פופ מארט מאשרת רכישה עצמית אחרי צמיחה של 24% במחצית

פופ מארט הציגה הכנסות של 17.17 מיליארד יואן במחצית הראשונה, כ-2.55 מיליארד דולר, עלייה של 23.8% לעומת 13.87 מיליארד יואן במחצית המקבילה. הרווח הנקי הגיע ל-5.04 מיליארד יואן, עלייה של 10%, והרווח המתואם הסתכם ב-5.16 מיליארד יואן, עם מרווח של 30%. המרווח הגולמי עמד על 69.7%. המניה נסגרה בהונג קונג ב-149 דולר הונג קונגי, ירידה של כ-3% לעומת 153.70 דולר הונג קונגי אתמול. שווי השוק סביב 198 מיליארד דולר הונג קונגי, כ-25 מיליארד דולר.

יו"ר ומנכ"ל וואנג נינג אמר שהחברה מתכננת רכישה עצמית של 2 עד 5 מיליארד יואן, כ-300 עד 740 מיליון דולר, בתוך שישה חודשים. לפי מחיר הסגירה מדובר בהיקף של עד כ-3% מההון. המניה נסחרת במכפיל של כ-13 על הרווח, ועם תשואת דיבידנד סביב 1.8%. החברה מחזירה כסף למשקיעים אחרי שהצמיחה בחו"ל נחלשה, בזמן שסין ממשיכה למשוך את המחצית.

סין, כולל הונג קונג ומקאו וטייוואן, הביאה 12.2 מיליארד יואן, עלייה של 47.3%. הרשת שם מונה 455 חנויות, אחרי תוספת נטו של 10. מספר החברים ביבשת סין עלה ל-82.44 מיליון, מ-72.58 מיליון בסוף 2025, והם אחראים ל-92.9% מהמכירות, עם שיעור חזרה לקנייה של 51.6%. ב-2025 ההכנסות השנתיות הגיעו ל-37.1 מיליארד יואן, כ-5.4 מיליארד דולר, והרווח הנקי ל-12.8 מיליארד יואן.

באסיה-פסיפיק מחוץ לסין ההכנסות הגיעו ל-2.58 מיליארד יואן, ירידה של 9.7%. באמריקה נרשמו 1.89 מיליארד יואן, ירידה של 16.5%, אף שהרשת שם גדלה ב-22 חנויות ל-86. באירופה ובשאר העולם ההכנסות הסתכמו ב-510 מיליון יואן, עם 45 חנויות. לפי הערכות בשוק, חלק מהחולשה בחו"ל מגיע ממלאי, מלוגיסטיקה ומהפעלת חנויות חדשות, והיעד לצמיחה של 20% בכל 2026 נהיה קשה יותר. בעולם פופ מארט מפעילה 676 חנויות ו-2,827 מכונות מכירה אוטומטיות, אחרי תוספת של 46 חנויות ו-190 מכונות מתחילת השנה.

משפחת המונסטרס, שכוללת את לאבובו, הביאה 4.45 מיליארד יואן, 26% מההכנסות, לעומת 34.7% במחצית המקבילה. להרחבה: בובה פרוותית ושוק של מיליארדים - מה זה Labubu?. במקביל טווינקל טווינקל זינקה ב-581% ל-2.65 מיליארד יואן והפכה לדמות שצומחת הכי מהר בקטלוג. קרייבייבי רשמה 1.63 מיליארד יואן, דימו 1.62 מיליארד, סקולפנדה 1.55 מיליארד והירונו 1.01 מיליארד. שש דמויות עברו מיליארד יואן כל אחת.

קטגוריית הפרווה הגיעה ל-9.82 מיליארד יואן, עלייה של 60%, והפכה למוצר שמוביל את המחצית. החברה מפזרת את המשקל מדמות אחת אל תיק רחב יותר, אחרי שנה שבה לאבובו משכה את רוב תשומת הלב. לפי החברה, דמויות חדשות בפרווה נכנסו השנה לקטלוג, ומכונות המכירה והחנויות הישירות ממשיכות להרחיב את הרשת מחוץ לסין גם כשהמכירות שם יורדות. ברבעון הראשון הצמיחה בקבוצה הייתה עדיין סביב 75% עד 80%, והמחצית כולה ירדה לקצב של 24%.

אותו צרכן סיני כבר נראה גם אצל ענקיות המסחר המקוון. להרחבה: עליבאבא נופלת ב-4%: הרווח צנח וההשקעות ב-AI זינקו. במקביל השבוע רץ סבב דוחות של הקמעונאות האמריקאית. להרחבה: ביג'ייס מעלה תחזית אחרי רווח של 1.36 דולר למניה.

המניה נסחרת כ-56% מתחת לשיא של 339.80 דולר הונג קונגי מאוגוסט 2025, קרוב לתחתית השנתית של 140.10 דולר הונג קונגי. המשקיעים יסתכלו עכשיו אם הרכישה העצמית מתחילה בחודשים הקרובים, ואם המכירות בחו"ל מתייצבות אחרי הקיץ. עד אז פופ מארט מציגה מחצית עם צמיחה חזקה בסין ועם דמויות חדשות שמפצות על ירידת המשקל של לאבובו.