החוזים בוול סטריט עברו לעליות של 0.2%
מירידות של 0.1% החוזים על מדדי הדגל בוול סטריט עברו לעליות של 0.2%.
החוזים בוול סטירט עברו לעליות של 0.2% לאחר שבשעות הבוקר נסחרו בירידות של עד 0.1%. טרם ידועה הסיבה בגינה השוק שינה כיוון. הסטטיסטיקות הכלכליות לא לא לטובת השוק, ואולי השוק גם חושש מנתוני העבודה מחר, שלהם נוגעת השפעה על השוק. החוזים על מדד ה-S&P 500 נסחרים בעליות של כ-0.2% ברמה של 5,992 נקודות. החוזים על הנאסד״ק עולים בשיעור דומה ונסחרים ברמה של 21,817 נקודות. החוזים על הדאו ג׳ונס עולים בשיעור דומה ונסחרים ברמה של 42,596 נקודות.
מדדי המניות באסיה נסחרים במגמה מעורבת ביום חמישי, לאחר שמומנטום העליות המרשימות בוול סטריט נחלש, בעקבות שני דיווחים מאכזבים בנוגע למצב הכלכלה האמריקאית.
ביפן, מדד הניקיי 225 ירד ב-0.2% וננעל ברמה של 37,658.46 נקודות. לעומת זאת, בקוריאה הדרומית נרשמה עלייה חדה של 2.1% במדד הקוספי, שהגיע ל-2,829.48 נקודות, בעקבות כניסתו לתפקיד של הנשיא החדש, לי ג’אה-מיונג, מהמחנה הליברלי. לי התחייב לחדש את השיחות עם צפון קוריאה ולחזק את השותפות המשולשת עם ארצות הברית ויפן.
בהונג קונג, מדד האנג סנג עלה ב-0.9% לרמה של 23,856.54 נקודות, בעוד שבשנגחאי
מדד הקומפוזיט נותר כמעט ללא שינוי, עם ירידה מזערית של פחות מ-0.1% לרמה של 3,374.30 נקודות.
- אסיה מגיבה בעליות לראלי בוול סטריט; עליות גם בחוזים
- עליות קלות באסיה; יציבות בחוזים אחרי עליות חדות אמש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בוול סטריט, מדד S&P 500 ננעל כמעט ללא שינוי ביום רביעי ברמה של 5,970.81 נקודות – 2.8% מתחת לשיא כל הזמנים שלו. מדד דאו ג’ונס ירד ב-0.2% ל-42,427.74
נקודות, ואילו מדד הנאסד”ק עלה ב-0.3% ל-19,460.49 נקודות.
שוק האג”ח האמריקאי הגיב בעוצמה רבה יותר, כאשר התשואות על האג”ח הממשלתיות נפלו בעקבות הנתונים הכלכליים המאכזבים.
דוח אחד הראה ירידה בפעילות של קמעונאיים, חברות פיננסים ועסקים נוספים בתחום השירותים בחודש שעבר – בניגוד לתחזיות הכלכלנים שציפו לצמיחה. על פי סקרים שבוצעו בארה״ב, עסקים דיווחו כי חוסר הוודאות סביב המכסים החדשים מקשה עליהם לתכנן ולהתנהל. מה עוד: מעסיקים במגזר הפרטי בארה”ב שכרו פחות עובדים מהצפוי. נתון זה מעלה חששות לקראת פרסום דו”ח התעסוקה הממשלתי ביום שישי, שנחשב לאחד הדוחות המשפיעים ביותר בשווקים.
עד כה, שוק העבודה האמריקאי הפגין עמידות מרשימה, למרות אינפלציה גבוהה בשנים האחרונות ואיומים כלכליים מצד מדיניות המכסים של הנשיא דונלד טראמפ.
אך חולשה אפשרית בגזרת התעסוקה עלולה לערער את שאר חלקי הכלכלה.
- נייקי דורכת במקום: המכסים מכבידים וסין ממשיכה להיחלש
- מטא תשיק שני מודלים חדשים של AI, "מנגו" ו-"אבוקדו"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות...
״פאוול מאחר מדי – עכשיו הוא חייב להוריד את הריבית,״ כתב טראמפ בפלטפורמה שלו, Truth Social. ״הוא פשוט לא ייאמן!!!״
הפד עדיין לא הוריד את הריבית
השנה, לאחר סדרת הפחתות עד סוף 2024. אחת הסיבות להמתנה היא רצונו לבחון את השפעת המכסים החדשים של טראמפ על הכלכלה והאינפלציה. למרות שהפחתת ריבית עשויה לעודד את הכלכלה, היא עלולה גם לתדלק את עליות המחירים.
בנוסף, תשואות האג״ח לטווח ארוך עלו לאחרונה גם בשל סיבות שאינן תלויות בפד – כמו דרישת המשקיעים לפיצוי גבוה יותר על הסיכון שבהחזקת אג”ח ממשלת ארה”ב, על רקע חששות מהגדלת הגירעון בעקבות יוזמות להורדות מסים שנידונות בקונגרס. המשקיעים מקווים להסכמות שיביאו להפחתת המכסים שהטיל טראמפ, אך דבר אינו ודאי. נציב הסחר של האיחוד האירופי, מרוש שפצ’וביץ’, נפגש ביום רביעי עם מקבילו האמריקאי, ג’יימיסון גריר, בשולי כנס ה-OECD.
בשוק האג”ח, התשואה על אג”ח ממשלת ארה”ב ל-10 שנים ירדה ל-4.35%, לעומת 4.46% ביום שלישי. תשואת האג”ח לשנתיים, המשקפת
ציפיות לריבית הפד, ירדה ל-3.86% מ-3.96%.
בזירת הנפט, מחיר הנפט האמריקאי ירד ב-8 סנט ל-62.77 דולר לחבית, בעוד שמחיר ברנט – מדד הנפט הבינלאומי – עלה בסנט אחד בלבד ל-64.87 דולר לחבית.
שער הדולר עלה ל-142.87
ין יפני, לעומת 142.78 ין ביום קודם. האירו נסחר ביציבות, סביב 1.1413 דולר.
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה
למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים
אנבידיה מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93% נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.
התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.
היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.
במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.
- אנבידיה מפתחת את הצפון: קמפוס ענק בקריית טבעון ליותר מ-10,000 עובדים עד 2031
- אנבידיה רוכשת את Slurm ומעמיקה את האחיזה בתשתיות ה-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.
וול סטריט שור וילדה (דאלי)אורקל טיפסה 7%, נייק נפלה 10.5%; המדדים ננעלו בעליות עד 1.3%
וול סטריט ננעלה בירוק, עם מדדי הדגל בעליות עד 1.3%; המשקיעים היו ערוכים לתנודיות גבוהה, לאור פקיעה במקביל של אופציות על מניות, אופציות על מדדי מניות, חוזים עתידיים על מדדי מניות וחוזים עתידיים על מניות בודדות; נייקי נפלה, למרות תוצאות טובות מהצפוי; אורקל זינקה לאור מחיר יעד של 250 דולר במהלך 2026; מיקרון המשיכה לטפס וקרניבל הרימה את סקטור הקרוזים
וול סטריט ננעלה בירוק, לאחר חשש מתנודתיות עקב פקיעה של 4 אופציות בו זמנית. הנאסד״ק התחזק ב-1.3%, ה-S&P טיפס ב-0.9%, ואילו הדאו עלה 0.4%.
גם בחמישי ננעלה וול סטריט בעליות, לאחר שהמשקיעים הגיבו בחיוב לתחזית של מיקרון ולנתון CPI שהיה נמוך משמעותית מהצפוי. וייתכן שאנחנו חוזים ב-"ראלי סנטה" מתפתח. אם השוק יצליח להתאושש מנקודה זו, הדבר עשוי לסלול את הדרך לראלי רחב יותר, לקראת שיאים חדשים ב-2026.
תשואות האג״ח הממשלתיות של ארה״ב עלו, כשתשואת האג״ח ל-10 שנים עלתה ב-2 נקודות בסיס ל-4.15%,
ואילו התשואה לשנתיים עלתה בנקודת בסיס אחת ל-3.48%.
הזהב עלה קלות לרמה של כ-4343 דולר לאונקיה. במקביל, מחירי הנפט נעו מעלה בעקבות התפתחויות גיאופוליטיות, עם עלייה כ-0.85% ב-WTI לאזור 56.5 דולר.
מאקרו
טיקטוק וחברת האם הסינית ByteDance חתמו על הסכמים מחייבים להקמת מיזם משותף חדש שינהל את פעילות האפליקציה בארה״ב, מהלך שמסיים שנים של מתח רגולטורי ומבטיח המשכיות לפלטפורמה עם 170 מיליון משתמשים אמריקאים. המיזם, TikTok USDS Joint Venture LLC, מוערך ב-14 מיליארד דולר ומבנה הבעלות בו מבטיח רוב אמריקאי: אורקל, Silver Lake ו-MGX מהאמירות מחזיקות כל אחת 15%, סה״כ 45%; ByteDance שומרת על 19.9%; ו-30.1% מוחזקים על ידי שותפים ומשקיעים קיימים ב-ByteDance. המתנה של טראמפ לאיחוד האמירויות ואיך זה קשור לזינוק של 6% באורקל- הנאסד״ק עלה ב-1.4%; מיקרון זינקה ב-10%, טראמפ מדיה טסה ב-42%
- למה סנדיסק מתרסקת ב-18%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק האג"ח היפני רושם אירוע משמעותי כאשר תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים חצתה את רף ה-2% והגיעה ל-2.02%, רמה שלא נראתה מאז 2006. העלייה היומית עמדה על 5 נקודות בסיס, בעוד התשואה על אג"ח ל-20 שנים עלתה ב-3 נקודות בסיס ל-2.975%, הגבוהה מאז 1999. שינויים אלה משקפים שינוי במדיניות המוניטרית של בנק יפן, שתחת הנגיד קזואו אואדה העלה את הריבית הרשמית מ-0.5% ל-0.75%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 1995. שוק האג"ח היפני - האג"ח ל-10 שנים עלתה ל-2%
