אמזון מובילה את מרוץ ההשקעות ב-AI עם תוכנית ענק של 105 מיליארד דולר
ההשקעה גבוהה משמעותית מהמתחרות מיקרוסופט וגוגל ומעל תחזיות האנליסטים כשהאנליסטים תומכים במהלך למרות החשש מהשפעה על הרווחיות והחברה מדגישה כי היא רואה סימני ביקוש משמעותיים
ענקית המסחר אמזון Amazon.com Inc. 0.18% הכריזה על תוכנית השקעות שאפתנית בהיקף של 105 מיליארד דולר לשנת 2024, בעיקר בתשתיות לתמיכה בבינה מלאכותית, ובכך הציבה רף חדש בתחרות ההשקעות בין חברות הטכנולוגיה הגדולות. סכום ההשקעה המתוכנן של אמזון עולה משמעותית על התחייבויותיהן של מתחרותיה: מיקרוסופט, שהודיעה על השקעה של 80 מיליארד דולר, ואלפאבית שהתחייבה ל-75 מיליארד דולר.
מטא נמצאת בתחתית טבלת ההשקעות עם התחייבות "צנועה" של עד 65 מיליארד דולר. עם זאת, דווקא מניית מטא זינקה לאחר פרסום הדוחות, בעוד מניות המתחרות רשמו ירידות.
רוב האנליסטים תומכים במהלך
מניית אמזון יורדת ב-4% למחיר של 229.05 דולר במסחר. למרות שתוכנית ההשקעות האגרסיבית עשויה להרתיע חלק מהמשקיעים, רוב האנליסטים בוול סטריט תומכים במהלך, בטענה שיחידת הענן AWS של החברה זקוקה לשבבים ומרכזי נתונים נוספים כדי לעמוד בביקוש לשירותי בינה מלאכותית.
ג'סטין פוסט, אנליסט בנק אוף אמריקה, כתב: "השקעה זו עלולה להפעיל לחץ על שולי הרווח של מגזר הענן (אנו מעריכים 34% ב-2025, לעומת 37% ב-2024), אבל אנחנו רואים בבינה מלאכותית את הנושא הטכנולוגי הגדול ביותר בעשור האחרון, ועם AWS כמוטב פוטנציאלי גדול, אנו מאמינים שאמזון הרוויחה את הזכות לספק ההנאה מההשקעה."
- כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
- אמזון משיקה שבב AI חדש שיתחרה באנבידיה- "השבב שלנו יעיל יותר וחוסך בעלויות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תוכנית ההשקעות של אמזון עולה משמעותית על תחזיות האנליסטים, שצפו השקעות של כ-84 מיליארד דולר השנה. החברה גם הזהירה כי הבינה המלאכותית תהווה משקולת על שולי הרווח של יחידת AWS בטווח הקצר. האזהרה של אמזון מגיעה על רקע דיווחים על כך שחברת DeepSeek הסינית הדגימה לכאורה יכולת לפתח מודלים של בינה מלאכותית בעלות נמוכה, מה שמעלה שאלות לגבי התחרותיות העתידית בשוק.
האנליסטים מציינים כי אמזון מגנה על מעמדה הדומיננטי בתחום המחשוב בענן, ולכן זוכה ליותר סובלנות בכל הנוגע להשקעות הגנתיות. יתרה מכך, למרות שהסכום הכולל מדהים, העלייה של 27% בהשקעות ההוניות משנת 2024 מהווה האטה לעומת העלייה של 57% בשנה שעברה.
המנהלים רואים "סימני ביקוש משמעותיים"
מנהלי החברה ציינו כי הם רואים "סימני ביקוש משמעותיים", מה שהופך את ההשקעה לפחות מסוכנת בהשוואה למתחרים. סטיבן ג'ו, אנליסט ב-UBS, כתב: "גם כשאמזון והתעשייה כולה ממשיכות להתמודד עם מחסור בשבבים ורכיבים, אנו מאמינים שהמסקנה העיקרית היא שהביקוש ל-AWS ממשיך לעלות על ההיצע."
- סין נגד ארה"ב - איך מצליחה סין להגדיל ייצוא, למרות ירידה של 30% בייצוא לארה"ב
- הממשל הסיני דוחף חברות שבבים לבורסה - הביקוש בשיא, המניות מזנקות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
בכירי אמזון חשפו כי עסקי הבינה המלאכותית של החברה מייצרים הכנסות שנתיות של "מיליארדי דולרים" וצומחים בקצב תלת-ספרתי משנה לשנה. הם ציינו כי מגבלות הקיבולת בשירותי הענן של AWS צפויות להתחיל להשתחרר במחצית השנייה של השנה.
המשקיעים צפויים לחפש עלייה משמעותית מקצב צמיחת ההכנסות של 19% שנרשם ברבעון הרביעי. אם זה לא יקרה, התמיכה של המשקיעים בתוכנית ההשקעות העצומה בבינה מלאכותית עלולה להתחיל להיחלש.
ג'ו מ-UBS הוריד את מחיר היעד למניית אמזון ל-272 דולר מ-275 דולר בעקבות ההוצאות הנוספות, אך שמר על המלצת "קנייה" למניה.
אמזון נמצאת במרוץ אינטנסיבי מול מתחרותיה בתחום הבינה המלאכותית, כשהשאלה המרכזית היא האם ההשקעה העצומה תניב את התשואה המצופה. התשובה לשאלה זו צפויה להתבהר במהלך השנה הקרובה, כאשר החברה תתחיל לממש את תוכניות ההרחבה שלה.
הדוחות האחרונים
אמזון הציגה תוצאות חזקות לרבעון הרביעי, עם רווח למניה של 1.86 דולר והכנסות של 187.78 מיליארד דולר, מעל תחזיות האנליסטים שציפו לרווח למניה של 1.5 דולר והכנסות של 187.32 מיליארד דולר. פעילות הקמעונאות של החברה בלטה לטובה עם צמיחה של 7% במכירות המקוונות לסך של 75.56 מיליארד דולר, מעל התחזיות של 74.55 מיליארד דולר, מה שפיצה על החולשה היחסית במגזר הענן AWS שצמח ב-19% להכנסות של 28.79 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות.
בסיכום שנת 2024 כולה, אמזון רשמה עלייה של 11% בהכנסות ל-638 מיליארד דולר, והכפילה את הרווח הנקי ל-59.2 מיליארד דולר (5.53 דולר למניה). המנכ"ל אנדי ג'סי ציין כי זו הייתה עונת החגים המוצלחת ביותר בתולדות החברה, והדגיש את ההתקדמות הטכנולוגית המשמעותית שהושגה במהלך הרבעון, במיוחד בתחום הבינה המלאכותית.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
טראמפ ושי (רשתות)סין נגד ארה"ב - איך מצליחה סין להגדיל ייצוא, למרות ירידה של 30% בייצוא לארה"ב
בייג'ין מפצה על החולשה בשוק האמריקאי דרך אסיה, אירופה והיי-טק, עם הישענות הולכת וגוברת על עודף מסחרי; בזמן שטראמפ נלחם עם סין, היא מתגברת על המכה
נתוני המכס הסיניים שפורסמו היום מצביעים על התאוששות חלקית ביצוא, אבל מעידים בעיקר כי במלחמה בין סין לארה"ב, סין מתבררת כמנצחת. בנובמבר היצוא הכולל של סין עולה ב-5.9% לעומת השנה הקודמת, מעל צפי של 3.8%. זה שינוי כיוון אחרי ירידה של 1.1% באוקטובר, שהייתה ההתכווצות הראשונה מאז מרץ 2024. היצוא לארה"ב צנח בנובמבר ב-28.6%, החודש השמיני ברציפות של ירידה דו-ספרתית. היבוא מארה"ב מתכווץ ב-19%, ומתחילת השנה היצוא של סין לארה"ב ירד ב-18.9% והיבוא מארה"ב ב-13.2%. לכאורה מכה גדולה לסינים ממלחמת הסחר מול טראמפ. אבל בפועל, סין מצליחה לרכך מאוד את המכה ואף לעלות בייצוא בזכות שווקים נוספים והרחבת שווקים אחרים.
טראמפ עושה שרירים מול הסיני ובעיקר המון דיבורים, בפועל, הסינים בחרו במעשים והם מצאו חלופות ייצוא וגם חלופות לייבוא האמריקאי. הנתונים האלו מבטאים את החוזקה של הסינים וכנראה בעיקר את החוזקה של העם הסיני שהתחבר סביב מנהיגו כשראה את ההתקפות של טראמפ. בין השאר, נזכיר הסינים בחרו בהחרמת סחורה אמריקאית ולפחות בינתיים נראה שהם אכן מסתדרים עם המכסים. סין מצליחה לייצא יותר סחורה לעולם ולהפחית את משקלה של ארה"ב בתוך העוגה הכוללת. החשיבות של ארה"ב הולכת ויורדת בסחר מול סין.
בנובמבר היצוא למדינות ASEAN עולה ב-8.2%, בעוד שהיצוא לאיחוד האירופי מזנק ב-14.8%. בתוך התנועה הזו בולטת קפיצה בקטגוריות כבדות ומתקדמות: היצוא של ספינות צומח ב-26.8%, של שבבים ב-24.7% ושל אוטומובילים ב-16.7%. במקביל נרשמת חולשה במוצרים שנשענים יותר על הביקוש בארה"ב, צעצועים, נעליים ורהיטים, שרושמים ירידות של 12.1%, 10.7% ו-5.9% בהתאמה.
במצטבר ינואר-נובמבר 2025, היצוא הכולל של סין צומח ב-5.4% בזמן שהיבוא הכולל מתכווץ ב-0.6%. העודף המסחרי מגיע ל-1.08 טריליון דולר, עלייה של 22.1% משנה קודמת, עם עודף חודשי של 111.68 מיליארד דולר בנובמבר, השלישי בגודלו אי פעם. לפי רשות המכס הסינית, דיווחי רויטרס וניתוחי ING, עודף הסחר הזה הוא אחד הכלים שמאפשרים לסין להישאר קרובה ליעד צמיחה של כ-5% השנה, גם כשהציר מול ארה"ב נחלש.
- וושינגטון ומאסק נגד אירופה, לאחר קנס של 120 מיליון אירו שהוטל על X
- "שנת 2025 היא נקודת המפנה של שוק הנדל"ן בארה"ב"- מנכ"ל בוליגו קפיטל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התקדמות איטית בהסכם הסחר עם ארה"ב
על הרקע הזה נחתם ב-30 באוקטובר השנה בבוסאן, דרום קוריאה, הסכם סחר בין נשיא סין שי ג'ינפינג לנשיא ארה"ב דונלד טראמפ. ההסכם כולל הקפאת מגבלות מכסים הדדיות לשנה, הפחתת "מכס הפנטניל" מ-20% ל-10% והקלות על יצוא אדמות נדירות ומינרלים קריטיים מסין. במסגרת ההבנות סין מתחייבת לרכוש 12 מיליון טון סויה אמריקאית עד סוף 2025, להפסיק יצוא כימיקלים המשמשים לייצור פנטניל ולבטל רשימות סנקציות על חברות אמריקאיות, וארה"ב מסכימה לדחות חקירות על תעשיות ימיות סיניות.
