מנצלת את הירידות - קת'י ווד רכשה מניות אנבידיה

אחרי שחיסלה את הפוזציה במניה בתחילת 2023 ופספסה את הזינוק, מנהלת ההשקעות מנצלת את הירידות האחרונות - קרן ARK Innovation רכשה מניות בהיקף של כ-33 מיליון דולר

רוי שיינמן | (5)
נושאים בכתבה אנבידיה קת'י ווד

השווקים ממשיכים לרדת בעקבות המכסים שהציג טראמפ בשבוע שעבר, מניות הטכנולוגיה שהרבה משקיעים טענו שמתומחרות גבוה מדי איבדו קצת גובה, ואחת המניות שהרי הרבה עיניים נשואות אליהן היא אנבידיה NVIDIA Corp. -1.95%   שכבר ירדה ב-13% מאז הכרזת המכסים וב-36% מהשיא ונסחרת היום לפי מכפיל רווח עתידי של כ-17. קשה להגיד האם עכשיו יש הזדמנות קנייה באנבידיה, אבל לדעתה של מנהלת ההקשעות קת'י ווד ייתכן ויש.


הרכישה של קרן ARK

הקרן הנסחרת של ARK Innovation שבניהולה של ווד רכשה השבוע מניות אנבידיה בסכום כולל של כ-33 מיליון דולר. זה סכום לא מהותי, האחזקות של הקרן באנבידיה מהוות פחות מ-1% מסך האחזקות שלה, אבל יכול להיות שזה סימן לעוד רכישות שעתידות לבוא.


ARK חיסלה את הפוזיזציה שלה באנבידיה בהדרגה החל מנובמבר 2022 ועד לינואר 2023, שם המניה התחילה לזנק. מתחילת 2023 ועד סוף 2024 המניה זינקה פי 9 וקת'י ווד פספסה את כל העלייה שהטיסה לפרקים את שווי החברה למעל 3 טריליון דולר ואפילו גרמה לה לעקוף מספר פעמים את אפל ולהפוך לחברה הגדולה בעולם.


למרות הרכישה של אנבידיה, ווד ממשיכה לטעון כי עיקר ההזדמנות בתחום הבינה המלאכותית לא נמצא בחומרה, אלא בתוכנה. מבחינתה, מדובר במהפכה שתייצר הזדמנויות הרבה מעבר לשבבים עצמם. לדבריה, טכנולוגיה משבשת היא כזו שמביאה לירידות חדות בעלויות ובמקביל משפרת את הביצועים באופן דרמטי. לפי הקריטריונים הללו, מהפכת הבינה המלאכותית מתקדמת בקצב מהיר פי ארבעה עד שישה מזה של תחום השבבים, כך טוענת ווד. "אנחנו מאמינים שעל כל דולר שיימכר בחומרת AI, יימכרו עשרה דולר בתוכנה", אמרה בפודקאסט בו התארחה. "כולם מבינים כיום שאנבידיה היא שחקן המפתח בתחום השבבים. היא למעשה יצרה את עידן ה-AI, אבל בעינינו היא הפכה למניה שכולם חייבים לסמן, לאו דווקא מניה שממשיכים להשקיע בה באופן אקטיבי".


ברט וינטון, ראש תחום החיזוי ב-ARK Venture Investment, חיזק את דבריה של ווד. לדבריו, כל מגזר בכלכלה הגלובלית נמצא בתהליך של שילוב טכנולוגיות בינה מלאכותית, והכמות ההולכת וגדלה של עסקים שמוקמים על בסיס הפלטפורמה הזו צפויה להיות חסרת תקדים.


למרות שהרכישה האחרונה של מניות אנבידיה על ידי ווד ייצרה כותרות, היא עדיין מחזיקה במניה דרך כמה קרנות אחרות. קרן ARK Next Generation Internet, שמנהלת נכסים בשווי 1.7 מיליארד דולר, החזיקה לאחרונה ב-130,495 מניות של נבידיה. קרן ARK Fintech Innovation, שמנהלת מיליארד דולר, החזיקה ב-87,330 מניות, וקרן ARK Autonomous Technology & Robotics, שמנהלת 915.3 מיליון דולר, החזיקה ב-122,611 מניות.


האם אנבידיה זולה?

מניות השבבים נפלו מאז הכרזת המכסים אבל המכסים בכלל לא נוגעים אליהן ישירות. הממשל הכריז שהסקטור מוחרג מההגבלות אבל המניות בכל זאת נפלו מתוך חשש שהמכסים יפגעו בהן בצורה עקיפה, אולי דרך שרשרת ייצור או דרך שרשרת האספקה. הנקודה היא שהביזנס של אנבידיה לצורך העניין לא נפגע מהמכסים בינתיים, היא נכון להיום עדיין המובילה בתחום שבבי ה-AI, כל ענקיות הטכנולוגיה רוכשות ממנה שבבים שנחשבים למתקדמים ביותר בתחום ולא נראה שהן הולכות להפסיק בקרוב.

קיראו עוד ב"גלובל"


ההכנסות של אנבידיה צמחו פי 2 בכל אחת מהשנתיים האחרונות אבל עדיין יש סיכונים שלא קשורים למכסים. התחרות בשוק שבבי הבינה המלאכותית למשל ממשיכה להיות קשה עם שחקניות כמו AMD שממשיכה להתפתח ואפילו אינטל שעשויה לחזור לתמונה תחת ניהולו של המנכ"ל החדש ליפ-בו טאן.

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    שי לפידות 09/04/2025 18:34
    הגב לתגובה זו
    כל מה שירד ביותר מ 15% שווה קניה ... גם אם ירד עוד קצת בסוף יעלה יותר ממה שירד . כך היה תמיד וכך יהיה גם הפעם
  • החיים 10/04/2025 20:44
    הגב לתגובה זו
    אני מניח שלקחת הלוואה כדי לקנות מניות הרי בטוח שתרוויח
  • 3.
    קנתה מוקדם מידי. 09/04/2025 14:37
    הגב לתגובה זו
    פלישת סין לטייוואן בימים הקרובים.
  • 2.
    אנונימי 09/04/2025 14:29
    הגב לתגובה זו
    יש לה עין הרע
  • 1.
    אנונימי 09/04/2025 14:21
    הגב לתגובה זו
    מרסקת ערך מקצועית. ב100 פלוס אלף רכשה ביטקויין.
משבר חוב אירופאי? קריקטורהמשבר חוב אירופאי? קריקטורה
מעבר לים

ברבור שחור אירופאי: משבר החוב חוזר?

דו"ח התעסוקה שיפורסם בסוף השבוע יחרוץ ככל הנראה את גורל הורדות הריבית ויאפשר רגיעה בשוק האמריקאי, אבל בינתיים מתפתח משבר חוב מעבר לים

גיא טל |

ארצות הברית - בדרך להתייצבות?

בשבוע שעבר כתבנו כי לפני הורדת הריבית בפגישת ספטמבר, השוק צריך לצלוח כמה מכשולים. המכשול הראשון, מדד ה-PCE, עבר בהצלחה. המדד אומנם עלה, אך בהתאם לצפי, ולא בצורה שאמורה לשנות את מהלך העניינים. השבוע, בתקווה, נצלח את המבחן השני - "שבוע התעסוקה", עם הנתונים על שוק העבודה שמתפרסמים במהלך השבוע, ודוח התעסוקה הרשמי בסופו. בינתיים השוק מדשדש בציפייה לנתונים אלו, עם נטייה לירידות, לפחות ביום המסחר הראשון. לדעתי, השוק לא צפוי לשנות כיוון באופן מהותי אם לא יקרה משהו מיוחד, לפחות עד יום שישי. נראה שכל תזוזה עד אז היא מקרית וזמנית. שבוע לאחר מכן יתפרסמו מדדי המחירים ליצרן ולצרכן. נראה שהסיכויים שמדדי האינפלציה ישפיעו על ההחלטה נמוכים יותר, שכן הפד עבר להתמקד בשוק התעסוקה והכיר בכך שאינפלציית המכסים, במידה ואכן היא תגיע בסופו של דבר, היא "טרנזיטורית". רק תוצאה יוצאת דופן במדדי האינפלציה עלולה לשנות את החלטת הפד. רק לאחר שבוע נוסף תתקבל סוף סוף החלטת הריבית. 

על פי העדכון מהחודש הקודם, שוק התעסוקה מראה סימנים ממשיים של חולשה, אבל מאז עבר כמעט חודש, ובינתיים התביעות הראשוניות לדמי אבטלה שמתפרסמות מדי שבוע לא מראות סימני שבירה, וגם נתונים אחרים שמתפרסמים לא מעידים על משבר. תוספת משרות של מעל 60 אלף ועד 100 אלף תהיה אולי המיקום האידיאלי מבחינת השוק - חלש מספיק להורדת ריבית, אך לא מספיק חלש כדי להצית שוב חששות ממיתון. נתון של פחות מ-50 אלף יחד עם עלייה בשיעור האבטלה עשויים להצית דרישה מחודשת להורדת ריבית של חצי אחוז, אך גם לעורר חשש ממיתון. סביר להניח שלא נראה תרחיש של מספרים חזקים יותר מ-100 אלף משרות חדשות, ולא ירידה בשיעור האבטלה. נתונים כאלה יטרפו לחלוטין את הקלפים. 

למרות שאלת הריבית ושאלת המכסים (שנפתחה מחדש עם פסיקת בית המשפט השבוע), נראה שהכלכלה בארצות הברית במצב טוב. אולי אפשר להתחיל להירגע, גם אם בספטמבר יהיו ירידות (כרגיל). אבל כדאי תמיד להיות זהיר מפני ברבור שחור. ייתכן שאחד כזה מתפתח דווקא מכיוון היבשת הישנה. מכיוון אחר.


התנודתיות הגוברת בשוקי האג"ח הממשלתיות באירופה