הזהב ממשיך במגמת עלייה חדה, כאשר המשקיעים ממשיכים להעדיף נכסים סולידיים על רקע ציפיות להורדות ריבית. מחיר הזהב  מטפס מעל לרמה של 3,780 דולר לאונקיה, מה שמציב את החודש הנוכחי כטוב ביותר מאז מרץ האחרון.

המסחר נפתח במגמה מעורבת כשהדאו עולה 0.4%, ה-S&P500 יציב והנאסד"ק יורד 0.3%. מניית אנבידיה שזינקה אתמול ב-45 לשיא חדש, מתממשת ב-1.8%. 

מדדי המניות באירופה מטפסים בכ-0.6%, בעיקר בזכות עליה במניות הקמעונאות והתיירות. במקביל, תשואת אג"ח אמריקאית ל-10 שנים יורדת בשתי נקודות בסיס לרמה של 4.13%, ואילו איגרות חוב גלובליות רושמות עליות. הדולר נותר יציב יחסית, כאשר מרבית המטבעות המרכזיים לא מציגים שינויים מהותיים.

מניות במוקד 

טבע Teva Pharmaceutical Industries 2.97%  מזנקת 4.3%, לאחר שהציגה תוצאות חזקות ל-TEV-749, שמבססות אותו כתרופה פוטנציאלית בקטגוריית זריקות אולנזפין ארוכות טווח ללא סיכון ל-PDSS. התרופה עשויה לתת מענה לצורך משמעותי בשוק הסכיזופרניה. זינוק ממשיך את העלייה של אתמול, בשיעור של 2.9%, לאחר שטראמפ הצהיר כי צריכה של טיילנול בהריון עלולה להוביל לאוטיזם וכי תרופה גנרית של טבע עשויה לתת מענה.  

• אורקל זינקה 6.7%, טבע עלתה 2.9%, אנבידיה טיפסה 3.9%, אפל עלתה 4.3%
• וול סטריט בפאזה חדשה - מה חושבים האנליסטים?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לפי תחזיות האנליסטים, מיקרון צפויה לדווח על רווח מתואם של 2.86 דולר למניה, לעומת 1.18 דולר ברבעון המקביל אשתקד. ההכנסות צפויות להסתכם בכ-11.2 מיליארד דולר, עלייה של כ-45% בתוך שנה. מדובר במספרים גבוהים במיוחד עבור חברה שעד לא מזמן הייתה נתונה לתנודות חריפות במחזוריות. 

אם בעבר מחירי המוצרים והיקפי המלאים נטו לנוע במחזור של שנתיים-שלוש, הרי שכעת המשקיעים מעריכים שהביקוש לזיכרונות ייעודיים ל-AI עשוי להחזיק מעמד זמן רב יותר, ולפצות על חולשה אפשרית בתחומים אחרים כמו מחשבים אישיים או טלפונים חכמים. למעשה, מדובר במחזור עלייה שנמשך כבר שנתיים ואין סימנים שהוא קרוב לסיומו. אחד הסימנים לכך הוא מהלך חריג שביצעה מיקרון בחודש אוגוסט, כאשר העלתה את התחזית לרבעון הנוכחי זמן קצר לפני סיומו - מה שמעיד ככל הנראה על ביטחון גבוה מצד ההנהלה.

מניית מיקרון  Micron Technology, Inc 2.09%  עולה 2.1%, לאחר עלתה ב-38% רק מתחילת ספטמבר, ונסחרת כיום סביב 166 דולר. במקביל, לפחות עשרה אנליסטים עדכנו כלפי מעלה את מחירי היעד, שהממוצע שלהם עומד כעת על כ-166 דולר. חלקם, כמו TD Cowen, העלו את התחזית ל-180 דולר, תוך הסתמכות על בדיקות שוק שממשיכות לאשר מגמה חיובית במחירים ובביקושים.

• לקראת הדוחות, האם מיקרון תכה את התחזיות ותעלה תחזית הכנסות?
• פיירפליי מתרסקת לאחר דוחות ראשונים מאכזבים
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• מה מגלה המחקר הארוך בהיסטוריה על אושר?

אבל, גם בקרב המשקיעים מתחיל לחלחל החשש שהשוק מתמחר תוצאה כמעט מושלמת. כלומר, אחרי עדכון התחזית באוגוסט והעלייה החדה במחיר המניה,  כל תוצאה פחות ממצוינת עלולה להתפרש כשלילית, אפילו אם תעמוד בתחזיות. לקראת הדוחות, האם מיקרון תכה את התחזיות ותעלה תחזית הכנסות?

מה שצפוי לעניין את המשקיעים יהיה התחזית לרבעון הבא שם השוק מצפה להכנסות של כ־11.9 מיליארד דולר. השוק יצפה כנראה לתחזית גבוה מהרף האמור. 

מטא Meta Platforms הכריזה על שני פיצ'רים חדשים באפליקציית ההיכרויות שלה, Facebook Dating, שניהם מבוססי AI. השוק הגיב  באדישות יחסית, ומניית מטא עולה קלות 0.4% ואילו המתחרות העיקריות, קבוצת Match Match Group 1.56%   (בעלת טינדר, OkCupid ו־Hinge) ו-Bumble Bumble 2.78%    עולות שתיהן בהתאמה ב-1.7% וב-3.1%.

פלנטיר Palantir 1.55%     עולה 1.7% לאחר שקיבלה העלאת מחיר יעד למנייה מבנק אוף אמריקה, שעולה מ-180 דולר ל-210 דולר. בעקבות צמיחה חזקה ביישומים, חוזה ראשון בהיקף מיליארד דולר מחוץ לארה״ב מול משרד ההגנה הבריטי והאצת הביקוש ליכולות AI. האנליסטים מעריכים כי מכירות החברה יגיעו ליותר מ־10 מיליארד דולר במגזר המסחרי ו־8 מיליארד דולר במגזר הממשלתי עד 2030. פלנטיר עדיין מככבת ולמרות גל מימושים, זינקה 140% מתחילת השנה

פלאג Plug Power Inc 5.66%  ממשיכה את מגמת העלייה, ומטפסת 4.3%, לאחר שעלתה 60% ומושכת את כל סקטור המימן הירוקה כלפי מעלה. 

פיירפליי Firefly Aerospace -11.77%  צונחת 11.4% לאחר שפרסמה את הדוחות הראשונים מאז ההנפקה והראתה הפסד תפעולי ווירידה של יותר מ-25% בהכנסות . האנליסטים במורגן סטנלי, ג’יי.פי.מורגן וג’פריס שומרים על תחזיות חיוביות עם יעדי מחיר של 52-55 דולר. למרות ההפסד התפעולי, החברה נהנית מצבר הזמנות של 1.3 מיליארד דולר וצפי לשלושה שיגורים עד סוף השנה. פיירפליי מתרסקת לאחר דוחות ראשונים מאכזבים

קנויו Kenvue 4.39%   מתקנת 4.7% לאחר הצהרת טראמפ על הקשר בין נטילת טיילנול בזמן ההריון ובין אוטיזם. 

בואינג The Boeing Co 2.64%  עולה 2.7% לאחר דיווחים כי מתגבשת עסקת ענק עם סין שתכלול רכישה של 500 מטוסים ותעמוד במרכז הסכמי הסחר. 

אורקל Oracle Corp -5.07%  מאבדת 5.3%, לאחר שטיפסה אתמול בעקבות הודעות על חילופי הנהלה, כשצפרא-כץ תעבור מתפקיד המנכ"לית לסגנית היו"ר. 

אינטל Intel Corp 3.79%   עולה 4.2%, לאחר מימושים אתמול שהגיעו בעקבות עסקת הענק עם אנבידיה. 

מאקרו ואירופה

מחירי הנפט ממשיכים לאבד גובה במהירות, כאשר החוזים על הנפט נסוגים יום חמישי ברציפות. הגורם המרכזי מאחורי הירידה הוא ציפיות לעודף היצע משמעותי ברבעון הרביעי של השנה ובשנה הבאה, בעקבות שורה של מהלכים לייצוא מוגבר והפקה מורחבת ממדינות מפתח מחוץ לאופ"ק. למרות זאת, המצב הגיאו פוליט, הכולל קריאות לסנקציות חדשות על רוסיה, ממשיך להזכיר את הסיכונים הדו כיווניים בשוק, שיכולים להפוך את המגמה בכל רגע.

אד יארדני, מוותיקי וול סטריט, ובעליה של Yardeni Research, חוזה תרחיש שבו ה-S&P500 יגיע עד 7,000 עד סוף השנה, ומדגיש כי גם האנליסטים האופטימיים ביותר הופתעו מהרווחים שדווחו לאחרונה: "הייתי מעודד של החוסן הכלכלי, אבל אפילו אני הופתעתי ששיעורי הרווחיות לא הושפעו ממכסי טראמפ". לדבריו, בניגוד לחששות המוקדמים, החברות האמריקאיות מצליחות לשמור על שיעורי רווח יציבים, גם על רקע מתחים גיאופוליטיים ומדיניות סחר נוקשה. מאז חודש יולי נרשמת מגמת עלייה רציפה בתחזיות הרווח של חברות S&P 500. אם בתחילת ספטמבר ההערכות עמדו על צמיחה של 7.1%, הרי שכעת הן זינקו ל-9.4% לשנת 2025, שינוי דרמטי תוך זמן

שני נמלי התעופה המרכזיים של סקנדינביה, בקופנהגן ובאוסלו, נסגרו אמש למשך שעות בעקבות רחפנים שחדרו למרחב האווירי. בקופנהגן הופסקו המראות ונחיתות למשך כארבע שעות, והאירוע פגע בכ-20 אלף נוסעים. באוסלו נרשמה השבתה של כשלוש שעות. עשרות טיסות הוסטו לשדות חלופיים, ואחרות בוטלו או עוכבו. 

נאום של יו"ר הפד, ג'רום פאוול, צפוי בהמשך היום, ונחשב לאירוע מכריע מבחינת כיוון הריבית והציפיות להמשך. בנוסף, שלושה מכרזים של אג"ח קצרות טווח צפויים השבוע, הראשון שבהם כולל הנפקה של 69 מיליארד דולר באג"ח ל-2 שנים

מניית Orsted A/S מזנקת במעל 10% לאחר ששופט אמריקאי אישר את המשך הבנייה בפרויקט רוח ימי מול חופי רוד איילנד, וביטל ניסיון לעצור את התוכנית. חברת China Vanke מנהלת מגעים עם נושיה להפחתת עלויות חוב, במסגרת ניסיון להקל על מצוקת הנזילות. Zijin Gold שוקלת לדחות את ההנפקה הציבורית המתוכננת בהונג קונג בשל טייפון חזק הצפוי השבוע.

Mycronic AB מוסיפה כ-2% כחלק מגל העליות בתחום השבבים, ו-Vopak ההולנדית עלתה ב-1.5% על רקע עליית מחירי הנפט. מנגד, ASMI יורדת ב-1.2% בשל חששות רגולטוריים, פורשה מאבדת 0.5% בהמשך לירידה חדה אתמול, ונובו נורדיסק נחלשת ב-2.5% בשל תחרות גוברת בתחום התרופות לסוכרת.

וואווי הודתה כי שבביה עדיין לא מסוגלים להתחרות ישירות באנבידיה, ומנסה להישען על חוזקות מסורתיות כמו אינטגרציה מערכתית ותמיכה ממשלתית, אבל היא הכינה תוכנית לסגירת הפער מול אנבידיה - וואווי בקרב מול אנבידיה: מיליון שבבים נגד כוח העיבוד. כך או אחרת, מניות השבבים באירופה בירידה קלה. בהמשך היום תפרסם מיקרון דוחות כספיים. 

ישראליות בוול-סטריט

סולאראדג' SolarEdge -1.52%  יורדת 1.2%, לאחר שזינקה אתמול 8.9%, בעקבות הודעה בשבוע שעבר אודות ציון דרך באסטרטגיית הייצור שלה: החברה החלה לראשונה לייצא מערכות סולאריות לדיור (Residential) שיוצרו בארה"ב, כשהשוק הראשון הוא אוסטרליה. במהלך הרבעון הרביעי של 2025 מתוכננת הרחבה לשווקים בינלאומיים נוספים, וכן תחילת יצוא של מוצרים מסחריים ותעשייתיים (C&I) שיוצרו בארה"ב.

Wearable Devices Wearable Devices -9.6%   נופלת 7.9%, לאחר שאתמול זינקה 20%. מניית החברה זינקה בעקבות הודעה על Mudra Band ו-Mudra Link, ואילו מייד לאחר מכן  החברה הודיעה על גיוס הון של כ-4 מיליון דולר דרך הנפקת מניות וכתבי אופציה, מהלך שגרר נפילה של כ-30% ביום שלאחר ההודעה.