מודרנה
צילום: פייסבוק מודרנה
דעה

מנהלי מודרנה שמימשו לפני שנה והפסידו עלייה של 400% - צדקו

חלק מחברי הנהלת החברה, כולל המנכ"ל, מכרו לפני כשנה מניות במחיר של 60 דולר למנייה אחרי ובמהלך השלב הראשון של הניסוי בחיסון הקורונה, מאז ועל רקע הפצת החיסון קפצה המנייה למחיר שיא של 421 דולר למנייה; למרות החמיצות הם צדקו

לפני כשנה, מכרו חלק מחברי ההנהלה בחברת התרופות מודרנה, שהפכה בשנה וחצי האחרונות לשם מוכר עבור רבים ברחבי העולם, בשל החיסון שפיתחה נגד קורונה, חלק ממניותיהם לאחר פרסום תוצאות השלב הראשון בניסוי בחיסון שפיתחה. מאז, הספיקה מניית החברה לזנק במאות אחוזים, למחיר של כ-416 דולר למנייה ושווי כולל של 170.72 מיליארד דולר. 

> לקראת דוחות מודרנה: האנליסטים אופטימיים; האם היא תכה את התחזיות?

ע"פ נתוני הרשות לניירות ערך בארה"ב (SEC), ב-3 החודשים - מאי, יוני ויולי 2020, התבצעו כ-34 פעולות על ידי בעלי עניין בחברה (כולל של המנכ"ל) בסכום כולל של 224.2 מיליון דולר. במקביל, לא בוצעה שום רכישה ע"י בעל עניין בחברה, כשבחודש יולי עצמו מכרו בעלי העניין בחברה מניות בהיקף של 28.3 מיליון דולר, אחת מהן שתפסה תשומת לב הייתה של הרופאה המרכזית בחברה, שמכרה מניות בסכום של 1.4 מיליון דולר.

המכירה של הבכירים, הגיעה אחרי הודעה של החברה על הצלחה בשלב הראשון של הניסוי בחיסון. מחיר המניה בשלושת החודשים בהן התבצעו העסקאות נע בין 60 דולר למנייה ל-40 דולר למנייה. מאז כאמור, זרמו הרבה מים בנהר והחברה השלימה את יתר השלבים והחלה להפיץ את החיסונים ברחבי העולם. דבר שהתבטא בזינוק של מאות אחוזים במחיר המנייה לכ-420.7 דולר למנייה, ולשווי שיא של כ-169 מיליארד דולר.

הטריגר לעליות האחרונות במנייה כלל לא קשור לקורונה, אלא לאישור שקיבלה מה-FDA לבחינה במסלול המהיר של החיסון שלה, נגד הנגיף hRSV (ראשי תיבות של Human respiratory syncytial virus) השייך למשפחת הנגיפים של החצבת והחזרת. זאת, לצד העובדה שחלק מהמדינות במערבה ובראשן ישראל החלו במתן מנה שלישית של החיסון לאוכלוסיות בסיכון.

בתוך כך, מחר (חמישי) צפויה החברה לדווח על תוצאות הרבעון השני, האנליסטים צופים שמכירות החיסונים יעלו משמעותית, ושהחברה תדווח על רווח של 3.97 מיליארד דולר; החברה סיפקה במהלך הרבעון הראשון 102 מנות חיסון, וצפויה לדווח כי סיפקה 200-250 מיליון מנות ברבעון השני

הלקח מהמכירה של ההנהלה

המנהלים של מודרנה, לא זקוקים לרחמים, למרות המכירה, ככל הנראה החזיקו במניות נוספות ואופציות שהגדילו את חשבונות הבנק הפרטיים שלהם, לצד הסיפוק מההצלחה כמובן. אך סיפור זה טומן בחובו מספר שיעורים חשובים עבור המשקיעים בשוק ההון.

קיראו עוד ב"גלובל"

ראשית, מכירה של בעלי עניין לא מעידה פעמים רבות, על הכיוון של המניה או המהלכים הבאים של החברה. המשקיעים שומעים לעתים על עסקאות של בעלי עניין שבאורח פלא נעשו בטרם הודעה רשמית שמתבררת כחשובה עבור החברה, ונדרכים לשמע כל מכירה או קנייה של מי מבעלי העניין בחברות. אך בפעול כמו במקרה של מודרנה, פעמים רבות פעולות מצד ההנהלה הבכירה אינם בהכרח סימן לקנות או למכור את המנייה בה מחזיקים.

שנית, בסופו של יום מנהלי החברה הם גם משקיעים ולכן כמו רבים אחרים הם מנהלים את הסיכונים שלהם בהתאם למציאות. בדיעבד הצעד של חברי הנהלת מודרנה אמנם מעלה גיחוך אך באותה מידה היה יכול להתברר כצעד נבון אל מול ניסוי שעשוי היה להיכשל. גידור הוא כלי חשוב בכל תיק השקעות ולא ניתן לבחון כל החלטה שנעשתה מתוך הרצון לנהל סיכונים בדיעבד ובפרספקטיבה של תקופה ארוכה. מקרים כאלה אמנם גורמים לתחושת חמיצות אך אסור לשכוח שהאלטרנטיבה עשויה להיות כואבת בהרבה.

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 8.
    ליאורה 05/08/2021 14:56
    הגב לתגובה זו
    על הזמן אני מבינה יותר כמה שהכל הימור, אמונה ותקוה וזה הכל. יותר מד אנשים עובדים במקצוע שהם לא תורמים לו בכלל...
  • 7.
    באמת הזוי מה שכתבת 05/08/2021 11:16
    הגב לתגובה זו
    באמת הזוי מה שכתבת
  • 6.
    ahaeu 05/08/2021 08:43
    הגב לתגובה זו
    הדעה בשוק היתה שהם לא מאמינים במוצר שלהם....
  • 5.
    השוק "יודע" יותר טוב. נו באמת. עוד שנה השוק יתמחר ב 100 (ל"ת)
    הכל הייפ 05/08/2021 06:07
    הגב לתגובה זו
  • ועדיין הם מכרו ב-60$ (ל"ת)
    פופטיץ 05/08/2021 10:18
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    עידן 04/08/2021 23:29
    הגב לתגובה זו
    אז הם לא מולטי מיליונרים, ורק מיליונרים.... רחמנות.
  • 3.
    מעללי הבורסה 04/08/2021 23:15
    הגב לתגובה זו
    שהם הצליחו לשלב 2 חומרים נגד פצעי בגרות למשחה אחת, וקיבלו אישור FDA. הציפיה היתה שהמניה תזנק, לא?...אבל מאז ירדה ב-15%
  • 2.
    ראובן 04/08/2021 22:30
    הגב לתגובה זו
    לפני כשנה מנהלים בפייזר מימשו אחזקות בחברה כשהמניה היתה בסביבות 38$ ועכשו היא בדרך ל 50$
  • אחלה השוואה - התרשמתי! (ל"ת)
    משה 05/08/2021 14:57
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    הכתום 04/08/2021 22:15
    הגב לתגובה זו
    הפסידו עליה של 400%וצדקו???הכיצד??????
  • לרון 05/08/2021 12:20
    הגב לתגובה זו
    מיליונים ההפסד הפוטנציאלי גורם למכירה מוקדמת מידי....לעיתים,לרוב לא
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקאתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוק
TOP 10

לא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם

דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה

הדס ברטל |
נושאים בכתבה תוצר לנפש

הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף  לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.

1 # סינגפור

סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.


עובדים
 בחברת טכנולוגיה בסינגפור קרדיט: גרוק
עובדים בחברת טכנולוגיה בסינגפור - קרדיט: גרוק


2 # לוקסמבורג

מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.

3 # איחוד האמירויות הערביות 

לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.

נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)

הכלכלה של קזחסטן - המדינה שהצטרפה להסכמי אברהם

עוזי גרסטמן |
נושאים בכתבה קזחסטן

קזחסטן מצטרפת להסכמי אברהם. בפועל יש כבר עשרות שנים הסכמים עם קזחסטן, צפוי שההצטרפות תרחיב את שיתופי הפעולה בכמה מישורים. אבל מיהי בעצם קזחסטן? ועל מה מבוססת הכלכלה שלה?

קזחסטן היא אחת הכלכלות הצומחות באירואסיה, עם מיקום גאוגרפי שממצב אותה כגשר בין סין לאירופה ובין רוסיה למזרח התיכון. שטחה הוא כ- 2.72 מיליון קמ"ר, והיא התשיעית בגודלה בעולם. אין לה מוצא לים פתוח\ יש לה גבולות ארוכים שהופכים אותה לצומת דרכים חשוב בסחר העולמי. 

היקף. אוכלוסייה 20.6 מיליון תושבים. זו מדינה עם אוכלוסייה צעירה יחסית שמספקת כוח עבודה זול ואיכותי. הנשיא הוא קאסים-ז'ומארט טוקאייב זה שש שנים. קזחסטן היא רפובליקה נשיאותית: ראש המדינה הוא נשיא הנבחר ולו סמכויות רבות, לרבות כמפקד עליון של הכוחות המזוינים. קיים ריכוז של כוח בידי הנשיא וההנהגה. 

התמ"ג הנומינלי מתקרב ל-300 מיליארד דולר בסוף 2025, בעוד במונחי PPP הוא חוצה את ה-900 מיליארד. התמ"ג לנפש במונחי PPP עומד על כ-36,000 דולר, רמה דומה לטורקיה, אך נמוכה במקצת מרוסיה. המעבר ממשק מבוסס מחצבים בלבד למשק מגוון יותר נמצא בעיצומו, עם דגש על לוגיסטיקה, דיגיטל ותעשייה קלה.

צמיחה של 6% 

כלכלת המדינה מבוססת על נפט. ברבעונים הראשונים של השנה נרשמה צמיחה שנתית של 6.1%-6.3%, כאשר התחזיות השנתיות נעות בין 5.5% מהבנק העולמי ל-5.9% מקרן המטבע. הגורם המרכזי: הרחבת שדה טנגיז, שהושקה רשמית בינואר 2025 והוסיפה 260 אלף חביות ליום בתפוקה מלאה. תפוקת הנפט הכוללת עברה את ה-100 מיליון טון בשנה, שיא היסטורי עם 75.7 מיליון טון בינואר-ספטמבר ו-8 מיליון טון באוקטובר לבדו. טנגיז לבדו תורם כשליש, עם תפוקה יומית שהגיעה ל-953 אלף חביות ביוני.