המניות הבולטות בוול סטריט - מי מזנקת במעל 20%
מה השינוי בטרום מסחר באנבידיה, טסלה, מודרנה ומניות נוספות
החוזים יורדים עד 0.7% על רקע האשמות הדדיות בין ארצות הברית לסין על הפרת הסכם הפסקת אש סחרי בן 90 יום שנחתם בחודש שעבר בז'נבה - סין מאשימה את ארה"ב: "טראמפ מפר הסכמות". עם זאת, זאת לא ירידת שערים שמעידה על משבר גדול. אולי משברון.
המניות הבולטות
אנבידיה NVDA נסוגה ב-0.7% בטרום מסחר. המשקיעים מגיבים לחששות מפני השלכות כלכליות אם שתי המעצמות לא יגיעו להסכם סחר, במיוחד לאחר שהנשיא טראמפ הטיל איסור בפועל על מכירת שבבים מתקדמים של אנבידיה לסין בחודש שעבר, מהלך שמנכ"ל החברה, ג'נסן הואנג, העריך כי יפגע במכירות בכ-15 מיליארד דולר.
אנבידיה מפתחת שבב חדש לשוק הסיני, אך כרגע היא מדווחת כי האפשרויות שלה בשוק זה מוגבלות. חברות סיניות כמו עליבאבא BABA, טנסנט 700 ובאידו BIDU בוחנות חלופות לשבבי לאנבידיה, כולל פתרונות פנימיים ושבבים של וואווי.
קליבלנד-קליפס CLF מזנקת ב-26% בטרום מסחר, סטיל דיינמיקס STLD עולה ב-12%, וניוקור קופצת ב-11% לאחר שהנשיא דונלד טראמפ הכריז כי יעלה את המכסים על פלדה מיובאת מ-25% ל-50%, וטען כי המהלך יחזק את תעשיית הפלדה המקומית. ההכרזה נמסרה ביום שישי בעצרת סמוך לפיטסבורג, שחגגה עסקה של 14 מיליארד דולר בין יו.אס. סטיל לחברת ניפון סטיל היפנית. מניות יו.אס. סטיל יורדות ב-0.6%.
- וול-סטריט ננעלה באדום: הנאסד״ק נפל ב-1.8%, אנבידיה איבדה 4%
- קומפיוג'ן מזנקת 15%, מיקרון ב-2.6% אמזון ב-1.4% - מה קורה בחוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
טסלה TSLA נסוגה ב-1.3% בטרום מסחר, על רקע ציפיות גבוהות לקראת השקת שירות הרובוטקסי שלה באוסטין, טקסס, בהמשך החודש. המשקיעים מצפים ששירות המוניות האוטונומי, המבוסס על בינה מלאכותית, יפתח גל חדש של צמיחה, אך חששות מפני מכשולים רגולטוריים בהרחבת השירות עשויים להגביל את התרחבותו. מניית טסלה עלתה ב-46% מאז הדוח שפורסם ב-22 באפריל, אז הודיעה ההנהלה כי השקת הרובוטקסי מתקדמת כמתוכנן, למרות תוצאות חלשות בעסקי הרכב, עם ירידה של 13% במכירות הרכב ורווח תפעולי של 399 מיליון דולר, ירידה של 66% משנה שעברה.
עם זאת, מדי כמה ימים יש חדשות חלשות - מכירות נמוכות במדינות שונות באירופה.
BYD, יצרנית הרכב החשמלי הגדולה בסין, מסרה 376,930 כלי רכב לנוסעים, עלייה של 14% משנה שעברה, כולל 204,369 דגמים חשמליים טהורים.
מודרנה MRNA עולה ב-3.8% לאחר שמינהל המזון והתרופות האמריקאי (FDA) אישר חיסון קורונה חדש, mNexspike, לשימוש במבוגרים בני 65 ומעלה או באנשים בגילאי 12 עד 64 עם גורם סיכון אחד או יותר לקורונה. הרקע - התפתחות זן חדש של קורונה ברחבי העולם.
- נייקי דורכת במקום: המכסים מכבידים וסין ממשיכה להיחלש
- מטא תשיק שני מודלים חדשים של AI, "מנגו" ו-"אבוקדו"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות...
ביונטק BNTX מזנקת ב-11% במסחר בארה"ב לאחר שהחברה הגרמנית הגיעה להסכם שותפות עם בריסטול מאיירס סקוויב לפיתוח תרופה ניסיונית לסרטן. בריסטול תשלם לביונטק 1.5 מיליארד דולר מראש וסך של 2 מיליארד דולר בתשלומים קבועים עד 2028. ביונטק עשויה לקבל עד 7.6 מיליארד דולר נוספים עבור אבני דרך בפיתוח, רגולציה ומסחור. מניות בריסטול עולות ב-1%.
בלו פרינט מדיסינס קופצת ב-26% ל-128.20 דולר לאחר שסאנופי הצרפתית הגיעה לעסקה לרכישת מומחית מחלות האימונולוגיה תמורת עד 9.5 מיליארד דולר. סאנופי תשלם 129 דולר למניה במזומן בסגירה, וזכות ערך מותנית שתאפשר לבעלי המניות של בלו פרינט לקבל עד 6 דולר למניה בכפוף לאבני דרך מסוימות בפיתוח ורגולציה.
בואינג BA עולה ב-1.6% ל-210.56 דולר בטרום מסחר לאחר שבנק אוף אמריקה העלה את דירוג המניה לקנייה ממכירה והגדיל את מחיר היעד ל-260 דולר – מחיר היעד הגבוה ביותר בוול סטריט – לעומת 185 דולר בעבר. השדרוג נובע מהזמנות חדשות מחברות תעופה בבריטניה ובמזרח התיכון, הקלות במתיחות הסחר עם סין, וייצוב קצב הייצור של מטוסי 737 MAX, שמתקרב ל-38 מטוסים בחודש. מנכ"ל בואינג, קלי אורטברג, ציין כי השיפור בייצור משקף התקדמות בבקרת איכות. עם זאת, המניה עדיין רחוקה מרמות השיא של מעל 440 דולר לפני התרסקויות ה-737 MAX ב-2019.
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה
למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים
אנבידיה מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93% נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.
התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.
היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.
במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.
- אנבידיה מפתחת את הצפון: קמפוס ענק בקריית טבעון ליותר מ-10,000 עובדים עד 2031
- אנבידיה רוכשת את Slurm ומעמיקה את האחיזה בתשתיות ה-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.
שבביםהאם החברה הוותיקה שהידרדרה מאז בועת 2000 מתעוררת?
חברת STMicroelectronics היתה התקווה הגדולה של תעשיית המוליכים למחצה בתחילת המאה ונשארה מאחור. השבוע היא ריכזה תשומת לב לאחר שפורסם כי סיפקה יותר מ-5 מיליארד שבבים לסטארלינק של אילון מאסק במסגרת הסכם בן עשור בין שתי החברות, וכי הכמות הזאת צפויה להכפיל את עצמה בעוד שנתיים
בחודש האחרון הפך מדד הראסל 2000 (סימול: RUT^) למדד המוביל בניו יורק, תופעה שלא אירעה מאז החל המדד הזה להיסחר. הסיבה לכך קשורה בעיקר בערכי החלל שלפיהם נסחרות המניות שמובילות את המדדים המובילים, ובמיוחד הנאסד"ק.
מדד הראסל 2000, שמכונה "המדד שמשקף את הכלכלה האמיתית", מייצג את "המניות הקטנות", שהן קטנות בהשוואה למניות ה-S&P 500. ג'וזף בראסואלס, הכלכלן הראשי של RSM International, שהיא הרשת השישית בגודלה בעולם, מבחינת ההכנסות, לשירותי החשבונאות המקצועיים, מסביר שהסיבה לכך קשורה בעובדה שכספי ההשקעה זרמו ברובם למדדים המובילים, ובמיוחד לנאסד"ק.
לדבריו, "המשקיעים פשוט התעלמו מהחברות שכלולות במדד הראסל 2000 ולא השקיעו במניותיהן. אבל קיצוצי הריבית של הפד והקלות המס של הנשיא טראמפ, שייכנסו לתוקף בינואר, לצד הירידה החדה במחירי הנפט, מזינים אופטימיות כלכלית, והתחזית לחברות קטנות יותר משתפרת. ברמות המחירים הנוכחיות יש הרבה הזדמנויות שפשוט התעלמו מהן בגלל שכולם התמקדו יתר על המידה בהזדמנויות טכנולוגיות". מה שזה בעצם אומר הוא שהחגיגה בבורסות לא הסתיימה והסיפור הטכנולוגי רק תופס מנוחה קצרה עד לסיבוב הבא.
הירידה במחירי הנפט מ-125 דולר בקיץ 2022 ל-56 דולר כיום, היא בעיקר תוצאה של עודפי היצע שחלקם "באשמת" טראמפ "ששחרר" את הנפט האמריקאי לשווקים הגלובליים, חלקם ב"אשמת" המדינות שאינן חברות באופ"ק שמגדילות ייצור (קנדה, ברזיל ואחרות), חלקם בגלל קרנות הגידור, חלקם בגלל איראן ורוסיה שמוכרות מתחת לשולחן, וחלקם בגלל הרגיעה בצמיחה הכלכלית. אין זה פלא שהסכמי אברהם תופסים עניין שהולך וגדל.
- סיסקו ו-IBM בונות את האינטרנט הקוונטי: מחשבים שמדברים ביניהם תוך 5 שנים
- IBM וגוגל מציגות התקדמות במרוץ הקוונטי: לא רק החברות הקטנות בתמונה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לבסוף, ענקית ניהול הנכסים KKR הוציאה השבוע את התחזית המאקרו גלובלית לשנת 2026 שלפיה הם מאמינים שתהיה צמיחה טובה מהצפוי בתמ"ג וברווחים ברוב האזורים העיקריים בעולם בשנת 2026, צמיחה שנתמכת על ידי מחירי נפט נמוכים, שיעורי חיסכון גבוהים יותר ותנאים פיננסיים נוחים. הם גם מציינים שהכלכלה העולמית עדיין נמצאת בעיצומו של רנסנס של פרודוקטיביות, בהובלת דיגיטציה, אוטומציה ואימוץ מואץ של בינה מלאכותית, במיוחד בארצות הברית. כדאי להקשיב להם כי החברה הזו היא מהטובות שיש.
