הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
וול סטריט
צילום: unsplash.com @bylolo

לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים

לרגל יום העצמאות האמריקאי יסתיים מחר המסחר בשעה 20:00 וביום שלישי לא יתקיים כלל; המחצית הראשונה של 2023 בוול סטריט מסתיימת בקול תרועה עם זינוקים מרשימים במדדים; ענקית האופנה LEVI'S תפרסם את דוחותיה ביום חמישי
דור עצמון | (7)
נושאים בכתבה אנליסטים מנתחים וול סטריט נאסד"ק

שבוע המסחר בוול סטריט שייפתח מחר יהיה קצר מהרגיל לרגל יום העצמאות האמריקאי שיחול ביום שלישי הקרוב בו לא יתקיים מסחר כלל. מחר, ערב יום העצמאות, המסחר יסתיים בשעה 13:00 (20:00 שעון ישראל).

המחצית הראשונה של 2023 הסתיימה ביום שישי האחרון עם נעילת המסחר בוול סטריט וכפי שזה נראה, זו המחצית הטובה ביותר זה שנים רבות: הנאסד"ק נסק ב-32.7%, ה-S&P 500 זינק ב-16.4% ואילו הדאו ג'ונס הוסיף כ-3.8%. אלו נתונים מרשימים לכל הדעות, על אחת כמה וכמה שהכלכלה העולמית עדיין מעורערת ועננת האזהרה מיתון חריף טרם חלפה מן העולם אם כי היא רק נדחית מעת לעת.

המלחמה של הפד' האמריקאי באינפלציה - שעומדת כעת על 4% - טרם מראה סימני בלימה, ולמרות הקפאת העלאת הריבית האחרונה, יו"ר הפד', ג'רום פאוול, כבר הספיק להדגיש כי הוא צופה העלאות ריבית נוספות בהמשך, ככל הנראה כבר במועד הקרוב, 26 ביולי. כל פי חלק מהערכות האנליסטים בוול סטריט ריבית הפד' עשויה אף לחצות את רף ה-6% ולהיוותר על כנה זמן לא מבוטל על מנת שהפד' ירגיש ביטחון כי העלאת הריבית אכן משיגה את מטרתה להוריד את האינפציה לתחום ה-2%.

נתוני מאקרו חשובים שצפויים להתפרסם השבוע:

שני - מדד מנהלי הרכש ISM בתעשייה (יוני).

רביעי - מדד PMI Caixin בשירותים בסין (יוני).

חמישי - מדד מנהלי רכש ISM בענפי השירותים (יוני).

שישי - נתוני תעסוקה (יוני), הצפי הוא לגידול של 200 אלף מועסקים.

ביום חמישי יפורסם הדוח הכספי של ענקית האופנה LEVI'S.

מלידר שוקי הון נמסר כי "מרבית נתוני המאקרו בארה"ב הפתיעו לטובה. מדד האמון הצרכני (conference board) עלה ב-7.2 נקודות בחודש יוני לשיא של 18 חודשים, עם שיפור גם במצב השוטף וגם בציפיות קדימה. במאי, המכירות של בתים חדשים עלו ב-12%, כאשר מחירי הבתים (Case-Shiller) עלו זה החודש השלישי ברציפות ב-0.9% באפריל לאחר 0.4% במרץ. ההזמנות של מוצרי בניי קיימא (ליבה) עלו ב-1.7% (הצפי היה לירידה של 1%). מכלול הנתונים מצביעים על התרחבות בפעילות והתייצבות (ואפילו התאוששות מסוימת) בשוק הנדל"ן. בשבוע האחרון מספר דורשי העבודה החדשים ירד ב-16 אלף איש ל-239 אלף. אומדן הצמיחה של רבעון א' עודכן ל-2% (מ-1.3%) כאשר הצריכה הפרטית עלתה ב-4.2% (עדכון מ-3.8%).

"החדשות החיוביות בחזית האינפלציה: בחודש מאי, אינפלציית הליבה PCE התמתנה בצורה קלה ל-4.6% (שנה אחורה) מ-4.7%. ההכנסה הפנויה עלתה ב-0.4% והצריכה הפרטית ב-0.1% (מעט פחות מהציפיות). מבחינתו של הפד', מדובר במכלול של נתונים חיוביים אשר מאפשרים את המשך העלאת הריבית כל עוד אינפלציית הליבה נותרת "דביקה" ולא מתכנסת מספיק מהר ליעד. לא ברור עד כמה ההתמתנות באינפלציית הליבה PCE תעכב את העלאת הריבית".

אלכס זבז'ינסקי, כלכלן ראשי בבית ההשקעות מיטב: "הכלכלה האמריקאית ממשיכה לדחות את התחזיות למיתון. לפי Atlanta Fed GDPNow GDP Forecast הצמיחה ברבעון השני צפויה לעמוד על 2.2%. תחזית דומה של בלומברג צופה צמיחה של 3%. נתוני הצמיחה לרבעון הראשון בארה"ב התעדכנו בשיעור משמעותי. אם בעדכון הראשון התמ"ג צמח ב-1.1%, בעדכון אחרון הקצב עלה ל-2%. הצמיחה בצריכה הפרטית התעדכנה מ-3.7% ל-4.2%, השיעור הרבעוני הגבוה ביותר מאז 2017. תחום נוסף שכנראה עבר את התחתית הם פיטורים בחברות הטכנולוגיה שברבעון השני ירדו משמעותית לעומת הרבעון הראשון.

"גם שוק המניות ממשיך לדחות את התחזיות למיתון בניגוד לשוק האג"ח שבו המשך היפוך עקומי התשואה מנבא מיתון קשה. להערכתנו, היפוך העקום הוא יותר ביטוי לציפיות לירידה באינפלציה מאשר למיתון. בשוק המניות מורגשת בחודש האחרון התרחבות העליות ממספר קטן של מניות טכנולוגיה גדולות ליתר המניות והסקטורים. מדד ה-S&P 500 לא הציג בחודש האחרון תשואה עודפת על פני מדד ה-S&P 500 במשקל שווה. הסקטורים של הצריכה המחזורית, החומרים והתעשייה השיגו תשואה גבוהה יותר מסקטור מניות הטכנולוגיה. שורה תחתונה: אנו ממשיכים להמליץ על חשיפה בינונית-גבוהה לאפיק המנייתי".

קיראו עוד ב"גלובל"

מבנק הפועלים נמסר: "מדדי אמון הצרכנים הוסיפו לעלות גם בחודש האחרון. המדד של הקונפרנס בורד עלה מעבר לציפיות, על רקע עליה הן במדד הציפיות והן במדד השוטף, והוא נמצא כעת ברמה הגבוהה ביותר מאז ינואר 2022. גם המדד של אוניברסיטת מישיגן עלה כאמור, והוא נמצא ברמתו הגבוהה בארבעת החודשים האחרונים. מסקר זה עולה שהצרכנים צופים התמתנות של האינפלציה בחודשים הקרובים. תחזית האינפלציה ל-12 החודשים הבאים ירדה מ-4.2% ל-3.3%.

"בשוק האג"ח החדשות החיוביות בתחום המקרו תורגמו לעלייה בתשואות. התשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב לעשר שנים עלתה מ-3.73% ל-3.84% והתשואה לשנתיים עלתה מ-4.75% ל-4.9%. התחזיות לריבית הפד' הגלומה בשוק ההון התעדכנו כלפי מעלה. החוזים העתידיים על ריבית הפד' מגלמים כיום בהסתברות גבוהה העלאת ריבית של 0.25% ב-26 ביולי, לרמה של 5.5%, והריבית צפויה להיוותר ברמה זו עד סוף 2023. שוק ההון צופה שהריבית תרד במהלך השנתיים הקרובות, אם כי באופן מתון מזה שהעריך קודם, לרמה של 4.25% בסוף 2024 ו-3.75% בסוף 2025".

תגובות לכתבה(7):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    ישעיה 03/07/2023 08:29
    הגב לתגובה זו
    גידול בתשואה לפדיון משקף ציפייה שלילית - או שאני מפספס משהו..
  • 4.
    קניתי לונג תל אביב ב 40 אלף ממונף 3 (ל"ת)
    אתי נוטה 03/07/2023 07:49
    הגב לתגובה זו
  • יופי שעדכנת אותנו (ל"ת)
    סופי 03/07/2023 09:52
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    אצלנו רק בנקים כיל פרטנר קמטק (ל"ת)
    עודד 03/07/2023 07:49
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    שורט צים צהב לבן. ולקנות מניות בנקים טסלה (ל"ת)
    עודד 03/07/2023 07:48
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    6 02/07/2023 22:38
    הגב לתגובה זו
    הבנקים חוגגים ואזרחים יורקים דם להחזיר חובות הלוואות משכנתא רכב שיפוצים ועוד. הנגיד היה מאוד נחמד לבנקים ודרך על האזרח הקטן. רץ בספיד עם הריבית .הבנקים חא הרוויחו מספיק ???? ביבי תפטר אותו וזה הזמן גם לעלות אותו למשפט צדק . יש הרבה שאלות ???????תתבייש לך נגיד
  • והבו רבה שלנו עולה . בקרוב טילים על תל אביב (ל"ת)
    אליאור 03/07/2023 07:48
    הגב לתגובה זו
ביטקוין ירידות
צילום: רוי שיינמן

איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו

המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה ביטקוין קריפטו מיקרוסטרטג'י

ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -1.26%  , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.


הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.


נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ. 


 כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר

מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.


מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.


להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט שור (גרוק)וול סטריט שור (גרוק)
סקירה

וול-סטריט ננעלה בירוק: הנאסד״ק קפץ ב-2.3%, סולאראדג׳ זינקה ב-13%

צוות גלובל |
נושאים בכתבה וול סטריט חוזים עתידיים

המסחר בוול סטריט התנהל בעליות חדות, כשהמשקיעים מיהרו חזרה לנכסים מסוכנים בעקבות ההתקדמות בסנאט האמריקאי לקראת סיום השבתת הממשל הארוכה ביותר בתולדות ארה"ב. מדד S&P 500 קפץ ביותר מ־1.5% לאחר שבוע חלש במיוחד, הנאסד״ק זינק ב-2.3% והדאו עלה ב-0.8%. מניות הטכנולוגיה, שספגו את המכה הקשה ביותר בשבועות האחרונים, הובילו את העליות. גם הביטקוין טיפס, בעוד הדולר נחלש.


בבית הלבן בירכו על ההסכם הדו־מפלגתי, שנועד להחזיר את פעילות הממשלה בתוך ימים ספורים. אף שההצבעה הסופית בסנאט ובבית הנבחרים טרם נקבעה, השווקים רואים בכך פריצת דרך שתסיר חסם מרכזי מעל הכלכלה האמריקאית. חידוש פעילות הממשל צפוי לאפשר פרסום מחודש של נתונים כלכליים, מה שיאפשר תמונה עדכנית יותר לגבי שוק העבודה והצמיחה לפני החלטת הריבית הקרובה של הפדרל ריזרב. באג"ח הממשלתיות נרשמה ירידה קלה, כאשר התשואות לשנתיים עלו בשלוש נקודות בסיס לרמה של 3.59%. השוק נערך למבחן ביקוש נוסף עם סדרת הנפקות חדשות בהיקף כולל של 125 מיליארד דול. מניות חברות הבריאות נפלו על רקע החשש שהסכם הסיום לא יכלול הארכה של סובסידיות חוק הבריאות.


אנליסטים מסבירים כי תגובת השוק הגיונית: סיום ההשבתה מסיר עננה של חוסר ודאות ומחזק את הסנטימנט החיובי. מייקל בראון מ־Pepperstone אמר כי "החזרה לשגרה לא רק תשפר את האווירה, אלא גם תאפשר שחרור נתונים חשובים שיכולים להעיד על מצבה האמיתי של הכלכלה". פיונה סינקוטה מ־City Index הוסיפה כי המשקיעים יוכלו סוף־סוף לקבל "אותות ברורים לגבי מצב שוק העבודה והכיוון העתידי של הריבית".


טאואר היא אחת ממניות היום עם זינוק של 17% על רקע דוחות טובים -  טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית. גם פאגאיה הישראלית טסה, מנגד מאנדיי בנפילה וקמטק מתממשת עם תחזית חלשה (ראו הרחבה בהמשך)  

לצד ההתפתחויות הפוליטיות, השוק מתמקד גם בדוחות של החברות שיתפרסמו השבוע, ובהם של דיסני, סיסקו, אפלייד וחברות טכנולוגיה נוספות. זה לאחר שבוע קשה במיוחד למניות ה-AI בו היה נראה שהמשקיעים שוקלים מחדש את התמחורים של המניות בתחום ובראשם פלנטיר, ביתניים נראה שהשוק מנסה לפתוח את השבוע בטון יותר חיובי.


להמשך הכתבה לחץ כאן