הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל

אמזון מובילה את מרוץ ההשקעות ב-AI עם תוכנית ענק של 105 מיליארד דולר

ההשקעה גבוהה משמעותית מהמתחרות מיקרוסופט וגוגל ומעל תחזיות האנליסטים כשהאנליסטים תומכים במהלך למרות החשש מהשפעה על הרווחיות והחברה מדגישה כי היא רואה סימני ביקוש משמעותיים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה אמזון קמעונאות


ענקית המסחר אמזון Amazon.com Inc. -1.5%  הכריזה על תוכנית השקעות שאפתנית בהיקף של 105 מיליארד דולר לשנת 2024, בעיקר בתשתיות לתמיכה בבינה מלאכותית, ובכך הציבה רף חדש בתחרות ההשקעות בין חברות הטכנולוגיה הגדולות. סכום ההשקעה המתוכנן של אמזון עולה משמעותית על התחייבויותיהן של מתחרותיה: מיקרוסופט, שהודיעה על השקעה של 80 מיליארד דולר, ואלפאבית שהתחייבה ל-75 מיליארד דולר.


מטא נמצאת בתחתית טבלת ההשקעות עם התחייבות "צנועה" של עד 65 מיליארד דולר. עם זאת, דווקא מניית מטא זינקה לאחר פרסום הדוחות, בעוד מניות המתחרות רשמו ירידות.


רוב האנליסטים תומכים במהלך

מניית אמזון יורדת ב-4% למחיר של 229.05 דולר במסחר. למרות שתוכנית ההשקעות האגרסיבית עשויה להרתיע חלק מהמשקיעים, רוב האנליסטים בוול סטריט תומכים במהלך, בטענה שיחידת הענן AWS של החברה זקוקה לשבבים ומרכזי נתונים נוספים כדי לעמוד בביקוש לשירותי בינה מלאכותית.


ג'סטין פוסט, אנליסט בנק אוף אמריקה, כתב: "השקעה זו עלולה להפעיל לחץ על שולי הרווח של מגזר הענן (אנו מעריכים 34% ב-2025, לעומת 37% ב-2024), אבל אנחנו רואים בבינה מלאכותית את הנושא הטכנולוגי הגדול ביותר בעשור האחרון, ועם AWS כמוטב פוטנציאלי גדול, אנו מאמינים שאמזון הרוויחה את הזכות לספק ההנאה מההשקעה."


תוכנית ההשקעות של אמזון עולה משמעותית על תחזיות האנליסטים, שצפו השקעות של כ-84 מיליארד דולר השנה. החברה גם הזהירה כי הבינה המלאכותית תהווה משקולת על שולי הרווח של יחידת AWS בטווח הקצר. האזהרה של אמזון מגיעה על רקע דיווחים על כך שחברת DeepSeek הסינית הדגימה לכאורה יכולת לפתח מודלים של בינה מלאכותית בעלות נמוכה, מה שמעלה שאלות לגבי התחרותיות העתידית בשוק.


האנליסטים מציינים כי אמזון מגנה על מעמדה הדומיננטי בתחום המחשוב בענן, ולכן זוכה ליותר סובלנות בכל הנוגע להשקעות הגנתיות. יתרה מכך, למרות שהסכום הכולל מדהים, העלייה של 27% בהשקעות ההוניות משנת 2024 מהווה האטה לעומת העלייה של 57% בשנה שעברה.


המנהלים רואים "סימני ביקוש משמעותיים"


מנהלי החברה ציינו כי הם רואים "סימני ביקוש משמעותיים", מה שהופך את ההשקעה לפחות מסוכנת בהשוואה למתחרים. סטיבן ג'ו, אנליסט ב-UBS, כתב: "גם כשאמזון והתעשייה כולה ממשיכות להתמודד עם מחסור בשבבים ורכיבים, אנו מאמינים שהמסקנה העיקרית היא שהביקוש ל-AWS ממשיך לעלות על ההיצע."

קיראו עוד ב"גלובל"


בכירי אמזון חשפו כי עסקי הבינה המלאכותית של החברה מייצרים הכנסות שנתיות של "מיליארדי דולרים" וצומחים בקצב תלת-ספרתי משנה לשנה. הם ציינו כי מגבלות הקיבולת בשירותי הענן של AWS צפויות להתחיל להשתחרר במחצית השנייה של השנה.


המשקיעים צפויים לחפש עלייה משמעותית מקצב צמיחת ההכנסות של 19% שנרשם ברבעון הרביעי. אם זה לא יקרה, התמיכה של המשקיעים בתוכנית ההשקעות העצומה בבינה מלאכותית עלולה להתחיל להיחלש.


ג'ו מ-UBS הוריד את מחיר היעד למניית אמזון ל-272 דולר מ-275 דולר בעקבות ההוצאות הנוספות, אך שמר על המלצת "קנייה" למניה.


אמזון נמצאת במרוץ אינטנסיבי מול מתחרותיה בתחום הבינה המלאכותית, כשהשאלה המרכזית היא האם ההשקעה העצומה תניב את התשואה המצופה. התשובה לשאלה זו צפויה להתבהר במהלך השנה הקרובה, כאשר החברה תתחיל לממש את תוכניות ההרחבה שלה.


הדוחות האחרונים


אמזון הציגה תוצאות חזקות לרבעון הרביעי, עם רווח למניה של 1.86 דולר והכנסות של 187.78 מיליארד דולר, מעל תחזיות האנליסטים שציפו לרווח למניה של 1.5 דולר והכנסות של 187.32 מיליארד דולר. פעילות הקמעונאות של החברה בלטה לטובה עם צמיחה של 7% במכירות המקוונות לסך של 75.56 מיליארד דולר, מעל התחזיות של 74.55 מיליארד דולר, מה שפיצה על החולשה היחסית במגזר הענן AWS שצמח ב-19% להכנסות של 28.79 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות.


בסיכום שנת 2024 כולה, אמזון רשמה עלייה של 11% בהכנסות ל-638 מיליארד דולר, והכפילה את הרווח הנקי ל-59.2 מיליארד דולר (5.53 דולר למניה). המנכ"ל אנדי ג'סי ציין כי זו הייתה עונת החגים המוצלחת ביותר בתולדות החברה, והדגיש את ההתקדמות הטכנולוגית המשמעותית שהושגה במהלך הרבעון, במיוחד בתחום הבינה המלאכותית.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
פלנטיר אלכס קארפפלנטיר אלכס קארפ

פלנטיר נופלת ב-9% - מה עשויה להיות הסיבה?

המניה צונחת חמישה ימים ברציפות ומובילה את הירידות במדד S&P 500 בעוד משקיעים מוכרים אחרי עלייה של 409% בשנה האחרונה

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה פלנטיר בינה מלאכותית

מניית פלנטיר טכנולוגיות Palantir -9.35%  צונחת כבר חמישה ימי מסחר ברציפות, והיום (שלישי) היא מובילה את הירידות במדד S&P 500 עם נפילה של 8.8%. המניה, שעלתה 409% בשנה האחרונה, נסחרת כעת במכפיל של 214 פעמים הרווחים הצפויים, לעומת 22 פעמים בממוצע מדד S&P 500. זהו מכפיל שמתאים יותר לסטארט-אפ בשלבים ראשונים מאשר לחברה בוגרה עם הכנסות של מיליארדי דולרים.


אין גורם ברור לנפילה הנוכחית, אבל ההסבר הפשוט ביותר הוא לקיחת רווחים אחרי עלייה מטורפת. משקיעים שקנו את המניה לפני שנה ורואים עליית ערך של מעל 400% מתחילים לשאול את עצמם אם לא הגיע הזמן לממש. הערכת השווי של החברה מבוססת על ציפיות עתידיות שקשה לעמוד בהן. המניה נסחרת במכפיל של 90 פעמים המכירות, מה שהופך אותה לאחת החברות היקרות ביותר בשוק האמריקאי.


פלנטיר לעומת OpenAI

חברת המחקר Citron פרסמה דוח קשה נגד פלנטיר, שבו היא משווה אותה ל-OpenAI ומגיעה למסקנה שפלנטיר יקרה גם במחיר של 40 דולר למניה. לפי החישובים שלהם, גם אם פלנטיר תסחר במכפיל זהה ל-OpenAI, המניה צריכה להיות שווה 40 דולר ולא 160. ההשוואה ל-OpenAI חושפת את הבעיה המרכזית בפלנטיר. OpenAI מייצרת הכנסות של כמעט 30 מיליארד דולר ב-2026 לעומת 5.6 מיליארד דולר של פלנטיר. גם במכפיל זהה, פלנטיר שווה הרבה פחות.


אבל יש בעיה עמוקה יותר: פלנטיר לא צריכה להיסחר במכפיל זהה ל-OpenAI. השתיים הן חברות שונות לחלוטין עם מודלים עסקיים שונים. OpenAI פועלת במודל מנוי גלובלי עם מיליוני משתמשים, בעוד פלנטיר תלויה בחוזים ממשלתיים גדולים ואטיים.


שוק היעד של OpenAI נמדד בטריליוני דולרים - כל צרכן, עסק ומפתח בעולם יכול להשתמש בשירותיה. שוק היעד של פלנטיר מוגבל לחוזי ביטחון וארגונים גדולים שצומחים לאט ומתמודדים עם ענקיות כמו מיקרוסופט. OpenAI יוצרת מה שנקרא "גלגל תנופה" - כל משתמש חדש משפר את המודלים, מחזק את המוצר ומרחיב את התעלה התחרותית. זה בדיוק מה שגוגל עשתה בזמנו. פלנטיר לא יוצרת אפקט כזה - לקוח אחד לא משפר את הפלטפורמה עבור הבא.


שוק שבדרך לרוויה

להמשך הכתבה לחץ כאן
קרוליין לויט (אתר הבית הלבן)קרוליין לויט (אתר הבית הלבן)

"שלום ממקום של עוצמה. טראמפ עושה שלום, כשהנשיאים הקודמים נתנו לרוסיה להשתלט על שטחים"

בתדרוך בבית הלבן, האשימה קרוליין לויט את התקשורת שממשיכה לבקר למרות ההישגים של טראמפ מול פוטין וזלנסקי, הציגה את ההישגים הגדולים וסיפקה את המסלול להפסקת אש ושלום בין רוסיה ואוקראינה

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה דונלד טראמפ קרוליין לויט רוסיה אוקראינה

הבית הלבן משדר אופטימיות סביב מאמציו של הנשיא דונלד טראמפ להביא לסיום המלחמה הארוכה באוקראינה. קרוליין לויט, דוברת הבית הלבן, התייצבה מול העיתונאים והציגה סדרת מהלכים שמבחינת הבית הלבן מסמנים תפנית דרמטית. "מה שראינו שהנשיא טראמפ השיג בימים האחרונים הוא לא פחות ממרהיב", פתחה לויט. "במשך שלוש וחצי שנים העולם היה תקוע במבוי סתום עקוב מדם, ועכשיו, לראשונה, יש תזוזה אמיתית".

היא הדגישה כי המפגש בסוף השבוע האחרון באנקורג', אלסקה, בין טראמפ לנשיא רוסיה ולדימיר פוטין, "היה הראשון שבו פוטין הגיע לארצות הברית מאז 2015, והראשון זה שנים שבו ישב מול נשיא אמריקאי. פוטין אף אישר בפומבי את מה שטראמפ אמר כל הזמן, שהמלחמה הזאת לא הייתה פורצת אילו טראמפ היה בבית הלבן".

בהמשך הציגה לויט את הצעד הבא: "בתוך 48 שעות מהמפגש עם פוטין כבר התכנסו כאן בבית הלבן מנהיגי אירופה יחד עם הנשיא זלנסקי. כל מנהיג, בלי יוצא מן הכלל, שיבח את הנשיא טראמפ על ההובלה. מזכ"ל נאט"ו אמר במפורש: 'בלי טראמפ, המבוי הסתום הזה עם פוטין לא היה נפרץ'". לויט עקצה את התקשורת שלא פרגנה לטראמפ ולא רואה את ההישגים הנוכחיים ובכלל - מאז כניסת טראמפ לתפקיד.

"אנחנו כבר שלוש וחצי שנים בתוך המלחמה בין רוסיה לאוקראינה, סכסוך אכזרי שגבה מאות אלפי חיים של רוסים ואוקראינים ועלותו נאמדת בטריליוני דולרים. החולשה והאוזלת יד של ג'ו ביידן אפשרו לטבח הזה להתחיל מלכתחילה. עד שטראמפ חזר לבית הלבן בינואר, הסטטוס-קוו המדמם של ביידן היה פשוט: להמשיך לממן את אוקראינה בכספי משלם המסים האמריקאי, בכל מחיר, לכל זמן שיידרש, ולא משנה כמה חיים ייגזלו".

לויט שבעצם מדבררת את טראמפ אומרת ש"אין ספק שביידן דחף את העולם רחוק יותר מהשלום. טראמפ דחה את הגישה הכושלת הזו, ובשבעה חודשים האחרונים רדף בעקביות אחרי שלום. ובזכות מאמציו של הנשיא, סוף סוף יש תזוזה אמיתית אחרי שנים של קיפאון מדמם.

להמשך הכתבה לחץ כאן