המניות הסיניות קופצות אך זה עדיין לא הזמן לאופטימיות
מספר בכירים בממשלה הסינית הודו השבוע כי ההתאוששות הכלכלית בסין מאבדת תאוצה וככל הנראה הממשלה תצטרך ליזום פעולה כלשהי על מנת לא לאבד את המומנטום, כולל הקלות במדיניות שמנהיגה המדינה על מנת לחזק את הצריכה וההשקעות וזה מה שהזניק את המניות הסיניות.
לפי הערכות האנליסטים, בשביל שהכיוון החיובי ימשך, סין תהיה חייבת לעשות יותר מזה. הכלכלן Wei He מ-Gavekal כתב כי הקריאות של בכירים סינים לשינוי במדיניות המאקרו-כלכלית של המדינה לא משתוות להתערבות ממשית לה המשקיעים מחכים. גם לאנליסטים ב-HSBC הייתה דעה דומה: "בעוד בייג'ין מנסה ליזום תמיכה ממוקדת יותר בכלכלה, לפי המידע הנוכחי עדיין אין תמריץ משמעותי לחיזוק הצמיחה בטווח הקרוב". מנדי זאנג מ- Asia Pacific כתבה "לא הגענו עדיין למצב של 'נעשה כל מה שידרש' אבל ברור שעוצמת הגירוי הכלכלי הולכת וגוברת. ככל והנתונים הכלכליים החלשים ימשכו זמן רב יותר, נראה יותר יוזמות מצד הממשלה".
בנוסף, נראה כי בסין לא ממש מכוונים לבניית מומנטום כלכלי להתאוששות חזקה, אלא יותר להתמודדות עם אתגרים מבניים כמו החובות הרבים של ממשלות מקומיות. גורמים רשמיים בסין הדגישו כי ההתאוששות לאחר הקורונה תגיע בגלים. במהלך פגישת הלשכה הפוליטית של המפלגה הקומוניסטית הסינית עם בכירים סינים, דרשה הלשכה מהבכירים למצוא דרכים על מנת לתמוך בצריכת מוצרי אלקטרוניקה, מוצרים לבית ורכבים. בייג'ינג נותנת כיום הקלות מס עבור כלי רכב חשמליים עד לשנת 2027. בנוסף, נציגי הלשכה חזרו על תמיכתם בפיתוח המגזר הפרטי כשהם רומזים לחששות הגוברים שנוצרו בעקבות פעולות שנעשו נגד עסקים כולל הענקית הסינית עליבאבא.
שוק העבודה הסיני הראה סימני חולשה ברבעון השני, כשמשקי הבית בסין עדיין שורפים חסכונות. "אם ההתאוששות בתעסוקה תיפסק, ברור שקיים הסיכון שהצמיחה בהכנסות ובצריכה תיחלש", כתבו האנליסטים. שוק הנדל"ן הסיני שמהווה מנוע לצמיחה כלכלית נמצא גם הוא ברגעי חולשה. גורמים בסין פעלו באגרסיביות על מנת לפוצץ את מה שנתפס בעיניהם כבועה ספקולטיבית שמונעת על ידי חובות בשוק הנדל"ן. הפעולות שהגורמים הללו עשו גרמו לבעיות רבות בקרב יזמי הנדל"ן והותירו את שוק הנדל"ן הסיני במצב רעוע.
- רשות המיסים: ״נסיים את 2025 עם יותר מ-40 מיליארד שקל מעל היעד״
- “הריבית חונקת את הענף. תן תקווה”
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בעקבות ירידה בביקושים בשוק הנדל"ן, הממשלה יכולה כעת להקל את ההגבלות שיזמה מבלי ליצור בועה נוספת. בבייג'ינג מעודדים בנייה של דיור מסובסד וקוראים לשיפוץ "כפרים עירוניים" בערים גדולות, מה שצפוי להגביר את פעילות הבנייה, אך כרגע נראה שזה עדיין לא מצליח לעורר את שוק הנדל"ן.
.jpg "נחושת")
שיא של יותר מעשור: הנחושת מזנקת ומובילה את הראלי העולמי במתכות
שיבושי היצע, ציפיות להרחבה כלכלית בסין, היחלשות הדולר וחששות ממכסים בארה״ב דוחפים את מחירי הנחושת לשיאים היסטוריים ולעלייה שנתית של מעל 40%
נחושת שוק המתכות העולמי מסיים את השנה בעליות שערים, כאשר הנחושת נמצאת במוקד לאחר שקבעה שיאי מחיר חדשים במספר בורסות מרכזיות. המתכת התעשייתית, הנחשבת סמן למצב הכלכלה העולמית, חצתה לראשונה את רף 12 אלף הדולר לטון וממשיכה להיסחר ברמות גבוהות במיוחד גם לאחר תיקונים קלים.
מחיר הנחושת זינק לשיא של כ־12,160 דולר לטון. מדובר בהמשך ישיר לראלי שנמשך מאז אוקטובר, ראלי שמעמיד את 2025 כאחת השנים החזקות ביותר לנחושת זה למעלה מעשור. העליות בנחושת משתלבות בגל רחב יותר של התחזקות בשוקי הסחורות. גם הזהב והכסף טיפסו לשיאים חדשים, על רקע מתיחות גיאופוליטית, ציפיות להקלה מוניטרית בארה״ב והיחלשות הדולר. עבור משקיעים רבים, שילוב זה מחזק את האטרקטיביות של מתכות הן כהשקעה והן כנכס גידור.
אנליסטים מציינים כי מחירי הנחושת מקבלים תמיכה גם מהציפייה לצעדים נוספים לעידוד הכלכלה הסינית. כל איתות להרחבה פיסקלית או מוניטרית בסין מתורגם במהירות לעליות במחירי מתכות תעשייתיות, בשל משקלה המרכזי של המדינה בצריכה העולמית.
ברקע העליות עומדים גם שיבושי היצע ממשיים. מאז אוקטובר אירעו תקלות חמורות במספר מכרות גדולים, שפגעו ביכולת הייצור והציפו מחדש חששות ממחסור. גם לפני אותם אירועים, אנליסטים כבר הזהירו כי הביקוש העתידי עלול לעלות על ההיצע בשנים הקרובות.
- "רנסנס" תעשייתי - מתכוננים לגל הבא
- המתיחות בין ארה"ב לסין משפיעה על שוק הסחורות והקדמה הטכנולוגית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק הנחושת צפוי להיכנס לגרעונות משמעותיים
בג׳פריס מעריכים כי גם בתרחיש של צמיחה עולמית מתונה, סביב 2% בשנה, שוק הנחושת צפוי להיכנס לגרעונות משמעותיים כבר במהלך השנה הקרובה. הערכה זו מחזקת את ההבנה כי הלחץ בשוק אינו זמני בלבד.
צילום: Jens Mahnke, Pexelsעלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
יצרנית שואבי האבק החכמים חברת iRobot הייתה כוכבת של ממש בוול סטריט מאז הנפיקה לפני 20 שנה ועד לפני כארבע שנים. אבל הצעת רכש של אמזון לחברה, שעוררה התנגדות בקרב פוליטיקאים, והמכסים של טראמפ שפגעו במכירות של כל החברות האמריקאיות בסין, הובילו אותה כעת עד פשיטת רגל. וגם: העתיד הוורוד שנשקף לטבע ואיזו עסקת ענק מבטיחה את המשך התמיכה האמריקאית בישראל
לאחר שכמעט כל המניות במדד ה-S&P - ליתר דיוק 97% או 484 חברות - פרסמו את תוצאות הרבעון השלישי של 2025, הסתבר שההכנסות עלו ב-8.2% - שיא של 12 רבעונים, הרווחים עלו ב-16.5% - שיא של 16 רבעונים, והרווחים הממוצעים הפתיעו בעלייה של 9.6% - שיא של 16 רבעונים. הקונצנזוס חוזה כעת שהעלייה בהכנסות וברווחים לשנת 2026 צפויה להיות חזקה מכפי שהעריכו, במיוחד מצד חברות מרכזי נתונים עם צבר הזמנות שהולך וגדל, חברת TSM מאיצה בניית מפעלים לשם כך.
זה באשר למיקרו. באשר למקרו, המצב אפילו טוב יותר. "זה עתה", כותב הוול סטריט ג'ורנל, "ראינו את הרבעון הטוב ביותר בשלוש השנים האחרונות מבחינת ההכנסות או בארבע שנים מבחינת הרווחים. הכלכלה האמריקאית ממשיכה להתגבר על זעזועי הסחר וההגירה של 2025, תוך שהיא לועגת לציפיות הרווחות להאטה או אפילו למיתון, ועוקפת מדינות מפותחות אחרות".
אבל התקשורת לא יכולה לסגת מאווירת הפסימיות שהיא מפמפמת, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לבית הלבן. "סיבה אחת גדולה למצב (הטוב)", ממשיכה הכתבה, "היא שהאמריקאים, למרות התחזית הפסימית לגבי הכלכלה, למרות כעסם המתמשך על המחירים הגבוהים ואפילו על ההאטה בשוק העבודה, ממשיכים להוציא כסף. השקעות עסקיות עצומות במרכזי הנתונים ובפרויקטים אחרים שדרושים למרוץ הבינה המלאכותית גם הן מסייעות להגביר את צמיחת הכלכלה (ההשקעות בבינה מלאכותית וצריכת משקי בית היוו כמעט 70% מהצמיחה ברבעון השלישי). הכלכלה האמריקאית", מסכם המאמר, "לגלגה על רבות מהתחזיות הקשות מתחילת השנה, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לתפקידו עם הבטחות גדולות להעלאת מכסים ולצמצום ההגירה".
מזה שנים אני חוזר וטוען שאסור למשקיעי המאה ה-21 לסמוך על כותרות ופרשנויות לצורך החלטות ההשקעה, כאשר המידע כולו נמצא בהישג יד ברשת. האמת? איני חושב שהפרשנים בתקשורת ישנו את קונספציית הפסימיות שבה הם לכודים, אבל טוב יעשה המשקיע אם תמיד ידבק בעובדות, הזמינות כולן ברשת, לפני שיפעל על סמך תחזיות המומחים.
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עסקת הגז של שברון מבטיחה עוד השקעות אמריקאיות
שברון היא צאצאית ישירה של ענקית הנפט סטנדרד אויל ופעילה ב-180 ארצות. החברה נוסדה בקליפורניה ב-1870 וכעת היא עוברת לטקסס, בגלל עלויות, רגולציה ובעיקר מסיבות פוליטיות. זו אחת מחברות האנרגיה המשולבות המובילות בעולם. החברה מייצרת נפט גולמי וגז טבעי, מייצרת דלקים לתחבורה, חומרי סיכה, פטרו כימיקלים ותוספים, ומפתחת טכנולוגיות בכל תחומי העיסוק שלה. היא גם נכנסת לעסקי אנרגיה חדשים.
