעליות הריבית הסתיימו, אם כי הוא ממשיך להימנע ממתן מסגרת זמן ברורה להורדות. כזכור, הפד אמר שהוא צופה 3 הורדות ריבית ב-2024.

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    הלך לי הבלון (ל"ת)
    רון 10/03/2024 21:54
    הגב לתגובה זו
  • מומחי הניפוח (ל"ת)
    אמריקנוס 11/03/2024 08:31
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    דוד 10/03/2024 20:51
    הגב לתגובה זו
    נראה שהוא אמר שהמניה יכולה לרדת. ויכולה גם לא לרדת. ויש תקדים לשני התרחישים. אני מתחיל להתעייף מכתבות שלא אומרות כלום.
  • חחח צודק (ל"ת)
    חח 11/03/2024 09:55
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    זהב בסוף השנה 10000 דולר !!! (ל"ת)
    דן 10/03/2024 18:37
    הגב לתגובה זו
וול סטריט מסחר בורסה
צילום: רוי שיינמן

שער הדולר מזנק ב-1.1%, קמטק תזנק מחר במעל 12%

צוות גלובל |
נושאים בכתבה וול סטריט אנבידיה אינטל

במסחר דליל במיוחד מזנק שער הדולר ב-1.1% ל-3.32 שקלים לדולר. דולר שקל רציף 1.06%  

נזכיר שיש מתאם הפוך בין הכיוון בוול סטריט לבין הכיוון בשער הדולר. כאשר יש ירידות בוול סטריט הערך הדולרי של החשיפה יורד והגופים המוסדיים קונים דולרים וההיפך. היום הם בצד הקונים ובאין מוכרים - שער הדולר מזנק. כמו כן, יש חשש מסוים שהעיכובים בהחזרת גופות החללים יובילו להמשך המערכה בעזה, וזה מגדיל את אי הוודאות והרצון להחזיק נכסים שנתפסים כבטוחים כמו הדולר והזהב.  


מניית קמטק קמטק -5.68%  מזנקת בוול סטריט ב-3%, והיא בפער ארביטראז' חיובי מרשים של 12% 


סקירת וול סטריט - הירידות במדדים מתמתנות; צים קופצת ב-4%, קאמטק עם 3%



מוקדם יותר היום: 

החוזים על המדדים המובילים בוול סטריט בירידה. החשש מהחמרה במשבר בין טראמפ לשי בין ארה"ב לסין עולים מדרגה כשסין של שי הגבילה חברות ספנות של ארה"ב מלפעול מול חברה בקוראיה הדרומית - שי לא מוותר - מגבלות על חברות ספנות אמריקאיות; החוזים יורדים. הירידות החלו כבר בבוקר בשווקי אסיה, התרחבו לאירופה ומגיעות לשוק האמריקאי כשהנאסד"ק מוביל את הירידה עם מינוס 1.3%.  

להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט שור וילדה (דאלי)וול סטריט שור וילדה (דאלי)
סקירה

נעילה מעורבת בוול-סטריט; וולס פארגו קפצה ב-7%, צים עלתה ב-5%

צוות גלובל |
נושאים בכתבה וול סטריט אנבידיה

יום מסחר תנודתי בוול סטריט הסתיים במגמה מעורבת, לאחר שנשיא ארה"ב , דונלד טראמפ, הצהיר כי ארה"ב שוקלת לנקוט צעדים מסחריים נגד סין. שלושת המדדים המובילים, מחקו את העליות המוקדמות, כשדבריו של טראמפ עוררו חשש מהסלמה מחודשת במתיחות בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם. לדבריו, הוא רואה בכך שסין הפסיקה לרכוש פולי סויה מארה"ב "מהלך עוין מבחינה כלכלית", והוסיף כי ארה"ב בוחנת סיום עסקאות הקשורות לשמן בישול ומוצרים נוספים כתגובה.

ההצהרות החריפות הגיעו על רקע החלטתה של סין להטיל סנקציות על יחידות אמריקאיות של תאגיד ספנות דרום־קוריאני, מהלך שמחריף סכסוך מתמשך בין המדינות סביב השליטה במסלולי השיט האסטרטגיים. אף ששני הצדדים טוענים כי מתקיים דיאלוג מתמשך, בשווקים גוברת הדריכות לקראת הפסגה הצפויה בין טראמפ לבין נשיא סין שי ג’ינפינג. אנליסטים מעריכים כי סיכוי גבוה יותר להסכמה חלקית או הארכת "הפסקת האש" במלחמת הסחר, אך מזהירים כי הסיכון להסלמה ממשיך לעלות.


במקביל, דבריו של יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, תרמו לתנודתיות בשווקים. פאוול חיזק את ההערכות להורדת ריבית באוקטובר, ברקע היחלשות שוק העבודה. בנוסף, רמז כי הבנק המרכזי עשוי לעצור את צמצום מאזן הנכסים בחודשים הקרובים, צעד שנועד לשמור על נזילות מספקת בשווקים. תשואות האג"ח לשנתיים נותרו קרובות לרמות השפל מאז 2022.



הזהב מזנק - בוול-סטריט צופים 5,000 דולר לאונקיה עד סוף 2026 - המתכת היקרה זינקה ביותר מ־55% השנה וחצתה שיאים היסטוריים. הבנקים המרכזיים קונים בקצב שיא, הדולר נחלש, והמשקיעים נוהרים לקרנות סל; למה חלק מהאנליסטים מזהירים מתיקון קרוב?


פאוול: הפד עשוי להפסיק את צמצום המאזן בחודשים הקרובים - פאוול רומז על סיום מדיניות הצמצום הכמותי לאחר כמעט שלוש שנים, ומאותת שהפד מתקרב לנקודת איזון בשוקי הכסף. יו"ר הבנק המרכזי מדגיש זהירות כדי למנוע חזרה על משבר 2019, ומזהיר במקביל מהחולשה הגוברת בשוק העבודה


להמשך הכתבה לחץ כאן