נייס עוקפת את הצפי בדוחות, גם התחזית מעל לצפי; המניה עולה

חברת התוכנה הישראלית נייס נייס -7.56%   דיווחה על הכנסות של 700.2 מיליון דולר ברבעון ורווח של 2.87 דולר למניה, כשצפי האנליסטים היה להכנסות של 699.4 מיליון דולר ורווח של 2.84 דולר למניה.

לרבעון השני צופה נייס הכנסות של בין 709-719 מיליון דולר, האנליסטים מצפים ל-712.3 מיליון דולר גם תחזית הרווח מעל לצפי האנליסטים - נייס צופה רווח של בין 2.93-3.03 דולר למניה, 2.98 דולר למניה לפי נקודת האמצע, בעוד האנליסטים מצפים ל-2.96 דולר למניה. לשנה כולה החברה אישררה את התחזית של 2.918-2.938 מיליארד דולר ולרווח של 12.28-12.48 דולר למניה.

"אנו שמחים לדווח על רבעון נוסף עם תוצאות חזקות בכל הפרמטרים. ההכנסות מענן צמחו ברבעון הראשון של 2025 ב-12% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, והמשיכו לתרום לשיפור הרווחיות, כולל גידול בשיעור הרווח התפעולי ועלייה דו-ספרתית ברווח למניה", אמר סקוט ראסל, מנכ"ל נייס. "ברבעון זה רשמנו גם שיא רבעוני בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת, שהסתכם ב-285 מיליון דולר - עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. ברבעון הראשון, ההכנסות שלנו מפתרונות AI ושירות עצמי צמחו ב-39% לעומת אשתקד - עדות ברורה לערך שמספקת הפלטפורמה שלנו. מעבר לניהול אינטראקציות, הפלטפורמה מאפשרת גם אוטומציה מלאה של תהליכים מקצה לקצה. החל מהבנת כוונת הלקוח ועד לפתרון בפועל, וזאת הודות ל-AI Agents משולבים בכל שלב במסע הלקוח".

הרווח הגולמי (non-GAAP) ברבעון הראשון של 2025 הסתכם ב-489.2 מיליון דולר בהשוואה ל-467.7 מיליון דולר אשתקד. שיעור הרווח הגולמי (non-GAAP) ברבעון הראשון של 2025 הסתכם ב-69.9% לעומת 70.9% אשתקד. הרווח התפעולי (non-GAAP) ברבעון הראשון של 2025 גדל ב-7%, והסתכם ב-213.6 מיליון דולר בהשוואה ל-199.8 מיליון דולר אשתקד. שיעור הרווח (non-GAAP) התפעולי ברבעון הראשון של 2025 הסתכם ב-30.5% לעומת 30.3% אשתקד.

• מניות התוכנה הישראליות - מה הכיוון של נייס, ורינט וקוגנייט?
• השנה שעובדי נייס ירצו לשכוח - השנה שברק עילם לא ישכח

הרווח הנקי (non-GAAP) ברבעון הראשון של 2025 גדל ב-8% והסתכם ב-185 מיליון דולר לעומת 171.6 מיליון דולר אשתקד. שיעור הרווח הנקי (non-GAAP) ברבעון הראשון של 2025 הסתכם ב- 26.4% לעומת 26% אשתקד.

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון הראשון של 2025 היה 285.1 מיליון דולר. ברבעון הראשון של 2025, 252.3 מיליון דולר שימשו לרכישה עצמית של מניות. נכון ל-31 במרץ 2025, יתרות המזומנים ושווי המזומנים, וכן השקעות לטווח קצר הסתכמו ב-1,610.7 מיליון דולר. החוב היה 459.2 מיליון דולר כך שהמזומנים והשקעות נטו הסתכמו ל-1,151.5 מיליון דולר.

יעקב אקילוב כתב כאן על האפסייד שיש בנייס, על איכות המוצרים שלה, וכן - גם על ניהול הציפיות שלה מול המשקיעים בוול סטריט: אחרי שירדה ביותר מ-40%: האם יש אפסייד בנייס?.

• פוט לוקר מזנקת ב-84% - תימכר ב-2.3 מיליארד דולר
• משווי של 3.6 מיליארד דולר להערת עסק חי וסיכוי טוב לחיסול הפעילות
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

הרבעון המלא הראשון תחת ההנהלה החדשה

הרבעון האחרון סימן תקופה חדשה עבור נייס - זה היה הרבעון הראשון במלואו של החברה מאז פרישתו של המנכ"ל הוותיק, ברק עילם, ותחת הנהגתו של המנכ"ל החדש, סקוט ראסל. במהלך השנה האחרונה מניית נייס רשמה ירידה של 24% לשווי של 10.7 מיליארד דולר, דווקא בשעה ששוק ההון המקומי נהנה מעליות חדות. עד לא מזמן, נייס הייתה החברה הגדולה ביותר בבורסה בתל אביב, והיום היא מדורגת רק במקום השישי.

הירידה החדה לא הגיעה משום מקום. חלק גדול מהכנסות החברה, למעלה משני שליש, מגיע מתחום שירותי הענן, ובמיוחד מפלטפורמות לניהול מרכזי שירות לקוחות. אבל הסקטור הזה נתון כעת ללחצים גוברים ממספר כיוונים.  שני גורמים מרכזיים מאיימים על מנוע הצמיחה של נייס: הבינה המלאכותית, ומיקרוסופט. בתחילת 2024 השיקה מיקרוסופט את Dynamics 365 Contact Center, פתרון בענן לניהול קשרי לקוחות, שמבוסס על יכולות ה-AI של קופיילוט. מדובר בתחרות ישירה לליבה העסקית של נייס, וההשקה של מיקרוסופט נתפסה בשוק כאיום אסטרטגי אמיתי.

ואם אי הודאות הזו לא הספיקה, עילם, שכיהן כמנכ"ל במשך עשור, עזב את החברה בהפתעה. בעיני רבים, העזיבה הזו הגיעה בעיתוי גרוע במיוחד. בשנים הראשונות שלו בתפקיד, המניה זינקה פי 4-5, אך בחמש השנים האחרונות היא כמעט לא זזה.

התחושה בקרב המשקיעים היא שמשהו לא עובד כמו שצריך בנייס. הדוחות מצביעים על האטה, והעזיבה של עילם רק מחזקת את התחושה שמשהו יסודי דורש שינוי. עילם ידע לקחת את החברה לגבהים, אך ייתכן שגם הבין שבשלב הזה, עדיף לו לפנות את הבמה.

למרות התחושה הפסימית של חלק מהמשקיעים, חלק מהאנליסטים דווקא אופטימיים, כמו סרגיי וסצ'ונוק מאופנהיימר שציין כי "נייס יכולה להיות ההפתעה של 2025. אני חושב שכרגע לא רק מניית נייס סובלת מסנטימנט שלילי אלא כל הסקטור. בעיקר בגלל החששות ממה שיקרה בתחום מרכזי השירות, המשקיעים חוששים שה-AI יהפוך מרכזים כאלה למיותרים ויחליף לגמרי את המענה האנושי", אמר לנו וסצ'ונוק בשיחה.