ג'נסן הואנג מנכ״ל אינבידה בסין, צילום: רשתות חברתיותהביקוש לשבב החדש של אנבידיה בסין מאכזב
ענקיות הטק הסיניות לא מגלות עניין רב בשבב החדש של אנבידיה המיועד לשוק הסיני, במה שמסתמן כהשקה חלשה לאנבידיה; ברקע שיחות הסחר בין ארה"ב וסין עשויות לשנות את התמונה במידה ויגיעו להסכמות בנוגע למכירת שבבים מתקדמים לסין
ההשקה של שבב הבינה המלאכותית החדש של אנבידיה NVIDIA Corp. -1.61% , RTX6000D, שנבנה במיוחד לשוק הסיני, לא מעוררת התלהבות בקרב ענקיות הטכנולוגיה המקומיות. על פי מקורות המעורים בשיחות הרכש, החברות רואות בו יקר מדי ביחס לביצועים שהוא מספק, וחלקן כלל לא הזמינו אותו.
בדיקות שערכו כמה מהחברות הצביעו על כך שהביצועים של השבב נופלים מאלו של ה-RTX5090, שבב עוצמתי שנאסר לייצוא לסין אך עדיין זמין בשוק האפור בפחות ממחצית מהמחיר. מחיר ה-RTX6000D עומד על כ-50 אלף יואן (כ-7,000 דולר).
ה-RTX6000D מבוסס על ארכיטקטורת Blackwell החדשה של אנבידיה, עם זיכרון GDDR וקצב העברת נתונים של 1,398 ג׳יגה־בייט לשנייה, מתחת לרף של 1.4 טרה־בייט שהציבה ארה״ב במגבלות מאפריל. הוא פותח בין היתר כדי
למלא את החלל שהותיר ה-H20, שנאסר למכירה באפריל לפני שהאיסור בוטל. ה-H20, שמחירו בין 10,000 ל-12,000 דולר, מבוסס על ארכיטקטורת Hopper הישנה יותר אך מציע רוחב פס גבוה בהרבה של 4 טרה־בייט לשנייה.
חברות כמו עליבאבא Alibaba 2.64% , טנסנט ובייטדאנס ממתינות להבהרות אם יוכלו לקבל את שבב ה-H20 של אנבידיה, שמחירו נע בין 10-12 אלף דולר אך מציע ביצועים גבוהים יותר, וטרם חזר להישלח למרות שקיבל ביולי אישור מחודש מהאמריקאים. החברות אף תולות תקווה בשבב ה-B30A החזק בהרבה, שצפוי לספק פי שישה ביצועים מה-H20, אך עדיין לא קיבל אישור ייצוא מוושינגטון.
- סולאראדג׳ קפצה ב-8%, צ׳ק-קאפ זינקה ב-19%; הנאסד״ק סיים סביב ה-0
- קורוויב מזנקת ב-6% בעקבות עסקה של 6 מיליארד דולר עם אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הביקוש הפושר עומד בניגוד לתחזיות האופטימיות של אנליסטים, כאשר ג'יי.פי מורגן צפו באוגוסט שיימכרו כ-1.5 מיליון
יחידות במחצית השנייה של השנה, בעוד מורגן סטנלי העריכו ביולי כי יהיו בידי אנבידיה כ-2 מיליון יחידות בצנרת. לפי אחד המקורות, אנבידיה החלה השבוע לשלוח את השבב החדש.
דובר אנבידיה ציין כי השוק תחרותי, והחברה מציעה את המוצרים הטובים ביותר שהיא יכולה.
המאבק על השליטה בשוק שבבי ה-AI ממשיך להיות מוקד עימות בין ארה"ב לסין. בוושינגטון מרככים חלק מהגבלות הייצוא, בעוד בייג׳ין מנסה לדחוף את החברות המקומיות לעבור לשבבים מתוצרת סין, ואף האשימה השבוע את אנבידיה בהפרת חוקי ההגבלים העסקיים, מה שמגביר את אי הוודאות סביב פעילותה במדינה.
סין פותחת בחקירה נגד אנבידיה ברקע שיחות על הסכמי הסחר
- עסקת ענק: טיק טוק הסינית נמכרת לקונסורציום אמריקאי הכולל את אורקל
- "הבינה המלאכותית משנה את מפת הסייבר"
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
נזכיר כי הרשויות בסין הודיעו על פתיחת שתי חקירות נגד תעשיית השבבים האמריקאית, האחת הפרת הגבלים עסקיים של אנבידיה סביב רכישת מלאנוקס הישראלית, והשניה חקירה שמתנהלת נגד שבבים אנלוגיים מתוצרת אמריקאית. הרשות הסינית להגבלים עסקיים מסרה כי ממצאי ביניים מחקירה ראשונית מצביעים על כך שאנבידיה הפרה את חוק ההגבלים העסקיים. החקירה נוגעת לעסקת רכישת חברת מלאנוקס הישראלית ב-2019 ( בשווי 6.9 מיליארד דולר).
במקביל, הודיע משרד המסחר הסיני על פתיחת בדיקת היצף בתחום השבבים האנלוגיים, רכיבים בסיסיים שנמצאים כמעט בכל מוצר אלקטרוני, החל מטלפונים ועד מכשירי חשמל ביתיים. מדובר בשוק שבו שולטות ענקיות אמריקאיות כמו טקסס אינסטרומנטס. המשרד בודק האם חברות אלו מוכרות את מוצריהן בסין במחירים נמוכים במיוחד, באופן שפוגע ביצרנים המקומיים ומערער את התחרות ההוגנת.
ברקע, שיחות סחר רשמיות מתנהלות כעת במדריד בין משלחות סין לבין ארצות הברית, כאשר מוקד השיחות מעבר למכסים צפויים להיות על השינויים בהגבלות יצוא שבבים, חששות לביטחון לאומי, ודרישת ארה״ב שהבעלות על טיקטוק תעבור לחברה אמריקאית בשל סיכוני מידע. סין מצידה מבקשת שמדיניות הייצוא של שבבים אמריקאית תוריד את המגבלות שקשורות לשבבים קריטיים לבינה מלאכותית כחלק מהפשרה מסחרית, ובכך תאפשר לחברות סיניות גישה לחומרה מתקדמת יותר.
Lakera מייסדי (Lakera )צ'ק פוינט רוכשת חברה לאבטחת ה-AI ב-300 מיליון דולר; מצפה להיות מובילה בתחום
רכישה לא סטנדרטית של צ'ק פוינט - חברה שוויצרית בולטת באבטחת מידע ב-AI עם 70 עובדים (11 דוקטורים); ההכנסות בשלב זה עדיין נמוכות - הפוטנציאל גבוה
צ׳ק פוינט מודיעה על רכישה לא שגרתית כדי להיכנס לעולם ה-AI Secuirty הצומח מאוד. על פי ההערכות היא תשלם כ-300 מיליון דולר עבור Lakera.AI, אחת מהחברות המובילות בעולם לאבטחת יישומי Agentic AI.
צ׳ק פוינט סבורה שהיא תוכל לייצר סטנדרט חדש באבטחת AI, עם הגנה מקצה לקצה על כלל מערכות ה-AI הפועלות בארגון, וכך תאפשר לארגונים ברחבי העולם לאמץ טכנולוגיות AI בצורה מאובטחת ובקנה מידה רחב.
חברת Lakera.AI, שנוסדה בשנת 2021 על ידי מומחי AI יוצאי Google ו-Meta, נבנתה במיוחד עבור סביבות AI, עם אבטחה בזמן אמת ומחקר מתקדם בליבת הפעילות שלה. החברה מספקת הגנה על LLMs, סוכני AI ו-MCP, ומפעילה מרכזי מחקר ופיתוח בציריך ובסן פרנסיסקו. ל-Lakera כ-70 עובדים, מהם 11 בעלי תואר דוקטור.
הפלטפורמה של Lakera.AI משלבת הגנה מתקדמת בזמן אמת עם בדיקות תקיפה מתמשכות (Red Teaming), ומונעת פעולות לא מורשות או חריגות תוך כדי פעילות ה-AI. שני הפתרונות המרכזיים שלה, Lakera Red ו-Lakera Guard, מספקים הערכות מצב לפני פריסה ואכיפה בזמן אמת, כדי להגן על LLMs, סוכני AI וזרימות עבודה מולטי-מודליות. החברה פיתחה את פלטפורמת אבטחת מערכות Gandalf AI, שנחשב לאחד מפרויקטי ה-Red teaming הגדולים בעולם ה-AI, עם למעלה מ-80 מיליון נקודות נתונים של תקיפות. הפלטפורמה משמשת ככלי מחקרי ואנליטי להבנת נקודות תורפה במערכות AI. כל זה מאפשר מערך הגנה מתפתח שמקדים את האיומים החדשים בעידן ה-AI, ומספק לארגונים את הביטחון הדרוש לשימוש בטכנולוגיות AI בקנה מידה רחב. Lakera משרתת לקוחות מ-Fortune 500 ברחבי העולם, ותומכת ביותר מ-100 שפות.
- פאלו אלטו רכשה את סייברארק, אז למה צ'ק פוינט ירדה?
- צ'ק פוינט רוכשת את Veriti הישראלית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם השלמת הרכישה, מטה Lakera בציריך יהפוך למרכז המחקר והפיתוח הגלובלי של צ׳ק פוינט בתחום אבטחת
AI. המרכז החדש יפעל לצד מרכז הפיתוח בתל אביב, וישמש מוקד לפיתוח טכנולוגיות מתקדמות ולהובלת חדשנות בתחום אבטחת ה-AI – וימצב את צ׳ק פוינט כמובילה עולמית בהגנה על ארגונים מבוססי AI ובעיצוב עתיד אבטחת ה-AI.
סייבר"הבינה המלאכותית משנה את מפת הסייבר"
סקירת אופנהיימר על המניות המומלצות בתחום; "הסייבר הוא מנוע הצמיחה הבולט של תוכנת הארגונים, עם יעד שוק של כ-700 מיליארד בתוך עשור"; ההטיה עוברת לפלטפורמות ענן, זהויות ודאטה, ושמות מובילים כמו פאלו אלטו וקראודסטרייק מקבלות המלצה
שוק הסייבר עובר האצה בזכות הבינה המלאכותית שמגדילה את אפשרויות התקיפה, אבל גם דוחפת ארגונים לאחד פלטפורמות ולהשקיע בהגנת ענן, זהויות ודאטה. באופנהיימר מזהים כאן את מנוע הצמיחה המרכזי של תחום התוכנה, כאשר גודל שוק הסייבר מוערך בכ-220 מיליארד דולר השנה, והוא נהנה מצמיחה דו-ספרתית עקבית, וצפוי לטפס לכ-300 מיליארד דולר כבר ב-2028, וכ-700 מיליארד דולר בתוך עד 2035.
אבטחת רשת (Network Security) היא עדיין פלח גדול, אך מי שצפוי להוביל את צמיחת המחזור הנוכחי הם אבטחת ענן (Cloud Security), זהויות (IAM) ודאטה (DSPM), תחומים שמרוויחים ממעבר מהיר לענן ומהצורך לשלוט בהרשאות ובגישה למידע, בעוד שתחומים מסורתיים כמו אנטי-וירוס ופיירוול “קלאסי” יציגו קצב מתון יותר. לכן יש חשיבות לאפיק ההשקעה בתוך תחום הסייבר עצמו.
בראש ההמלצות: פאלו אלטו Palo Alto Networks וקראודסטרייק CrowdStrike 0.05% . באופנהיימר מדגישים את העוצמה המצרפית של הפלטפורמות, עם עומק מוצרים, אינטגרציה ורוחב מודולים, שמתורגמים לצמיחה יציבה ולשיפור תזרים. פאלו אלטו, מקבלת מחיר יעד 225 דולר, אפסייד של כ-12% על מחיר השוק הנוכחי, עם מיצוב פלטפורמי חזק (כ-60% מההכנסות ב-Next-Gen Security), אשר מציגה גם מרווחי FCF טובים (כ-40%). על הדרך היא פתחה חזית חדשה בזהויות באמצעות רכישת סייברארק CyberArk Software 0% הישראלית בכ-25 מיליארד דולר, מהלך שמחזק את הפעילות שלה באחת הזירות הצומחות של תחום הסייבר.
קראודסטרייק, מקבלת מחיר יעד של 520 דולר, אפסייד של כ-17%, כאשר היא ממשיכה להרחיב את Falcon לענן/זהויות ונשענת על שירותי תגובה (OverWatch) ומכפילי צמיחה לרווחיות חזקים.
- סלברייט אכזבה בדוחות - האנליסטים עדיין אופטימיים
- אחרי הדוחות: באופנהיימר רואים אפסייד של 33% במניית אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עוד בצד המומלצות, זיסקיילר, חלוצה ב-SSE (Zero Trust Exchange) שממקמת שכבת אבטחה עננית “בין” המשתמש ליישומים, ומתוחזקת ע”י פריסת דאטה סנטרים רחבה ברחבי העולם מקבלת המלצת “תשואת יתא” עם יעד 345 דולר. גם סנופלייק
מדורגת ב-“תשואת יתר” בהקשר שכבת הדאטה, נדבך שהופך קריטי ככל שה-AI נכנס לעבודה יומיומית בארגונים.
