סיטי: ה-S&P 500 יעלה ב-12% עד סוף השנה - "המלחמה דווקא מחזקת את המניות האמריקאיות"

סיטי מעלה את ההמלצה על מניות בארה"ב ל"משקל יתר", לעומת "נייטרלי" שהייתה עד כה. השינוי מגיע בעיתוי לא צפוי, דווקא כשהמתיחות מול איראן גוברת והחשש משיבושים בכלכלה העולמית עולה. ההסבר בבנק שונה ממה שניתן לצפות: חוסר הוודאות הגבוה גורם דווקא להעדפה של שוק שנחשב יציב יותר. כלומר, האנליסטים של הבנק לא חושבים שזו דווקא תקופה טובה להשקעות או שהם סבורים שהמלחמה לא תשפיע על השווקים, הם טוענים שבאופן יחסי במצבים כאלו השווקים שנהנים הם הבטוחים הגדולים והיציבים יותר ולכן הם ממליצים על וול סטריט. 

הכסף עובר לאיכות ולדפנסיבי

בסיטי מצפים באופן ברור למעבר למניות איכותיות ודפנסיביות - חברות עם תזרים מזומנים יציב, מאזנים חזקים וחשיפה נמוכה יחסית לתנודות חדות בשוק. הסקטורים שמקבלים עדיפות כוללים חומרים, פיננסים וחברות מבוססות וותיקות, בעוד סקטורים תנודתיים יותר מקבלים פחות תשומת לב. במקביל, הבנק מוריד את ההמלצה לשווקים המתעוררים, בשל החשיפה הגבוהה שלהם לעליית מחירי האנרגיה ולדולר חזק. הכסף נע למקומות שנתפסים כבטוחים יותר.

התחזית: S&P 500 ב-7,700 נקודות עד סוף 2026

למרות הגישה הזהירה, סיטי רואה פוטנציאל לעליות. התחזית הרשמית היא שה-S&P 500 יגיע לכ-7,700 נקודות עד סוף 2026 - עלייה של כ-12% מהרמות הנוכחיות סביב 6,850-6,900 נקודות.

המלחמה במזרח התיכון נשארת גורם מרכזי שמשפיע על השווקים: היא דוחפת את מחירי הנפט כלפי מעלה, מגבירה לחצים אינפלציוניים ומשפיעה ישירות על המדיניות המוניטרית של הבנקים המרכזיים. המשקל הגדול של חברות הטכנולוגיה ברווחי השוק מוסיף מורכבות - התלות בסקטור אחד הופכת את התחזית לפחות יציבה.

• היום בוול סטריט: הנאסד"ק וה-S&P 500 צפויים לזנק, הנפט יורד והאנרגיה נחלשת
• מורגן סטנלי: התיקון בוול סטריט כמעט מאחורינו
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בסיטי מעריכים שגם אם יושג הסכם או הפסקת אש בין ארה"ב לאיראן, קשה לצפות חזרה מהירה לסביבה של יציבות מלאה. סביבת ה"גולדילוקס" - שבה הכל זורם בלי הפתעות,  לא תחזור בקלות.

מחירי היעד של גופים נוספים

• אנבידיה מכחישה - והמניות מתהפכות: השמועה שהקפיצה את דל ו-HP
• אינטל קופצת ב-4.5% - בוול-סטריט צופים אפסייד של 20%
• תוכן שיווקי גידור בנאמנות: הראל Multi-Strategy (4D) מובילה את הטבלה
• המשק האיראני הפסיד כ-200 מיליארד דולרים; דמי חסות מהורמוז לא...

רוב האסטרטגים בוול סטריט נותרים אופטימיים לגבי מדד S&P 500 ומצביעות על עלייה של 9%-11% לפחות. בנק אוף אמריקה (BofA) נשאר זהיר יחסית עם יעד של 7,100 נקודות. ג'יי.פי. מורגן (JPMorgan) עדכן כלפי מטה את התחזית שלו ל-7,200 בעקבות השפעת מחירי הנפט הגבוהים על הרווחיות ועל הצמיחה הכלכלית. "סביבת המאקרו משתנה", הסבירו האסטרטגים, והזהירו מפני סיכון של ירידה זמנית לכ-6,000 נקודות אם הסיכונים יתממשו.

גולדמן סאקס, לעומת זאת, שומר על אופטימיות ומציין יעד של 7,600 נקודות - עלייה של כ-10% מהרמה הנוכחית. הבנק צופה שהרווח למניה של חברות המדד יגיע ל-309 דולר ב-2026, תודות לצמיחה של כ-12% המונעת בעיקר מהטכנולוגיה והבינה המלאכותית.

ברקליס העלה את היעד שלו בסוף מרץ ל-7,650 נקודות (מ-7,400), לאחר שהעלה גם את תחזית הרווח למניה ל-321 דולר. האסטרטגים בבנק מדגישים את "הצמיחה הריאלית החזקה של הכלכלה האמריקאית" ואת כוחו של מגזר הטכנולוגיה כמנוע מרכזי.