קוינבייס, רובינהוד ואפלובין מועמדות להיכלל במדד ה-S&P 500
ריענון רבעוני במדד המוביל בוול סטריט עשוי להכניס חברות קריפטו וטכנולוגיה לרשימת 500 החברות הגדולות בארה"ב; השינויים צפויים להיכנס לתוקף ב-21 במרץ
S&P S&P דאו ג'ונס אינדקס, החברה האחראית על ניהול המדד, מבצעת הוספות ומחיקות של חברות על בסיס רבעוני. המדד עוקב אחר 500 החברות הציבוריות הגדולות ביותר לפי שווי שוק. השינויים הצפויים ייכנסו לתוקף לאחר סגירת המסחר ב-21 במרץ, כאשר ההכרזה הרשמית עליהם נעשית בדרך כלל שבועיים מראש.
אנליסטים מברקליס זיהו שבע חברות כמועמדות פוטנציאליות להצטרפות למדד. הגדולה מביניהן היא אינטראקטיב ברוקרס, חברת ברוקראז' שבסיסה בקונטיקט, עם שווי שוק של 80.7 מיליארד דולר. מיד אחריה נמצאות קוינבייס וארס מנג'מנט, עם שווי שוק של 54.4 מיליארד ו-50 מיליארד דולר, בהתאמה.
מועמדות פוטנציאליות נוספות כוללות את רובינהוד, LPL פיננשל, בלו אול קפיטל וטריידווב מרקטס. למרות שאינה מוזכרת בדוח של ברקליס, משקיעים רבים צופים כי אפלובין, חברת טכנולוגיית מובייל עם שווי שוק של 88.3 מיליארד דולר, היא המועמדת הגדולה ביותר העומדת בקריטריונים של S&P דאו ג'ונס, על פי נתוני דאו ג'ונס מרקט דאטה.
- אחרי זינוק של 537% בשנה - סנדיסק תצטרף ל-S&P 500
- S&P משיקה מדד חדש שמשלב קריפטו ומניות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מועמדת חזקה נוספת היא דורדאש, שירות משלוחי המזון המקוון, עם שווי שוק של 75.7 מיליארד דולר. הכללת חברות טכנולוגיה וקריפטו במדד תשקף את השינויים המבניים בכלכלה האמריקאית והעלייה בחשיבותן של חברות דיגיטליות.
המועמדות להדחה
נכון לסגירת המסחר ביום חמישי, FMC, Celanese ו-Caesars Entertainment היו בין החברות בעלות שווי השוק הנמוך ביותר במדד S&P 500, מה שמעמיד אותן בסיכון להיות מוסרות מהמדד. ברבעון האחרון, S&P Global הודיעה על הוספת Apollo Global Management ו-Workday למדד, במקום Qorvo ו-Amentum Holdings, שהועברו למדד S&P SmallCap 600.כדי להיכלל במדד ה-S&P 500, חברה חייבת לעמוד ברשימה ארוכה של קריטריונים. ראשית, עליה להיות רשומה למסחר באחת מעשר הבורסות האמריקאיות המאושרות, ולהיות מאוגדת בארה"ב. בנוסף, שווי השוק שלה חייב להיות גדול מ-14.5 מיליארד דולר, כאשר יותר מ-50% מהמניות חייבות להיות בידי הציבור (free float).
- אנתרופיק שוקלת הנפקת ענק לפי שווי של יותר מ-300 מיליארד דולר
- מניית מרוול מזנקת ב-14% אחרי הדוחות - תחזית הצמיחה במרכזי הנתונים הפתיעה את השוק
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים...
כמו כן, סכום הרווח הנקי של החברה על פי כללי החשבונאות המקובלים (GAAP) בארבעת הרבעונים האחרונים חייב להיות חיובי, וכך גם הרווח ברבעון האחרון. קריטריונים אלה נועדו להבטיח שרק חברות יציבות וגדולות מספיק יכללו במדד המוביל.
ביצועי המניות הנכללות במדד
האנליסטים של ברקליס בהובלת בנג'מין בודיש ציינו כי מניות שנבחרות להיכלל במדד בדרך כלל רושמות עליות של 7% או יותר בתקופה שלפני יום המסחר הראשון שלהן במדד. "מה שהופך את אירוע יום שישי לזרז פוטנציאלי לפעילות המניות," לדבריהם.
עם זאת, המניות נוטות לרשום ירידה ממוצעת של 1.3% בשבוע הראשון לאחר הכללתן במדד, וירידה של כ-1% בארבעת השבועות הבאים, כך לפי האנליסטים. בנוסף, מניות שנבחרו להוספה ירדו בממוצע ב-16 נקודות בסיס מההכרזה ועד לסגירת יום האיזון מחדש.
הכללה במדד S&P 500 נחשבת לאבן דרך משמעותית עבור חברות ציבוריות, שכן היא מעניקה להן חשיפה רבה יותר למשקיעים ועשויה להוביל לגידול בהיקף המסחר במניותיהן. זאת מכיוון שקרנות סל ומוצרים פיננסיים רבים עוקבים אחר המדד, ועם הכללת חברה חדשה במדד, הם נדרשים לרכוש את מניותיה.
הכללתן האפשרית של חברות קריפטו כמו קוינבייס במדד S&P 500 תסמל התקדמות משמעותית עבור תעשיית הקריפטו, שבשנים האחרונות עברה ממעמד של שוק נישה לחלק אינטגרלי מהכלכלה המסורתית. שילוב זה משקף את השינויים המתרחשים בשוק ההון האמריקאי והגלובלי, ואת ההכרה הגוברת בחשיבותם של נכסים דיגיטליים ופלטפורמות מסחר חדשניות.
אנבידיה"אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
המניה נסחרת ב-177 דולר, בבנק אוף אמריקה סבורים שהיא תגיע ל-275 דולר; לא חוששים מתחרות מגוגל, רואים במכפיל רווח של 25 הזדמנות כניסה חד פעמית
מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. 0.86% נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.
הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.
בין המניות הבולטות בשבוע האחרון: Credo Technology זינקה ב-33%, ברודקום עלתה 18%, Coherent הוסיפה 18%, אינטל קפצה 18% על רקע כותרות בתקשורת לגבי זכיות פוטנציאליות בייצור שבבים, ו-Marvell עלתה 15% לקראת פרסום דוחות ולקראת כנס re:Invent של אמזון.
הדיון עבר מהשקעות הון לחשש מתחרות
בחודשים האחרונים, הדיון המרכזי בקרב משקיעים בתחום הבינה המלאכותית עבר ממוקד. אם בעבר החשש היה מהיקפי ההשקעות האדירים של חברות הענן, כעת הדיון מתמקד בתחרות - בין מודלי השפה של OpenAI לבין Gemini של גוגל, ובמקביל בין שבבי ה-TPU של גוגל וברודקום לבין שבבי ה-GPU של אנבידיה.
- אנבידיה תשקיע 2 מיליארד דולר בסינופסיס - עוד עסקה סיבובית?
- "זה העולם של אנבידיה, כל השאר משלמים שכר דירה"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים של בנק אוף אמריקה מדגישים מספר נקודות מרכזיות שמטות את הכף לטובת אנבידיה: ראשית, היצע השבבים בתעשייה הדוק, ואנבידיה שולטת בהקצאה - מה שמקשה על לקוחות לשנות את תמהיל הרכישות שלהם בשנה הקרובה. שנית, שבבי ה-TPU הוכיחו את עצמם רק במרכזי הנתונים של גוגל עצמה, בעוד ש-GPU זמינים בסביבות ענן מרובות כולל בענן של גוגל. למעשה, הבנק מעריך כי רכישות ה-GPU של גוגל צפויות להגיע לכ-10 מיליארד דולר ב-2025, סכום דומה לרכישות ה-TPU שלה מברודקום.
סעודיה וג'ארד קושנר רוכשים את חברת המשחקים Electronic Arts ב-29 מיליארד דולר
עסקת הענק צפויה להפוך את סעודיה לבעלת שליטה כמעט מלאה ב-EA - וכוללת שותפות עם הקרן של קושנר
קרן ההשקעות הציבורית של סעודיה (PIF) תרכוש את רוב מניות חברת הגיימינג האמריקאית Electronic Arts, בעסקה שהיקפה הכולל עומד על כ-55 מיליארד דולר, כולל חוב. מדובר בעסקת הרכישה הממונפת הגדולה ביותר שנעשתה בתחום, כאשר סעודיה צפויה להחזיק בכ-93.4% מהמניות לאחר השלמתה.
את העסקה מובילות שלוש שותפות: קרן PIF, קרן ההשקעות הפרטית Silver Lake, וקרן Affinity Partners של ג'ארד קושנר. לפי פרטי ההסכם, Silver Lake תחזיק ב-5.5% מהמניות ו-Affinity ב-1.1%, מה שמשאיר את עיקר המימון והבעלות בידי הסעודים. PIF מתכננת להזרים לעסקה כ-29 מיליארד דולר במזומן, בנוסף לאחזקה קיימת ב-EA בשווי של כ-5.2 מיליארד דולר, כדי להגיע להחזקת השליטה. יתרת המימון תתבצע באמצעות חוב בהיקף של כ-20 מיליארד דולר.
שיתוף פעולה שמבוסס על קשרים עמוקים
הקשר בין קושנר לבין סעודיה מתבסס על שיתוף פעולה כלכלי רחב יותר. קרן Affinity של קושנר הוקמה לאחר סיום כהונתו בבית הלבן, וגייסה מאות מיליוני דולרים, בין היתר מ-PIF עצמה. השותפות העסקית הזו מעמיקה כעת דרך העסקה לרכישת EA, כאשר סעודיה היא גם המשקיעה העיקרית וגם בעלת הבית בפועל.
מדובר במבנה נדיר יחסית בתחום הרכישות הפרטיות, שבו לרוב קרנות ריבוניות פועלות כמשקיעות מיעוט. כאן, סעודיה היא הגוף המרכזי - מה שמגביר את החשיפה שלה לטוב ולרע.
- ג׳ארד קושנר: מהסכמי אברהם לשחרור החטופים ומהבית הלבן לקרן שמנהלת מיליארדים מהמפרץ
- ג'ארד קושנר חשוד בקבלת כסף תמורת השפעה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרכישה משתלבת באסטרטגיה רחבה של סעודיה להרחיב את הנוכחות שלה בתחומי הבידור, המדיה והטכנולוגיה, מעבר לתלות בהכנסות מנפט. בשנים האחרונות השקיעה הקרן בפרויקטים עתירי תקציב, כולל העיר ניום, אצטדיונים חדשים לקראת מונדיאל 2034, ורכישות נוספות בענפי הספורט והגיימינג.
