מכלי רכב סיניים, ועד קוקה קולה: האחזקות העיקריות של באפט
קופת המזומנים של ברקשייר האת'ווי מבהירה כי וורן באפט נרתע מרמת המחירים בשוק. עם זאת, הוא נערך לרכישה גדולה. צפו במניות שהוא מחזיק
קופת המזומנים של ברקשייר האת'ווי חברת האחזקות של וורן באפט עמדה בסיום 2017 על סכום של 109 מיליארד דולר מדגישה את דעתו של באפט על שוק המניות, בכלל על רמות המחירים של החברות. עם זאת, באפט, מכונה האורקל מאומהה, סבור כי החברה שבשליטתו צריכה לבצע רכישה אחת גדולה לפחות. במסגרת המכתב השנתי למשקיעים כתב באפט: "אנחנו צריכים לבצע רכישה גדולה אחת או יותר. יש לנו את המשאבים לעשות כן, ברקשיר מחזיקה 116 מיליארד דולר במזומן ובאג"ח ממשלתיות". בשביל לפרט עד כמה מחזיקה ברקשייר את המזומנים שבידיה באופן סולידי מדגיש באפט כי טווח הפדיון הממוצע של האג"ח הממשלתיות הוא 88 ימים בלבד. באפט ממשיך במכתבו: "קופת המזומנים עמדה על 86.4 מיליארד דולר בסיום 2016. הנזילות היוצאת מגדר הרגיל הזו מרוויחה רק סכום זעיר". אגב, קופת המזומנים לא מתייחסת רק למזומנים שבידי ברקשייר האת'ווי אלא כוללת גם את המזומנים שבידי חלק מהחברות בנות. מתחילת חודש פברואר איבדה מניית ברקשייר האת'ווי כ-6% על רקע הזעזוע בבנק וולס פארגו - הנחשב לאחזקה משמעותית של חברת האחקות של באפט. לפי הדו"ח השנתי, מחזיקה ברקשייר האת'ווי ב-482.5 מיליון מניות של וולס פארגו בשווי שוק של 29.2 מיליארד דולר (בהנחה שלא היה שינוי במספר המניות שווי השוק של אחזקה זו נאמד נכון להיום על כ-28.5 מיליארד דולר). הדו"ח השנתי מפרט את האחזקות העיקריות של ברקשייר האת'ווי: 17.6% ממניות חברת כרטיסי האשראי אמריקן אקספרס 3.3% ממניות אפל 6.8% ממניות בנק אוף אמריקה 5.3% מבנק מלון אוף ניו יורק 8.2% מחברת יצרנית כלי הרכב הסינית BYD 2.8% מחברת התקשורת צ'רטר 9.4% מחברת קוקה קולה 7.4% מחברת התעופה דלתא 3.2% ממניות חברת כלי הרכב ג'נרל מוטורס 3% מבנק גולדמן זאקס 12.9% מחברת הדירוג מוד'יס 14.9% מחברת האנרגיה פיליפס 66 8.1% מחברת התעופה סאות'ווסט איירליינס 6.3% מבנק יו.אס בנקורפ 9.9% מבנק וולס פארגו לאחרונה דווח כי באפט רכש גם נתח בחברת התרופות טבע, אולם מדובר בהשקעה בסכום זניח, שלא זכתה לפירוט בדו"ח השנתי של ברקשייר האת'ווי. במכתבו מותח באפט ביקורת על טירוף הרכישות של חברות בוול סטריט. "מהיכן טירוף הרכישות? מכיוון שמנכ"לים בנויים מסוג של אנשים שחושבים שהם יכולים לבצע דברים. בוול סטריט האנליסטים והדירקטוריונים מעודדים את המנכ"ל לבצע רכישות. זה קצת כמו לעודד נער מתבגר לבצע סקס. אם מנכ"ל רעב לרכישה, הוא או היא ימצאו לכך את הסיבה", אמר באפט, והסביר כי חלק מהסיבות לגל הרכישות בשנים האחרונות הוא האשראי הזול.
- 5.ואני ? האחזקה הכי גדולה שלי זה ברקשיר (ל"ת)רון 26/02/2018 08:28הגב לתגובה זו
- 4.אלי 25/02/2018 08:12הגב לתגובה זותן לי 100 מיליארד דולר. גם אני יכול לעשות המון. הפתגם השחוק - תרנגול עיוור מוצא גרגר תקף תמיד!
- רון 26/02/2018 07:17הגב לתגובה זומי אתה ? מאיפה אתה מביא את זה?למה אתה מייחצן את הטפשות?
- להבדיל ממך 25/02/2018 13:50הגב לתגובה זוואתה כנראה תמשיך לחלום
- 3.ערן 25/02/2018 06:57הגב לתגובה זוהלוויתן הדליק גם אותו
- 2.תותח על וורן באפט (ל"ת)האורגן מאומהה 24/02/2018 20:29הגב לתגובה זו
- 1.אולי ירכוש את טבע (ל"ת)שי 24/02/2018 19:29הגב לתגובה זו
- דן 24/02/2018 22:16הגב לתגובה זולאט לאט זה יבוא או אפילו עוד חלק
- בארי ג. 25/02/2018 03:28אשראי זול לא מיועד לרכישת ״ טבע ״
- לא נכון . זה לא יבוא . אשראי זול מיועד לרכישות אחרות . (ל"ת)בארי ג. 25/02/2018 03:26
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -0.41% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
וול סטריט שור (גרוק)מאנדיי צונחת 20%, טאואר מזנקת 14%; אנבידיה וטסלה מטפסות - הנאסד"ק מזנק 2%
התקדמות לקראת סיום ההשבתה הממשלתית מעודדת גם את וול סטריט ושבוע המסחר נפתח בטריטוריה חיובית; אנבידיה וחברות השבבים רושמים התאוששות; טסלה מטפסת בעקבות אישור חבילת השכר למאסק - הישראליות גונבות את הפוקוס כשמאנדיי צונחת 20% ואילו פאגאיה מזנקת בשיעור דומה
ברקע התוצאות הרבעוניות; טאואר מזנקת ב-14% על רקע תחזית טובה להמשך, קמטק עם תחזית חלשה והמניה מאבדת גובה
וול סטריט פותחת את שבוע המסחר בזינוקים. טאואר היא אחת ממניות היום עם זינוק של 14% על רקע דוחות טובים - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית. גם פאגאיה הישראלית טסה, מנגד מאנדיי בנפילה וקמטק מתממשת עם תחזית חלשה (ראו הרחבה בהמשך)
הגורם המרכזי לאופטימיות בשוק היא ההתקדמות המשמעותית בסנאט, שאישר הלילה הצעת ביניים ברוב של 60 מול 40 קולות לקראת הסכם דו-מפלגתי שיאפשר את פתיחת הממשל מחדש. שמונה סנאטורים דמוקרטים הצטרפו להצבעה בעד, אבל התהליך עוד לא הושלם ויגיע לאישור סופי בסנאט ובבית הנבחרים. לפי הערכות, ההסכם שנרקם יאפשר תקצוב ממשלתי עד לינואר הקרוב, וגם יבטל חלק מצעדי הפיטורים האחרונים בשירות הציבורי. גורמים המעורים בנושא מציינים שלמרות שהפשרה הנוכחית אינה כוללת את דרישת הדמוקרטים המרכזית להמשך סבסוד ביטוח הבריאות, היא עשויה לסלול את הדרך לפתרון רחב יותר כבר בימים הקרובים.
השווקים מקבלים את המהלך הזה באופטימיות גם בגלל שסיום ההשבתה עשוי להחזיר את פרסום הנתונים הכלכליים, שנעצר בשבועות האחרונים. השבוע צפויים להתפרסם נתוני האינפלציה והאבטלה לחודש אוקטובר, ובהמשך גם נתוני המכירות הקמעונאיות ומדד המחירים ליצרן. המשקיעים מחפשים אינדיקציות שיסייעו להעריך את הכיוון הבא של מדיניות הריבית של הפד'. במקביל, תשואת האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים מטפסת קלות ל-4.15%, אחרי עלייה מתונה בסוף השבוע.
לצד ההתפתחויות הפוליטיות, השוק מתמקד גם בדוחות של החברות שיתפרסמו השבוע, ובהם של דיסני, סיסקו, אפלייד וחברות טכנולוגיה נוספות. זה לאחר שבוע קשה במיוחד למניות ה-AI בו היה נראה שהמשקיעים שוקלים מחדש את התמחורים של המניות בתחום ובראשם פלנטיר, ביתניים נראה שהשוק מנסה לפתוח את השבוע בטון יותר חיובי.
- לקראת שבוע המסחר: וול סטריט מחפשת כיוון - מה חושבים האנליסטים?
- ג'יפרוג טסה 22%, אפירם עולה 11%; המגמה השלילית נמשכת בחוזים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאקרו
הכסף
האמריקאי עובר לטוקיו: מדד הניקיי מכה את מדדי וול סטריט עם תשואה של 30% מתחילת השנה משקיעים אמריקאים נוהרים לבורסה היפנית בקצב שלא נראה מזה עשור - הין מתחזק, הממשלה מזרימה תמריצים, ומניות יפניות הופכות לטרנד חם
