גולדמן זאקס צופה אפסייד של עד 24% במניות הסיניות עד סוף 2023
סין האסטרטגים של גולדמן זאקס GOLDMAN SACHS צופים שינוי כלכלי אותו הם מגדירים "מפתיחה מחדש להתאוששות" שמוביל לעלייה של עד 24% במניות הסיניות עד סוף השנה הנוכחית.
החברה רואה כאמור אפסייד פוטנציאלי של 24% למדד MSCI China ISHARES MSCI CHINA ETF כאשר המדינה חווה את הפתיחה המחודשת בעקבות ביטול מדיניות ה"אפס-קורונה" המחמירה שלה שמנעה צמיחה. "אנו מאמינים שהנושא העיקרי בשוק המניות יעבור בהדרגה מפתיחה מחדש להתאוששות, כאשר נתחיל לראות צמיחה של רווחים", אמרו האסטרטגים של גולדמן זאקס.
מניות סיניות נכנסו לטריטוריית שוק השוורים סביב ראש השנה הירחי מוקדם יותר השנה - כאשר מדד MSCI China הגיע לשיא בסוף ינואר עם עלייה של כמעט 60% מהשפל שנראה באוקטובר. נכון לסגירה ביום שישי, המדד איבד כ-8% מאז השיא שלו ב-27 בינואר, מה שמציב אותו קרוב לטריטוריית תיקון השוק, המוגדרת בדרך כלל כאשר המדד יורד ביותר מ-10% מהשיא האחרון שלו.
מדד MSCI China עוקב אחר יותר מ-700 מניות סיניות הרשומות ברחבי העולם, בהן Tencent, BYD וה-Industry and Commercial Bank of China. גולדמן זאקס הוריד ביולי את תחזית הרווח שלו עבור המדד לצמיחה אפסית. המהלכים "יזכירו מעבר משלב של תקווה לצמיחה במחזור מניות טיפוסי", הם כתבו, והוסיפו כי הקורונה נמצאת כעת "ככל הנראה במראה האחורית" של סין. מדד יצרן הרכש האחרון כמו גם רמות הצריכה מראים "סימנים ברורים לנורמליזציה של הפעילות, אם כי עדיין ברמה חלשה יחסית", כתבו האסטרטגים.
- סין מבטלת את חקירת ההגבלים העסקיים נגד גוגל
- וואווי מסתערת על אנבידיה במטרה להוביל את שוק השבבים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גולדמן זאקס צופה שכלכלת סין תצמח ב-5.5% בשנת 2023 כולה, בעיקר הודות לצמיחה ברבעון השני והשלישי, אותו הוא מעריך כעת ב-9% ו-7%, בהתאמה. "דחף הצמיחה צריך להיות מוטה מאוד לכיוון כלכלת הצרכנים, שם מגזר השירותים עדיין פועל באופן משמעותי מתחת לרמות שלפני המגפה ב-2019", הם כתבו, והדגישו שלמשקי בית סיניים יש חסכון עודף של יותר מ-3 טריליון יואן (437 מיליארד דולר) השנה.
האסטרטגים הוסיפו כי מספר ספקולנטים מראים תיאבון גדול יותר למניות סיניות, תוך שהם מצטטים נתונים מהברוקראז' הראשי של החברה. "משקיעי קרנות גידור לקחו סיכון מחדש באופן מהותי במניות סיניות, בעיקר במניות Offshore ל-GS Prime Brokerage, כאשר החשיפות נטו שלהם בסין ביחס לסך החשיפות שלהם למניות בעולם כמעט חוזרות לשיא של כל הזמנים", כתבו.
לקריאה נוספת:
>>> לומברד אודייר: פתיחתה המחודשת של סין היא בשורה טובה לשווקים המתעוררים.
- פדקס עקפה את התחזיות והמניה מגיבה בעליות
- אינטל מתממשת, פדקס מזנקת - המניות הבולטות היום בוול סטריט
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
>>> סוכנות הדירוג פיץ' בתחזית משודרגת: כלכלת סין תצמח ב-5% השנה.
>>> המלחמה הכלכלית שבין ארה"ב לסין - האם המניות הסיניות שוב על המפה?
>>> סין: צמיחה של 3% בתמ"ג בשנת 2022, המכירות הקמעונאיות והייצור התעשייתי גברו על ההערכות.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
פדקס עקפה את התחזיות והמניה מגיבה בעליות
פדקס עקפה את התחזיות עם קפיצה ברווח התפעולי וצמיחה בביקוש המקומי, חידשה את התחזיות השנתיות וצופה חיסכון של מיליארד דולר
פדקס FedEx Corp 0.32% פרסמה אמש את הדוחות לרבעון השני שלה ועקפה את תחזיות האנליסטים, מה שהקפיץ את המניה במסחר המאוחר והוריד מעט מהלחץ סביב ענף השילוח האמריקאי, שסבל בחודשים האחרונים מתחזיות פסימיות.
החברה רשמה רווח מתואם של 3.83 דולר למניה והכנסות של 22.2 מיליארד דולר, לעומת ציפיות השוק לרווח של 3.63 דולר והכנסות של 21.7 מיליארד דולר בהתאמה. השיפור נבע משילוב של קיצוצי עלויות ומגמת התאוששות בביקוש המקומי לחבילות, שסייעו לקזז חולשה במשלוחים הבינלאומיים שנפגעו מהסרת הפטור ממכס על חבילות קטנות מסין.
התאוששות מקומית אבל תחזית מעט חלשה
היקף המשלוחים היומי המקומי זינק ב-5% וההכנסה הממוצעת לחבילה עלתה ב-2%, מה שסייע להעלות את שיעור הרווח התפעולי ל-6% לעומת 5.2% ברבעון המקביל אשתקד. מנגד, נפח המשלוחים הבינלאומיים ירד ב-3%, וההנהלה הזהירה כי ביטול הפטור ממכס על חבילות קטנות ושינויים נוספים במדיניות הסחר צפויים לגרוע מהכנסות החברה עד כמיליארד דולר בשנה, פגיעה שהיא מתכננת לקזז באמצעות תכנית התייעלות וקיצוץ עלויות בהיקף דומה.
לשנה הפיסקלית כולה, החברה חזרה לספק תחזיות, לאחר שנמנעה מלעשות בדוחות הרבעון הראשון בצל אי הודאות הכלכלית סביב תכנית המכסים, וצופה כעת צמיחה של 4%-6% בהכנסות ורווח מתואם של 17.2-19 דולר למניה, עם נקודת אמצע של 18.1 דולר, מעט מתחת לתחזיות האנליסטים שעמדו על 18.36 דולר. מדובר בשמירה על התחזיות המקוריות לשנה הפיסקלית, הכוללים חיסכון קבוע של כמיליארד דולר בשנה מהתייעלות מבנית ותכנית Network 2.0, והעלאת מחירים ממוצעת של 5.9% בינואר הקרוב.
- פדקס עם דוח מאכזב, יורדת בכ-4.7% בטרום
- פדקס תדווח היום - מבחן לכלכלה האמריקאית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השקעות והתייעלות
פדקס חידשה גם את תכנית רכישת המניות העצמית, ורכשה ברבעון האחרון מניות בהיקף של כ-500 מיליון דולר, מה שתמך קלות ברווח למניה. בקופתה נותרו כ-6.2 מיליארד דולר מזומן, ובמסגרת תכנית ארוכת טווח היא צופה השקעות CAPEX של 4.5 מיליארד דולר השנה, בעיקר בשדרוג צי המטוסים, מתקני המיון והאוטומציה.
