מה תחזית הביקוש לנפט של סוכנות האנרגיה הבינלאומית?
סוכנות האנרגיה הבינלאומית (IEA) אומרת כי קיצוץ באספקת הנפט של ארגון מדינות ייצוא הנפט (OPEC) עלול לשחוק את המלאי בשאר השנה הזו, ולגרום למחירים גבוהים עוד יותר, לפני שרוח נגדית כלכלית תגביל את צמיחת הביקוש העולמי ב-2024.
הגבלת ההיצע לאור קיצוץ תפוקת הנפט של OPEC ועלייה בביקוש הגלובלי, יביא בהכרח לעלייה במחירי הנפט, כאשר נפט הגולמי מסוג ברנט נסחר כעת תמורת 87 דולר, המחיר הגבוה ביותר מאז ינואר. חבית נפט מסוג WTI נסחרת תמורת 83.5 דולר. ב-IEA אמרו שאם היעדים הנוכחיים של OPEC+ יישמרו, מלאי הנפט עשוי לצמוח ב-2.2 מיליון חביות ליום ברבעון השלישי ו-1.2 מיליון חביות ליום ברבעון הרביעי, "עם סיכון לעליית מחירים".
"קיצוצים נרחבים באספקת OPEC+ מנוגדים לסנטימנט המאקרו-כלכלי ולביקוש הנפט העולמי הגבוה בכל הזמנים", אמר הארגון בדו"ח שוק הנפט החודשי שלו. ארגון מדינות ייצוא הנפט ובני בריתו, הידועים ביחד כ-OPEC+, החלו להגביל את האספקה בסוף 2022 כדי לחזק את השוק וביוני האחרון האריכו את הגבלות האספקה ל-2024. מה-IEA נמסר כי בחודש יולי, אספקת הנפט העולמית צנחה ב-910,000 bpd בין היתר בשל ירידה חדה בתפוקה הסעודית. עם זאת, יצוא הנפט הרוסי נשאר יציב בסביבות 7.3 מיליון bpd ביולי, אמר ה-IEA.
ב-IEA צופים כי צמיחת הביקוש תרד בחדות בשנה הבאה ל-1 מיליון bpd ליום, בעודו מדגיש תנאים מאקרו-כלכליים קשים, התאוששות פוסט-מגיפה שנגמרה והשימוש הגובר בכלי רכב חשמליים. "לצד ההתאוששות שלאחר המגפה שהושלמה ברובה ולצד רוחות נגדיות מרובות שמאתגרות את תחזית ה-OECD, צריכת הנפט יורדת בצורה ניכרת", אמר ה-IEA, בהתייחסו למדינות הארגון לשיתוף פעולה כלכלי ופיתוח.
- שוק הנפט ב-2025 - מה המשמעות של הירידה בכוח של אופ"ק?
- אכזבה מתוכניות הסיוע של סין: מחירי הנפט יורדים ב-2%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תחזית צמיחת הביקוש של ה-IEA ירדה ב-150,000 bpd לעומת החודש שעבר, ומנוגדת לתחזית של אופ"ק, שאתמול שמרה על תחזיתה לפיה הביקוש לנפט יעלה ב-2.25 מיליון bpd ב-2024. "התחזית הכלכלית העולמית נותרה מאתגרת לנוכח הריבית הגוברת וההדוקה של האשראי הבנקאי, ודוחקת עסקים שכבר נאלצים להתמודד עם ייצור וסחר איטיים", אמרו ב-IEA.
ב-IEA צופים שהביקוש יגדל ב-2.2 מיליון Bpd בשנת 2023, בעיקר הודות לקצב הטיסות הגבוה בקיץ, השימוש הנפט המוגבר בייצור החשמל והפעילות הפטרוכימית הסינית הגואה. גם אופ"ק צופה עלייה דומה של 2.44 מיליון bpd. הביקוש צפוי להיות ממוצע של 102.2 מיליון Bpd השנה, אמר ה-IEA, כאשר סין אחראית ליותר מ-70% מהצמיחה, למרות החששות לגבי הבריאות הכלכלית של יבואנית הנפט הבכירה בעולם.
פלנטיר אלכס קארפפלנטיר נופלת ב-9% - מה עשויה להיות הסיבה?
המניה צונחת חמישה ימים ברציפות ומובילה את הירידות במדד S&P 500 בעוד משקיעים מוכרים אחרי עלייה של 409% בשנה האחרונה
מניית פלנטיר טכנולוגיות Palantir -9.35% צונחת כבר חמישה ימי מסחר ברציפות, והיום (שלישי) היא מובילה את הירידות במדד S&P 500 עם נפילה של 8.8%. המניה, שעלתה 409% בשנה האחרונה, נסחרת כעת במכפיל של 214 פעמים הרווחים הצפויים, לעומת 22 פעמים בממוצע מדד S&P 500. זהו מכפיל שמתאים יותר לסטארט-אפ בשלבים ראשונים מאשר לחברה בוגרה עם הכנסות של מיליארדי דולרים.
אין גורם ברור לנפילה הנוכחית, אבל ההסבר הפשוט ביותר הוא לקיחת רווחים אחרי עלייה מטורפת. משקיעים שקנו את המניה לפני שנה ורואים עליית ערך של מעל 400% מתחילים לשאול את עצמם אם לא הגיע הזמן לממש. הערכת השווי של החברה מבוססת על ציפיות עתידיות שקשה לעמוד בהן. המניה נסחרת במכפיל של 90 פעמים המכירות, מה שהופך אותה לאחת החברות היקרות ביותר בשוק האמריקאי.
פלנטיר לעומת OpenAI
חברת המחקר Citron פרסמה דוח קשה נגד פלנטיר, שבו היא משווה אותה ל-OpenAI ומגיעה למסקנה שפלנטיר יקרה גם במחיר של 40 דולר למניה. לפי החישובים שלהם, גם אם פלנטיר תסחר במכפיל זהה ל-OpenAI, המניה צריכה להיות שווה 40 דולר ולא 160. ההשוואה ל-OpenAI חושפת את הבעיה המרכזית בפלנטיר. OpenAI מייצרת הכנסות של כמעט 30 מיליארד דולר ב-2026 לעומת 5.6 מיליארד דולר של פלנטיר. גם במכפיל זהה, פלנטיר שווה הרבה פחות.
אבל יש בעיה עמוקה יותר: פלנטיר לא צריכה להיסחר במכפיל זהה ל-OpenAI. השתיים הן חברות שונות לחלוטין עם מודלים עסקיים שונים. OpenAI פועלת במודל מנוי גלובלי עם מיליוני משתמשים, בעוד פלנטיר תלויה בחוזים ממשלתיים גדולים ואטיים.
- השורטיסט שהולך נגד המניה החמה ביותר בוול סטריט
- פלנטיר שוברת שיאים – והמשקיעים מחפשים תשובות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק היעד של OpenAI נמדד בטריליוני דולרים - כל צרכן, עסק ומפתח בעולם יכול להשתמש בשירותיה. שוק היעד של פלנטיר מוגבל לחוזי ביטחון וארגונים גדולים שצומחים לאט ומתמודדים עם ענקיות כמו מיקרוסופט. OpenAI יוצרת מה שנקרא "גלגל תנופה" - כל משתמש חדש משפר את המודלים, מחזק את המוצר ומרחיב את התעלה התחרותית. זה בדיוק מה שגוגל עשתה בזמנו. פלנטיר לא יוצרת אפקט כזה - לקוח אחד לא משפר את הפלטפורמה עבור הבא.
שוק שבדרך לרוויה
קנבה (רשתות)קנבה מתקרבת ל-IPO: מכירת מניות לעובדים לפי שווי של 42 מיליארד דולר לפני הנפקה
קנבה מציעה נזילות לעובדים ומושכת משקיעים מוסדיים חדשים בעסקה לפי שווי שיא. מקדמת פתרונות בינה מלאכותית לעסקים ומתחזקת מול מתחרות כמו אדובי ופיגמה. עם הכנסות שנתיות של מעל 3.3 מיליארד דולר ורווחיות מתמשכת, קנבה מאותתת שהשלב הבא כבר באופק
קנבה, פלטפורמת העיצוב הגרפי שהחלה כסטארטאפ אוסטרלי צנוע, נערכת ככל הנראה למהלך הבא בשוק ההון. החברה הודיעה על מכירת מניות לעובדים לפי שווי של 42 מיליארד דולר, עלייה של כ-30% לעומת הערכת השווי הקודמת ב-2024, אז הוערכה ב-32 מיליארד דולר. מדובר בעסקה משנית שאינה כוללת גיוס הון, אלא מאפשרת לעובדים לממש מניות קיימות לטובת משקיעים מוסדיים חדשים וקיימים, ובהם פידליטי וג'יי פי מורגן. המכירה מעניקה נזילות לעובדים, שומרת על מבנה הבעלות הנוכחי ומציבה את קנבה כחברה פרטית, אך בשוק מעריכים כי זהו צעד מקדים להנפקה. הגופים המשקיעים כנראה עושים זאת כשלב טרום הנפקה.
הכנסות של 3.3 מיליארד דולר, רווחיות 8 שנים ברציפות וקהל של 240 מיליון משתמשים
קנבה מדווחת על קצב הכנסות שנתי (ARR) של למעלה מ-3.3 מיליארד דולר, עם יותר מ-240 מיליון משתמשים פעילים בחודש. החברה פועלת בלמעלה מ-190 מדינות ומעסיקה אלפי עובדים. בשוק רואים בה מועמדת מובילה להנפקה, בין היתר הודות לרווחיות רציפה במשך 8 שנים, הישג נדיר בענף הטכנולוגיה. במקביל, קנבה משנה כיוון אסטרטגי. לאחר שנים של התמקדות במשתמשים פרטיים, כגון מעצבים עצמאיים, משווקים ויוצרי תוכן, החברה מפנה מבט למגזר הארגוני. היא מציעה פתרונות מותאמים לחברות גדולות, הכוללים כלים לעבודה שיתופית, ניהול מותגים, אוטומציה גרפית ויכולות בינה מלאכותית מתקדמות.
קנבה מתמודדת עם תחרות עזה. אדובי, הפעילה בתחומי פוטושופ, לייטרום ופרימייר, מפתחת את Firefly, מודל בינה מלאכותית ייעודי. גם פיגמה, המתמקדת במעצבי מוצר, מהווה מתחרה משמעותית ונחשבת לאחד האקזיטים המרשימים של השנים האחרונות.עם זאת, היתרון של קנבה ניכר: שילוב של עוצמה טכנולוגית ונגישות. היא מאפשרת למשתמשים ליצור עיצובים, מסמכים, סרטונים ומצגות ללא עקומת למידה תלולה. בשנה האחרונה הושקו כלים מבוססי בינה מלאכותית, כגון עורך תמונות המופעל בהנחיות טקסט, פתרונות למצגות חכמות וכלים להפקת תוכן שיווקי אוטומטי.
המכירה לעובדים, שלב ביניים בדרך לבורסה?
במסגרת העסקה הנוכחית, עובדים בכירים ובעלי אופציות יכלו למכור מניות למוסדיים בהיקף המוערך בכ-1.6 מיליארד דולר. העסקה התבצעה על רקע ביקוש חזק, ונראה כי היא משמשת כמבחן אמון מצד השוק. עבור העובדים, המהלך מספק תגמול משמעותי ללא צורך בהנפקה. עבור המשקיעים, זו הזדמנות להיכנס לחברה לפני שלב ציבורי.אף שקנבה לא פרסמה לוחות זמנים להנפקה, השילוב של שווי גבוה, בסיס משתמשים רחב, הכנסות יציבות, רווחיות ותמיכת משקיעים מוסדיים ממצב אותה כמועמדת מובילה להנפקה בשנה הקרובה.החברה, שהוקמה ב-2013 על ידי מלאני פרקינס וקליף אוברכט, הפכה לאחד המותגים המובילים ב"דמוקרטיזציה של עיצוב גרפי". ייתכן כי בקרוב היא תהפוך גם לאחד השמות הבולטים בשוק ה-IPO.
