אמזון מרחיבה את שירותי ההובלה בארה"ב - ומפילה את מניות חברות המשאיות

אמזון Amazon.com Inc. -2.54%  ממשיכה להרחיב את פעילות הלוגיסטיקה שלה בארה"ב, והפעם היא מכוונת לאחד התחומים הרווחיים ביותר בענף ההובלה. הודעת החברה על הרחבת שירותי ההובלה שלה לטווח רחב יותר של לקוחות גרמה ירידות חדות במניות של כמה מחברות המשאיות הגדולות בארה"ב.

במרכז הלחץ עמדו חברות המתמחות בהובלת מטענים חלקיים, תחום המכונה Less-Than-Truckload או LTL. מדובר בשירות המיועד למשלוחים גדולים מחבילות רגילות אך קטנים ממשאית מלאה. מניות אולד דומיניון, פדקס פרייט וסאיה יורדות, כאשר המשקיעים מעריכים שאמזון עשויה להפוך למתחרה משמעותית בשוק. המהלך החדש הוא חלק ממערך שירותי שרשרת האספקה שאמזון החלה לקדם לאחרונה. החברה הודיעה כי תאפשר ללקוחות להעביר מטענים בין מחסנים, מרכזי הפצה, שותפים קמעונאיים ויעדים נוספים ברחבי ארה"ב באמצעות רשת הלוגיסטיקה שלה.

אמזון מערערת את חסמי הכניסה

למרות שאמזון כבר הפכה בשנים האחרונות לשחקנית מרכזית בשילוח חבילות, רבים בשוק העריכו כי תחום ה-LTL יהיה מורכב יותר לחדירה. הענף נשען על רשתות מסופים, ציוד ייעודי ומערכי תפעול שנבנו במשך עשרות שנים, ולכן נתפס כבעל חסמי כניסה גבוהים יחסית. אלא שכעת נראה שהמשקיעים פחות בטוחים בכך. החשש המרכזי הוא שאמזון אינה חייבת להציע את השירות הטוב ביותר כדי לזכות בנתח שוק. היקף הפעילות העצום שלה, לצד הקשרים הקיימים עם אלפי לקוחות עסקיים, עשויים לאפשר לה לצבור נפח פעילות משמעותי גם בשלבים הראשונים.

התגובה בשוק ממחישה עד כמה אמזון נתפסת כיום כאיום כמעט בכל תחום שאליו היא נכנסת. בשנים האחרונות החברה הרחיבה את פעילותה מתחום המסחר המקוון אל שירותי ענן, פרסום, בריאות, תשלומים ולוגיסטיקה, ולעיתים עצם הכניסה שלה לשוק חדש מספיקה כדי להפעיל לחץ על מתחרות ותיקות.

עם זאת, לא כל האנליסטים סבורים שהחששות מוצדקים. חלקם מעריכים כי לקוחות המחפשים שירותי הובלה מתקדמים עדיין יעדיפו חברות המתמחות בתחום, במיוחד כאשר מדובר במטענים רגישים או בדרישות שירות מורכבות. לפי הערכות בענף, אמזון עשויה לפנות בעיקר ללקוחות שמחפשים פתרון זול ופשוט יחסית. לקוחות כאלה עשויים להיות מוכנים להתפשר על רמת שירות מסוימת בתמורה למחיר נמוך יותר.

הירידות במניות הגיעו גם לאחר תקופה חזקה במיוחד עבור חברות ההובלה. מניית אולד דומיניון, למשל, עלתה בעשרות אחוזים מתחילת השנה ונסחרה במכפילים גבוהים יחסית לענף התחבורה הרחב. גם פדקס פרייט הגיעה לאירוע מעמדה רגישה. החברה החלה להיסחר כחברה עצמאית רק לאחרונה בעקבות פיצול מפדקס, ולאחר ירידה ראשונית הצליחה להתאושש ולרשום עליות ניכרות בשבועות האחרונים.

לכן, חלק מהתגובה החריפה נובע ככל הנראה גם ממימוש רווחים. כאשר מניות נסחרות ברמות גבוהות לאחר ראלי ממושך, כל איום תחרותי חדש עלול להוביל לתגובה חדה מצד המשקיעים.

ענקית הקמעונאות רוצה לשלוט בכל שרשרת האספקה

הסיפור הרחב יותר הוא המשך ההתרחבות של אמזון לאורך שרשרת האספקה. החברה כבר מחזיקה במערך מחסנים, צי משאיות, מטוסים, מרכזי מיון ושירותי שילוח משלה. הרחבת הפעילות בתחום ה-LTL מחזקת את האסטרטגיה שלה להפוך לספקית לוגיסטיקה מלאה עבור עסקים.

עבור חברות ההובלה הוותיקות, מדובר בתזכורת לכך שהתחרות בענף כבר אינה מגיעה רק משחקנים מסורתיים. תאגידי טכנולוגיה גדולים בעלי משאבים עצומים מסוגלים להיכנס לשווקים חדשים במהירות יחסית ולערער מודלים עסקיים שנחשבו יציבים במשך שנים.

• בזוס מצמצם את הפער מול סטארלינק - מקים פעילות באפריקה
• הפיצוץ בבלו אוריג'ין מסבך את תוכניות החלל של בזוס

האם אמזון אכן תצליח לנגוס בנתח משמעותי משוק ה-LTL עדיין לא ברור. אך עצם ההכרזה הספיקה כדי למחוק מיליארדי דולרים משווי השוק של חברות התחבורה ולהמחיש פעם נוספת את השפעתה של אמזון על ענפים שלמים בכל פעם שהיא מחליטה להרחיב את תחומי הפעילות שלה.