החוזים בעליות קלות; אפירם נופלת 6%
סטרטג'י ממשיכה לעלות, ליפט קופצת ב-12% והמניות שיבלטו היום במסחר
שוק המניות העולמי בעליות - אחרי העליות אמש בוול סטריט וההסכם סחר הראשון בין ארה"ב לבריטניה, השווקים עלו, וכעת גם החוזים העתידיים על המדדים המובילים בוול סטריט בעלייה של עד 0.3%. צריך רק לזכור שהסכם בין ארה"ב לבריטניה הוא לא חדשות באמת מרעישות - הסכם סחר? אל תמהרו לפתוח את השמפניות. ובכל זאת הסנטימנט החיובי שולט בשווקים כבר שבועיים. מדהים איך מבור של דיכאון השוק התאושש ונכנס אפילו לסוג של אופריה. המדדים כבר ב-4% מעל מה שהיו רגע לפני הצהרת טראמפ על המכסים - כלומר, גם הכלכלה ספגה מכה וגם המניות עלו - תופעה חדשה של ניתוק מסוים בין השוק לבין השטח, אם כי, במקרים רבים מתברר שהשוק יודע ראשון. אולי אלו ההסכמים הבאים - הודו, ישראל ומדינות נוספות, כשגם מול סין יש התקדמות.
הקריפטו מזנק, טראמפ מרוויח מיליונים ורק בין השורות נזכיר שיש סיכון שאנחנו חושבים שצריך לקחת אותו בתקופת שלטונו של טראמפ, מעבר להיותו בלתי צפוי, איש עסקים קר, מעבר לחשש שהוא אפילו יפנה את הגב לישראל, צריך לזכור שהאיש בניגוד עניינים תהומי ומנצל בעצמו או דרך משפחתו את היותו הראש כדי לגרוף רווחים בשוק הקריפטו ואולי זה לא נעצר שם. זה גורם לגירודים בכל הגוף וזה צריך להיות נקודה אדומה מהבהבת לגבי השקעות בעידן שלו, למרות כאמור שהשווקים עולים ולמרות שהוא מחזיק אותם - ברגע שהשוק יורד מעבר למה שהוא רוצה-מצפה הוא זורק ציוץ חיובי, עושה הסכם ודואג להרים את השוק.
המניות הבולטות היום
אנבידיה NVDA עולה בשיעור צנוע, טסלה TSLA מתקרבת לעלייה של 1%. חברת קוינבייס COIN דיווחה על רווחי רבעון ראשון של 1.94 דולר למניה, מעט מעל ציפיות וול סטריט, אך הכנסותיה, עמדו על 2 מיליארד דולר (עלייה של 24% משנה שעברה), פספסו את התחזיות של 2.1 מיליארד דולר. הכנסות החברה ברבעון הראשון ירדו ב-19% בהשוואה לרבעון הקודם, והיא צופה הכנסות נמוכות יותר משירותי מנויים ברבעון השני – בין 600 ל-680 מיליון דולר. מניית קוינבייס יורדת ב-1.5%.
מיקרוסטרטג'י MSTR המחזיקה הגדולה ביותר של ביטקוין, עולה ב-2.2% במסחר המוקדם, לאחר שביום חמישי זינקה ב-5.6% כאשר הביטקוין חצה את רף ה-100,000 דולר לראשונה מאז פברואר. הביטקוין נסחר כעת ב-103,330 דולר, עלייה של 3.9%.
- ה-S&P 500 צפוי לשבור היום שיא; ומה קורה באירופה?
- אנבידיה וטסלה יורדות עד 1.5% - מה עושים החוזים העתידיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אקספדיה EXPE דיווחה על על רווחים מתואמים של 40 סנט למניה ברבעון הראשון, מעל הציפיות של 35 סנט, אך ההכנסות – 2.99 מיליארד דולר (עלייה של 3.4%) – פספסו את התחזית של 3.01 מיליארד דולר. ההזמנות הכוללות עלו ב-4.3% ל-31.45 מיליארד דולר, אך גם הן לא עמדו בציפיות. מנכ"לית החברה, אריאן גורין, מציינת כי הביקוש בארה"ב היה חלש מהצפוי. המניה נופלת ב-9.8%.
פינטרסט PINS מפתיעה עם עלייה של 12% במניה, למרות רווחים מתואמים שפספסו את הציפיות. הסיבה היא בתחזית קדימה - הנהלת החברה צופה הכנסות של 960 עד 980 מיליון דולר ברבעון השני, עם שיפור במספר המשתמשים וברווחיות.
ליפט LYFT עוברת לרווח ברבעון הראשון עם הכנסות של 1.45 מיליארד דולר (עלייה של 14%), אך מפספסת את תחזיות האנליסטים של 1.47 מיליארד דולר. מספר הנסיעות עלה ב-16% ל-218.4 מיליון, מעל הציפיות, וההזמנות הכוללות הסתכמו ב-4.16 מיליארד דולר, מעט מעל התחזיות. ליפט צופה עלייה של 10%-14% בהזמנות ברבעון השני, והמניה מזנקת ב-12% במסחר המוקדם.
- האנבידיה של עולם הביוטי - ספורה: מנגנון חדשנות, צמיחה גלובלית ושותפויות
- לקראת החלטת ריבית דרמטית כשהפד' מפולג מאי פעם ו"עיוור" ללא נתונים עדכניים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
אפירם AFRM מדווחת על רווחים גבוהים מהצפוי, אך המניה יורדת ב-6.4% לאחר שהחברה צופה הכנסות של 815 עד 845 מיליון דולר ברבעון הרביעי – נמוך מהקונצנזוס של וול סטריט.
קלאודפלייר NET חברת אבטחת הסייבר, מזנקת ב-11% לאחר שהכנסותיה ברבעון הראשון – 479.1 מיליון דולר – עולות ב-27% ומכות את התחזיות של 469.3 מיליון דולר. החברה צופה הכנסות של 500.5 מיליון דולר ברבעון השני, בהתאם לציפיות.
טרייד דסק TTD חברת טכנולוגיית הפרסום, מזנקת ב-14% לאחר דוחות רבעוניים חיוביים, ואילו מיקרוצ'יפ עולה ב-11% עם תחזית הכנסות גבוהה מהצפוי לרבעון הראשון הפיסקלי – בין 1.02 ל-1.07 מיליארד דולר.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
אנבידיה. קרדיט: רשתות חברתיותטראמפ מאשר לאנבידיה למכור שבבי H200 לסין תמורת 25% מההכנסות
מהלך "טראמפי" טיפוסי: הממשל האמריקאי יהפוך לשותף כלכלי בעסקאות השבבים; ההחלטה הגיעה לאחר פגישה עם מנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג; חברות סיניות התקשו להשיג שבבים מתקדמים לאימון מודלי AI; האם סין תאשר את העסקה? אנבידיה
מטפסת כ-2% במסחר המאוחר
הנשיא דונלד טראמפ הודיע לאחר סגירת המסחר כי ארצות הברית תאפשר לאנבידיה לייצא את שבבי הבינה המלאכותית המתקדמים מדגם H200 לסין, בתמורה לכך שהממשל האמריקאי יקבל 25% מכל עסקה. המהלך מהווה בשורה משמעותית לענקית השבבים שנלחמה חודשים ארוכים לשמור על גישה לכלכלה השנייה בגודלה בעולם. "הודעתי לנשיא שי מסין שארצות הברית תאפשר לאנבידיה לשלוח את מוצרי ה-H200 שלה ללקוחות מאושרים בסין ובמדינות אחרות בתנאים המאפשרים ביטחון לאומי חזק", כתב טראמפ ברשת החברתית שלו טרות', "25% ישולמו לארצות הברית של אמריקה" הוסיף.
ההחלטה הגיעה בעקבות פגישה בין טראמפ למנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג בשבוע שעבר, במהלכה נדונו יצוא שבבי H200, כך לפי מקורים מעורים בעניין. מניית החברה טיפסה בכמעט 2% במסחר המאוחר, והמתחרה AMD מוסיפה אף היא כ-2% לערכה. המהלך מגיע לאחר שמוקדם יותר השנה, אנבידיה הסכימה לתת לממשל האמריקאי 15% ממכירות סין של שבב בעל ביצועים נמוכים יותר, אך סין סיכלה את התוכניות הללו כחלק ממשא ומתן מסחרי מתמשך. החברה הסינית Huawei הפכה למתחרה ישירה של אנבידיה בשוק הסיני, מה שהגביר את הלחץ על ההנהלה האמריקאית לאפשר את הייצוא.
גם עם החלק שיילך לממשל האמריקאי, ההחלטה עשויה להיות שווה מיליארדי דולרים במכירות לנבידיה, שנהנית משולי רווח נוחים על שבבי הבינה המלאכותית שלה. ברבעון הפיסקלי האחרון, נבידיה דיווחה על שולי רווח גולמיים של 73.4% על מכירות של 57 מיליארד דולר. באוגוסט, סמנכ"לית הכספים של נבידיה קולט קרס אמרה כי "אם הסוגיות הגיאופוליטיות ירגעו", אנבידיה תוכל לספק שבבים בשווי של 2 עד 5 מיליארדי דולר לסין בכל רבעון, שיכולים לגדול אם ההזמנות יגדלו. יחד עם זאת מדובר בהליך חסר תקדים של מעין "מכסים הפוכים" שהמדינה גובה על ייצוא מוצרים. זוהי לא פרקטיקה מקובלת, אך טראמפ ניסה לנקוט במהלכים דומים בעבר, במה שיש רואים כ"סחיטה" של החברות הכמהות לייצוא הסיני.
שבב ה-H200 בעל ביצועים גבוהים יותר מה-H20 שנבידיה הורשתה למכור בעבר, אך הוא אינו חזק כמו מוצרי בלקוול המובילים של החברה שיצאו השנה, או דור שבבי רובין שייצא בשנה הבאה. לפי הערכות שונות ה-H200 חזק כמעט פי 6 מה-H20. ההחלטה מגיעה שבועות ספורים לאחר שגורמים בממשל, כולל שר החוץ מרקו רוביו, סיכלו יוזמה של אנבידיה למכור גרסה מצומצמת של שבב בלקוול לסין לפני פגישת סחר לאחרונה בין טראמפ לשי ג'ינפינג. עם זאת, גורמים אחרים כולל "צאר הבינה המלאכותית" דייוויד סאקס ושר המסחר האוורד לוטניק תמכו בייצוא ה-H200, בראותם בכך פשרה טובה שמאפשרת לנבידיה להתחרות עם Huawei הסינית מבלי להקפיץ את סין קדימה בתחום ה-AI. הואנג, מנכ"ל החברה, טען בעקביות שאנבידיה צריכה להיות מורשית להתחרות בשוק הסיני מכיוון שלמדינה יש רבים מחוקרי הבינה המלאכותית המובילים בעולם וארצות הברית צריכה לרצות שהם ישתמשו בטכנולוגיה אמריקאית. "אתם לא הולכים להחליף את סין", אמר הואנג באירוע במכון המחקר CSIS בשבוע שעבר.
- כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
- אנבידיה עולה על הגל - ומה שקורה עכשיו בשוק שבבי‑AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאלה המרכזית היא האם סין תאפשר לחברות הטכנולוגיה שלה לרכוש את השבבים. מוקדם יותר השנה, לאחר שייצוא H20 אושר, סין הורתה לחברות שלה שלא להשתמש בשבבים בשל חששות ביטחון לכאורה. אנליסטים ראו במסר הסיני טקטיקה משא ומתן כדי לקבל שבב טוב יותר כמו H200. האם סין תסכים כעת לקבל את השבבים המתקדמים יותר, אך לא אלו מהשורה הראשונה?
