מומחים בבנק אוף אמריקה דוגלים בכך שהמשקיעים יתייחסו לגרסה שוות המשקל של מדד ה- S&P 500 ככרטיס הכניסה להצלחה פוטנציאלית במחצית השנייה של 2023. בזמן שהעלייה במדד המניות הפופולרי מתחילת השנה תודלקה על ידי מספר מצומצם של מניות, עלייה משמעותית וגבוהה מהציפיות, גיוון המדד נשאר נמוך. עם זאת, מחקר מצביע כעת על כך שההתאוששות רחבה יותר נמצאת באופק, מה שעשוי לעזור למשקיעים במדד שווה המשקל להשיג תשואה עודפת על פני המדד הרגיל.

מה זה S&P 500 שווה משקל? במדד הרגיל, מתוך כל 500 החברות שבו, כל חברה מהווה כמה אחוזים מכלל המדד בהתאם לשווי השוק שלה - לחברות הגדולות כמו אפל ומיקרוסופט אחוזים גבוהים, ולחברות קטנות יותר אחוזים נמוכים. במדד השווה משקל, לכל אחת מהחברות יש אחוזים שווים במדד (1:500), ללא קשר לשווי שוק שלהם - למה זה טוב? "השוק הדובי החזק בתחילת 2023 הוביל לעלייה יוצאת דופן במחצית הראשונה", הסבירה סאביטה סאבראמאנין, שהובילה את הצוות של אסטרטגי ההון והקוואנט של בנק אוף אמריקה. "למרות שיפור מסוים בסנטימנט, וול סטריט נשארת זהירה לגבי איתות המניות".

רק 25% מהמניות הצליחו לעקוף את תשואת ה-S&P 500 במחצית הראשונה של השנה, הנתון הנמוך ביותר אי פעם. בעוד שמדד S&P 500 הרגיל שגשג בתקופה זו, מדד S&P 500 המשוקלל השווה חווה ביצועים נמוכים יחסית, אם כי הראה סימני התאוששות ביוני. "אנו צופים כי השוק ימשיך להתרחב, כפי שהוכח ביוני, ואנו מצפים שהמדד המשוקלל השווה יעלה על המדד הרגיל במחצית השנייה של 2023", כתבו האסטרטגים של בנק אוף אמריקה.

העליות המרשימות של S&P 500 עד כה נבעו בעיקר מקומץ מניות מגה-קאפ הכולל את אפל, מיקרוסופט, אלפבית , אמזון, אנבידיה, טסלה ומטא. ביחד לשבע המניות השפעה גדולה לתשואות המדדים, במיוחד בתחום טכנולוגיית המידע, המתגאה במשקל של 28.2% מכלל המדד.  אנבידיה למשל זינקה ב-190% השנה ומניית אפל, עלתה ביותר מ-45% וחיזקה את מעמדה בתור חברה של 3 טריליון דולר האחראית על למעלה מ-7% מכלל מדד ה-S&P 500.

• ה-S&P 500 צפוי לשבור היום שיא; ומה קורה באירופה?
• בכמה יעלה ה-S&P 500 בשנה הקרובה? תחזיות של הבנקים להשקעות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

במחצית הראשונה של 2023, המדד הציג עלייה מרשימה גם בהשוואה היסטורית - 16%. ההתאוששות המוצלחת באה לאחר שנת 2022 הסוערת, בה השוק היה עד לירידה המשמעותית ביותר מאז המשבר הפיננסי של 2008, עקב העלאות הריבית של הפדרל ריזרב שמטרתן לבלום את האינפלציה.

4.5 מיליארד דולר זרמו בחודש האחרון אל קרן הסל Invesco S&P 500 Equal Weight ETF, העוקבת אחר מדד שווה משקל של מדד ה-S&P 500, מה שמעיד על עניין גובר בגישת השקעה מאוזנת יותר. במהלך המחצית הראשונה של השנה עלו מניות קרן הסל ב-4.9%.

הקבוצה של שבע מניות המגה-קאפ שאחראיות לעליות של ה-S&P 500 עשויות עדיין לדחוף את המדד למעלה, למרות החששות לגבי הערכות השווי הגבוהות שלהן. עונת הדוחות הקרובה תשפוך אור על עד כמה ענקיות הטכנולוגיה הללו מסתגלות לדינמיקה המשתנה של השוק, במיוחד בתחום הבינה המלאכותית המלאכותית שצפויה למלא תפקיד מרכזי בצמיחת ההכנסות העתידית שלהן. 

• וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
• שיא של יותר מעשור: הנחושת מזנקת ומובילה את הראלי העולמי במתכות
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...