הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
שוויץ
צילום: CucombreLibre, ויקיפדיה

שוויץ העלתה את הריבית ל-1.75% וצופה העלאות נוספות

במדינה נלחמים ביוקר המחיה, אחרי שהאינפלציה ירדה באופן משמעותי ל-2.2%, אך היא עדיין מעל היעד שנקבע
איציק יצחקי |
נושאים בכתבה אינפלציה העלאת ריבית שוויץ

הבנק הלאומי של שוויץ העלה את הריבית בפעם החמישית ברציפות - הפעם ברבע אחוז. ה-SNB הודיע כי הריבית תעמוד על 1.75% לעומת ריבית של 1.5% שנקבעה בחודש מרץ.

הבנק המרכזי של שוויץ, כמו במדינות רבות בעולם, מנסה לעצור את האינפלציה הדוהרת דרך העלאת ריבית. זוהי הרמה הגבוהה ביותר של הריבית מאז אפריל 2002. בשעות הצהריים צפויה גם בריטניה להכריז על העלאת הריבית.

האינפלציה ירדה משמעותית ל-2.2% במאי, אך היא עדיין מעל היעד שנקבע על ידי ה-SNB - שהזהיר כי המחירים ימשיכו לעלות ללא פעולה מצדו. 

בנקים מרכזיים ברחבי העולם העלו בחדות את הריבית כדי להילחם בהתפרצות האינפלציה שנגרמה במקביל להתאוששות מהקורונה, אבל גם לעליית מחירי האנרגיה והפלישה של רוסיה לאוקראינה. "לא ניתן לשלול עליות נוספות בריבית, שיהיו נחוצות כדי להבטיח יציבות מחירים בטווח הבינוני", נמסר מהבנק.

בחודשים האחרונים ה-SNB מוכר מטבעות זרים כדי להעלות את ערכו של הפרנק השוויצרי.

אגב, גם נורבגיה העלתה את הריבית ב-0.5% ל-3.75%. ד"ר גיל מיכאל בפמן מבנק לאומי אמר על על העלאות הריבית בנורווגיה: "לא תהיה נקודת הסוף של מחזור ההידוק שלו. לא רק שהבנק העלה את הריבית בהיקף משמעותי של 50 נקודות בסיס, הוא גם פרסם הנחיות ניציות יותר במבט קדימה ובהצהרת המדיניות נכתב כי "סביר להניח שהריבית תועלה עוד יותר באוגוסט".

עוד הוסיף: "התחזיות החדשות של הבנק המרכזי מצביעות על כך שהריבית תגיע לשיא של 4.2% ברביע הרביעי, לעומת שיא של 3.6% בתחזיות מרץ. מההצהרה עולה כי הדבר נובע מנתוני האינפלציה העדכניים, עליית השכר, החלשת המטבע ושיעורי ריבית גבוהים במדינות אחרות. קובעי המדיניות רגישים לנושא של שער החליפין ולכן נראה שהם רוצים להימנע מפערי ריבית מול מדינות אחרות".

על העלאת הריבית על ידי הבנק המרכזי של שוויץ אמר: "העלאת הריבית של 25 נקודות בסיס שעליה הכריז ה-SNB, מ-1.50% ל-1.75%, תאמה את ציפיות השוק. עם זאת, ההצהרה הנלווית והעדכון כלפי מעלה של תחזיות האינפלציה ל-2024 ו-2025 מצביעות על כך שתהיה לפחות עוד עלייה אחת נוספת בריבית במחזור הידוק זה.

"ה-SNB הפחית את תחזית האינפלציה לשנה זו, מ-2.6% ל-2.2%. זה משקף מחירי אנרגיה נמוכים יותר ופרנק שוויצרי חזק יותר. האינפלציה הראשית בשוויץ ירדה מ-3.4% בפברואר ל-2.2% במאי ושיעור הליבה ירד ל-1.9%. עם זאת, הבנק העלה במעט את תחזיות האינפלציה שלו לשנה הבאה (מ-2.0% ל-2.2%) וב-2025 (מ-2.0% ל-2.1%), מה שמצביע על כך שקובעי המדיניות עדיין מודאגים מ"השפעות סיבוב שני מתמשכות, מחירי חשמל, שכר דירה גבוהים יותר ולחץ אינפלציוני מתמשך יותר ממחוץ לשוויץ".

קיראו עוד ב"גלובל"

לסיום אמר כי "יו"ר ה- SNB, אמר לאחרונה שהריבית הניטרלית הינה סביב 2%, מה שמעיד על כך שגם לאחר ההעלאה הנוכחית, ייתכן שמדיניות ההעלאות תמשך, ככל הנראה לכיוון של כ-2.25%". 

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
אינטל 18A (X)אינטל 18A (X)

אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור

מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אינטל אנבידיה

מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה. 

הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי  להשתפר דרמטית בשנה הקרובה. 

מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?

הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.

עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה. 

תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.


אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיות

אילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון

זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה אילון מאסק טסלה ספייס איקס

אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.


גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.


המיקוד עובר לחלל

מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.


בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.


עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.


להמשך הכתבה לחץ כאן